Co je oznámení o zisku?
Oznámení o zisku je oficiální veřejné prohlášení o ziskovosti společnosti za určité období, obvykle čtvrtletí nebo rok. Oznámení o zisku se vyskytuje v určitý den během výsledkové sezóny a předchází mu odhady zisku vydané akciovými analytiky. Pokud byla společnost před oznámením zisková, cena její akcie se obvykle zvýší až mírně po zveřejnění informace. Vzhledem k tomu, že oznámení o zisku může mít tak výrazný vliv na trh, jsou často brány v úvahu při předpovědi otevřeného příštího dne.
Klíčové způsoby řešení:
Pochopení oznámení o zisku
Údaje v oznámeních musí být přesné, podle předpisů Komise pro cenné papíry a burzy. Protože oznámení o zisku je oficiálním prohlášením o ziskovosti společnosti, dny předcházející oznámení jsou mezi investory často plné spekulací.
Analytické odhady mohou být notoricky neoficiální a mohou se rychle upravit nahoru nebo dolů ve dnech předcházejících oznámení, uměle nafukovat cenu akcií a ovlivňovat spekulativní obchodování.
Oznámení o výdělku a odhady analytiků
Pro analytiky oceňující budoucí zisk firmy na akcii (EPS) jsou odhady pravděpodobně nejdůležitějším vstupem. Analytici používají pro odvození odhadu EPS prognostické modely, manažerské pokyny a další základní informace o společnosti. Mohou například použít model diskontovaných peněžních toků nebo DCF.
Analýzy DCF používají výhledy budoucích volných peněžních toků a diskontují je. K tomu se používá požadovaná roční sazba, aby se dospělo k odhadům současné hodnoty, která se zase používá k vyhodnocení potenciálu pro investice. Pokud je hodnota, ke které se dospělo analýzou DCF, vyšší než současné náklady investice, příležitost by mohla být dobrá.
Vypočteno jako:
DCF = [CF1/(1+r)1] + [CF2/(1+r)2] + … + [CFn/(1+r)n]
CF = Cash Flow
r= diskontní sazba (WACC)
Analytici se také mohou spolehnout na základní faktory nastíněné v části manažerských diskusí a analýz (MD&A) finančních zpráv společnosti. Tato část poskytuje přehled o operacích za předchozí rok nebo čtvrtletí a o tom, jak si společnost vedla finančně. Nastiňuje důvody, které stojí za určitými aspekty růstu nebo poklesu ve výsledovce, rozvaze a výkazu peněžních toků společnosti. MD&A pojednává o hnacích silách růstu, rizicích a dokonce probíhajících soudních sporech. Vedení také často využívá tuto část k diskusi o nadcházejícím roce tím, že nastiňuje budoucí cíle a přístupy k novým projektům spolu s případnými změnami v manažerském balíku a/nebo klíčových náborech.
V neposlední řadě mohou analytici zohlednit vnější faktory, jako jsou trendy v odvětví (např. velké fúze, akvizice, bankroty atd.), makroekonomické klima, očekávaná zasedání Federálního rezervního systému USA a potenciální zvýšení úrokových sazeb.