Co je syndikát?
Syndikát
Understanding Syndicates
Druhy syndikátů
Syndikáty se obvykle skládají ze společností ve stejném odvětví. Například dvě farmaceutické společnosti mohou spojit své výzkumné a vývojové (R&D) týmy vytvořením syndikátu pro vývoj nového léku. Nebo několik realitních společností může vytvořit syndikát pro řízení velkého vývoje. Někdy banky vytvoří syndikát pro půjčku velmi velkého množství peněz jedné straně. Společnosti také mohou vytvořit syndikát pro řízení konkrétního obchodního podniku, pokud příležitost slibuje atraktivní míru návratnosti (RoR).
Některé projekty jsou tak velké, že žádná jednotlivá společnost nemůže mít všechny odborné znalosti potřebné k efektivnímu provedení práce. To je často případ velkých stavebních projektů, jako je stavba stadionu, dálnice, mostu nebo železnice. V těchto situacích mohou společnosti vytvořit syndikát, aby každá firma mohla uplatnit své specifické odborné znalosti na projekt. Pro daňové účely jsou syndikáty obecně považovány za osobní společnosti nebo korporace.
Ve finančních službách hraje upisovací syndikát kriticky důležitou roli při uvádění nových cenných papírů na trh.
Řízení rizika
Výše rizika převzatého každým členem syndikátu se může lišit. Například na nerozděleném účtu upisovacího syndikátu je každý člen odpovědný za prodej přiděleného množství akcií spolu s veškerými přebytečnými akciemi, které syndikát jako celek neprodá.
Tímto způsobem může jednotlivý člen syndikátu potřebovat prodat mnohem více cenných papírů, než kolik je mu přiděleno; jiné typy syndikátů však mohou omezit míru rizika pro každého člena.
Underwriting Syndicates
Při primární veřejné nabídce akcií (IPO) vytváří řada investičních bank a makléřů-dealerů syndikát pro prodej nových nabídek akciových nebo dluhových cenných papírů investorům. Upisovací skupina sdílí riziko a napomáhá úspěšné distribuci nové emise cenných papírů.
Hlavní upisovatel nové emise iniciuje a řídí upisovací syndikát. Syndikát je kompenzován upisovacím spreadem – což je rozdíl mezi cenou zaplacenou emitentovi a cenou získanou od investorů a jiných makléřů-dealerů. Upisovací syndikát se obvykle rozpadá 30 dní po dokončení prodeje, nebo pokud cenné papíry nelze prodat za nabídkovou cenu. Existují však i jiné typy syndikátů, které fungují společně, ale nejsou dočasné.
Klíčové způsoby
Syndikáty a pojistná rizika
Syndikáty se v pojišťovnictví často používají k rozložení pojistného rizika mezi několik firem. Pojišťovací upisovatelé vyhodnocují riziko pojištění konkrétní osoby nebo určitého majetku a toto vyhodnocení používají k ocenění pojistné smlouvy.
Například upisovatel v oblasti firemního zdravotního pojištění může vyhodnotit potenciální zdravotní rizika zaměstnanců společnosti. Pojistný matematik upisovatele by pak použil statistiky k vyhodnocení rizika nemoci pro každého zaměstnance ve společnosti. Pokud je potenciální riziko poskytování zdravotního pojištění pro jednu pojišťovnu příliš velké, může tato společnost vytvořit syndikát, který bude sdílet pojistné riziko.