Co je klíčový poměr?
Klíčový poměr je název pro každý finanční poměr, který je považován za zvláště efektivní při měření, ilustrování a sumarizaci financí společnosti ve vztahu k jejím konkurentům nebo protějškům.
Investoři a firmy se neustále spoléhají na klíčové poměry, aby získali přehled o likviditě, efektivitě, ziskovosti a tak dále. Každý klíčový poměr se zaměřuje na určitý aspekt firmy, což znamená, že je často nutné konzultovat několik z nich, abyste získali úplnější představu o tom, jak se subjektu daří. Ti, kteří jsou v dobrém finančním zdraví, budou mít lepší poměry než ti, kteří si vedou špatně.
Klíčové způsoby
Jak funguje klíčový poměr
Klíčové poměry berou data z účetní závěrky společnosti, jako je její rozvaha, výsledovka a výkaz peněžních toků, a pak je porovnávají s jinými položkami. Tato čísla jsou pak vypočítána společně, aby vznikl poměr, který reprezentuje klíčové aspekty finančního obrazu společnosti, jako je likvidita, ziskovost, využití dluhu a síla výdělku.
Ne všechny společnosti fungují stejným způsobem, takže běžně používané poměry se obvykle liší podle odvětví. Jinými slovy, poměry použité pro nejlepší srovnání technologických společností nebudou stejné jako poměry použité pro efektivní srovnání bank.
V druhém případě je typické využít poměr kapitálu k aktivům, rezervu na ztráty z úvěrů k celkovému poměru úvěrů a poměr likvidity. Naproti tomu u technologických akcií analytici a investoři obvykle dávají přednost zkoumání poměru ceny k prodeji (P/S), návratnosti výzkumného kapitálu (RORC) a tak dále.
Příklad poměru klíčů
Sam je analytikem společnosti XYZ Research a chce se dozvědět více o ABC Corp. Přejde na webové stránky ABC Corp věnované vztahům s investory a stáhne si jejich nejnovější účetní závěrky.
Sam chce zjistit, jak efektivní je ABC Corp v řízení svých výdajů, aby generovala zisky. Při pohledu na čistý příjem, tržby, provozní náklady, závazky a čistá aktiva čísla, Sam počítá některé z klíčových poměrů ziskovosti ABC Corp, jako je ROA a ziskové rozpětí.
Výhody a nevýhody klíčového poměru
Klíčové poměry představují zásadní krok při určování finančního zdraví firmy, stejně jako toho, zda je investory spravedlivě oceněna. Při správném využití nám mohou pomoci určit silné a slabé stránky každé firmy a zjistit, jak se staví proti sobě rovným.
Důležité
Mělo by se porovnávat se společnostmi, které jsou ve stejném odvětví a v ideálním případě mají podobné obchodní modely.
Investoři však musí být při používání klíčových poměrů opatrní. Použít jen jeden nebo dva obvykle nestačí k získání úplného obrazu. Firmu lze jen zřídka řádně vyhodnotit nebo analyzovat při použití pouze jednoho poměru izolovaně.
Navíc je vhodné mít na paměti, že společnosti mohou dodržovat různé účetní postupy, což ztěžuje jejich srovnání. Kombinace poměrů by měla být používána ve vzájemném spojení poté, co se určí, které jsou pro daný případ nejvhodnější.