Co je MBIA pojišťovna?
MBIA Insurance Corporation je společnost, která poskytovala pojištění obcím, které vydávají dluhopisy. Divize veřejně obchodované MBIA, Inc. (MBI), MBIA Insurance Corporation byla primárním celosvětovým emitentem pojištění finančních záruk.
Klíčové způsoby
Jak funguje MBIA pojišťovna
Pojistitelé komunálních dluhopisů byli finanční krizí tvrdě zasaženi. Většina nově vydaných komunálních dluhopisů byla před krizí pojištěna. Důsledky krize si však vynutily velký pokles komunálního pojištění. Rovněž velké ratingové agentury jako MBIA a Ambac zaznamenaly pokles ratingu.
Od té doby zůstal podíl na trhu stlačený, protože úrokové sazby zůstávají na historických minimech. Společnosti jako MBIA se pokusily řídit rizika. V roce 2014 MBIA založila jednotku s názvem Národní záruka veřejných financí (National Public Finance Guarantee). MBIA také od roku 2017 nevypsala žádné nové pojištění poté, co S&P snížila své ratingy.
Zvláštní úvahy
Přítomnost pojištění MBIA u komunálních dluhopisů dříve zajišťovala rating AAA nebo jeho ekvivalent od velkých ratingových agentur, díky čemuž byly dluhopisy pro investory mnohem lépe obchodovatelné.
Pojišťovací společnost MBIA poskytovala pojištění na podporu komunálních dluhopisů, také známých jako munis. Aby posílila důvěru investorů, zakoupila řada měst (emitent komunálních dluhopisů) pojištění prostřednictvím MBIA Insurance Corporation, aby získala vyšší rating a zaručila se za dluhopisy.
Emitenti dluhopisů zjistili, že by mohli snížit celkové náklady na emisi dluhu nákupem pojištění MBIA, protože čím vyšší rating dluhopisy získají, tím nižší by emitent mohl upravit kuponovou sazbu při prezentaci investorům.
Požadavky na MBIA pojišťovnu
Pojištění MBIA se nakupuje stejným způsobem jako ostatní druhy pojištění, kdy pojistník vybírá konkrétní částky krytí a upisovatel vypočítává rizika pro pojistitele z poskytování tohoto krytí, aby mohl určit cenu pojištění. Rizika se vypočítávají podle pravděpodobnosti, že emitent dluhopisu nebude schopen dluhopisu splácet a MBIA bude muset vyplatit investorům, takže stabilita projektu dluhopisové fondy jsou klíčovým ukazatelem rizika.
Pokud projekt uspěje a získá peníze, které emitent předpovídá, že získá, emitent může snadno vyplatit investory, aniž by musel uplatnit pojištění MBIA. Pokud projekt neuspěje, emitent nebude mít prostředky na vyplacení investorů a dostane se do platební neschopnosti.