Green Bond

Co je to zelená bonda?

Od první dekády 21. století se zelené dluhopisy někdy označují jako klimatické dluhopisy, ale ne vždy jsou tyto dva pojmy synonymem.

Klíčové způsoby

Pochopení zelených dluhopisů

Zelené dluhopisy jsou určené dluhopisy, které mají podpořit udržitelnost a podpořit projekty související s klimatem nebo jiné typy speciálních ekologických projektů. Konkrétně zelené dluhopisy financují projekty zaměřené na energetickou účinnost, prevenci znečištění, udržitelné zemědělství, rybolov a lesnictví, ochranu vodních a suchozemských ekosystémů, čistou dopravu, čistou vodu a udržitelné hospodaření s vodou. Financují také pěstování technologií šetrných k životnímu prostředí a zmírňování změny klimatu.

Historie zelených dluhopisů

Ještě v roce 2012 činily emise zelených dluhopisů jen 2,6 miliardy dolarů. V roce 2016 však začaly zelené dluhopisy klíčit. Velkou část této akce lze připsat čínským dlužníkům, kteří z celkové sumy představovali 32,9 miliardy dolarů, tedy více než třetinu všech emisí. Zájem je však celosvětový, mezi lídry figurují také Evropská unie a Spojené státy.

V roce 2017 se emise zelených dluhopisů vyšplhala na rekordní maximum a podle poslední zprávy ratingové agentury Moody’s představovaly investice v hodnotě 161 miliard dolarů po celém světě. V roce 2018 se růst trochu zpomalil a dosáhl pouze 167 miliard dolarů, ale v následujícím roce se díky trhu, který si stále více uvědomuje klima, odrazil ode dna. V roce 2019 dosáhly zelené emise rekordních 266,5 miliardy dolarů a v následujícím roce téměř 270 miliard dolarů.

V roce, kdy Světová banka vydala první tzv. zelený dluhopis pro institucionální investory.

V roce 2010 došlo k rozvoji zelených dluhopisových fondů, což rozšířilo schopnost retailových investorů podílet se na těchto iniciativách. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds a HSBC patří mezi investiční společnosti a společnosti spravující aktiva, které sponzorovaly zelené dluhopisové podílové fondy nebo ETF.

ČTĚTE:   Nonbank Financial Companies (NBFC)

Real-World Example of Green Bonds

Světová banka je významným emitentem zelených dluhopisů a od roku 2008 vydala zelené dluhopisy v hodnotě 14,4 miliardy dolarů. Tyto prostředky byly použity na podporu 111 projektů po celém světě, převážně v oblasti obnovitelné energie a účinnosti (33%), čisté dopravy (27%) a zemědělství a využívání půdy (15%).

Jedna z prvních zelených emisí banky financovala projekt Rampur Hydropower Project, jehož cílem bylo zajistit nízkouhlíkové vodní elektrárny do elektrické sítě severní Indie. Financované emisemi zelených dluhopisů produkují téměř dva megawatty ročně, čímž brání vzniku 1,4 milionu tun uhlíkových emisí.

Jak funguje zelený dluhopis?

Zelené dluhopisy fungují stejně jako jakýkoli jiný podnikový nebo státní dluhopis. Dlužníci tyto cenné papíry vydávají, aby si zajistili financování projektů, které budou mít pozitivní dopad na životní prostředí, jako je obnova ekosystémů nebo snížení znečištění. Investoři, kteří si tyto dluhopisy koupí, mohou očekávat, že se splatností dluhopisu dosáhnou zisku. Investování do zelených dluhopisů navíc často přináší daňové výhody.

Jak velký je trh se zelenými dluhopisy?

Podle iniciativy pro klimatické dluhopisy dosáhla emise zelených dluhopisů v roce 2020 objemu 269,5 miliardy dolarů. Největším hráčem byly Spojené státy s novými emisemi ve výši 50 miliard dolarů. Stejná analýza zjistila, že kumulativní emise zelených dluhopisů dosáhla objemu přes bilion dolarů.

Jak se zelené dluhopisy liší od modrých?

Modré dluhopisy jsou dluhopisy udržitelnosti k financování projektů, které chrání oceány a související ekosystémy. To může zahrnovat projekty na podporu udržitelného rybolovu, ochranu korálových útesů a dalších křehkých ekosystémů nebo snižování znečištění a acidifikace. Všechny modré dluhopisy jsou zelené dluhopisy, ale ne všechny zelené dluhopisy jsou modré dluhopisy.

Jak se zelené dluhopisy liší od dluhopisů klimatických?

„Zelené dluhopisy“ a „klimatické dluhopisy“ se někdy používají zaměnitelně, ale některé orgány používají tento druhý termín specificky pro projekty zaměřené na snižování emisí uhlíku nebo zmírňování dopadů změny klimatu. Iniciativa pro klimatické dluhopisy je organizací, která usiluje o zavedení standardu pro certifikaci klimatických dluhopisů.