Co je balónek možnost?
Balónová opce je smlouva, u níž se realizační cena výrazně zvýší poté, co cena podkladového aktiva dosáhne předem stanovené prahové hodnoty. Balónová opce zvyšuje pákový efekt investora na podkladové aktivum.
Klíčové způsoby
Pochopení možnosti balónu
Balónová opce je typem exotické opce. Exotické opce jsou strukturovány jinak než typické americké a evropské opce. Struktura realizační ceny, výplaty, typ podkladového aktiva a další faktory se mohou lišit. Tyto opce jsou složité a často se používají k zajištění konkrétního rizika. V případě balónové opce se obvykle používá, když je podkladovým aktivem měna. Měnová aktiva bývají kolísavější.
Balónová opce má prahovou cenu, která se při jejím překročení zvýší pravidelná výplata. To je výhodné při obchodování s měnou nebo volatilními aktivy. Řekněme například, že prahová hodnota opce je 100 dolarů. Poté, co cena podkladového aktiva přesáhne 100 dolarů, by se realizační cena nafoukla o 2 dolary za každou 1 dolarovou změnu ceny aktiva.
Exotické opce jsou méně časté a obchodují se na mimoburzovním (OTC) trhu a jsou také obecně levnější než typické opce. Tyto opce jsou obecně vyhrazeny pro portfolia vyšších úrovní a řeší velmi specifické situace.
Při použití balónových opcí může investor, obchodník nebo podnik usilovat o zajištění konkrétních pohybů aktiva nebo měny, ať už nahoru nebo dolů. Balónové opce jsou užitečné při zajištění proti pohybu aktiva v určitém rozmezí, protože opce se nemusí vyplatit, pokud cena aktiva stoupne příliš vysoko nad nebo pod určitou prahovou hodnotu.
Balónové možnosti a bariérové možnosti
Balónová opce má svým způsobem strike reset, ale na rozdíl od evropské opce s funkcí strike reset se realizační cena balónové opce bude nadále pohybovat spolu s pohyby podkladových cen aktiv. Varianta strike reset umožňuje držiteli opce nastavit realizační cenu na spotovou cenu.
Bariérové opce mají úrovně, za které se cena podkladového aktiva musí obchodovat, nebo dosáhnout, aby opci buď vyřadily, nebo vyřadily. Tedy opce je hodně podobná „normální“ opci, dokud se aktivum neobchoduje za bariérovou cenu, která buď vyřadí, stane se bezcennou, nebo vyřadí.
Balónová opce je zatím stále aktivní bez ohledu na cenu aktiv, ale když dosáhne prahové ceny, realizační cena se pohybuje podle předem stanoveného poměru k ceně aktiv. Řekněme, že investor chce zajistit měnové riziko pro konkrétní rozpětí, může obchodovat s balónovou opcí.
Pokud se aktivum obchoduje za 80 dolarů, s realizační cenou 100 dolarů a prahovou cenou 110 dolarů. Balónkový poměr je 3-ku-1, což je 3 dolarový posun realizační ceny za jeden dolar tahu ceny aktiva. Jakmile cena aktiva dosáhne 110 dolarů, realizační cena se zvýší o 3 dolary za každý dolar tahu aktiva. Opce by tedy stále mohla pozbýt platnosti jako bezcenná. Pokud by cena aktiva byla 116 dolarů při pozbytí platnosti, opce by pozbyla platnosti jako bezcenná, navzdory počátečnímu úderu 100 dolarů. To proto, že realizační cena se nafoukla na 118 dolarů na základě balónkového poměru 3-ku-1.
Balónové platby
Balónové opce by neměly být zaměňovány s balónovými splátkami, což jsou typy úvěrů, které nejsou plně amortizovány po celou dobu trvání úvěru. Na konci doby trvání balónového úvěru je balónová splátka nutná k zaplacení nesplaceného zůstatku jistiny úvěru. Balónové úvěry obvykle nesou nižší úrokové sazby než úvěry s delšími lhůtami.