Co je likvidní událost?
Likviditní událost je akvizice, fúze, prvotní veřejná nabídka akcií (IPO) nebo jiná akce, která umožňuje zakladatelům a počátečním investorům společnosti vyplatit část nebo všechny jejich vlastnické podíly.
Likvidní událost je považována za výstupní strategii pro nelikvidní investici – to znamená pro akcie, které mají malý nebo žádný trh, na kterém by se dalo obchodovat. Zakladatelé firmy tlačí na likvidní událost a investoři (jako jsou firmy rizikového kapitálu (VC), andělští investoři nebo private equity firmy) očekávají, že se tak stane v přiměřené době po počáteční investici jejich kapitálu
Nejčastějšími událostmi v oblasti likvidity jsou IP0s a přímé akvizice jinými společnostmi nebo private equity firmami.
Klíčové způsoby
Pochopení událostí likvidity
Událost likvidity je nejčastěji spojována se zakladateli a firmami rizikového kapitálu, kteří inkasují své počáteční nebo počáteční investice. První hrstka zaměstnanců společností také může sklízet nečekané zisky z toho, že jejich společnost vstoupí na burzu nebo je odkoupena jinou společností, která chce jejich produkt nebo službu.
V případě akvizice jsou obvykle ponecháni zakladatelé a zaměstnanci firmy. Nastala by počáteční likvidní událost a poté dodatečná kompenzace v akciích nebo v hotovosti, protože si odpykávají své smluvené podmínky s novými vlastníky.
Je třeba poznamenat, že v některých případech není likvidní událost nutně cílem zakladatelů firmy, i když rozhodně je pro investory. Zakladatelé nemusí být motivováni bohatstvím, které likvidní událost propůjčuje. Někteří zakladatelé aktivně odolávali výzvám prvních investorů, aby firmu vzali na burzu ze strachu, že ztratí kontrolu nebo zničí dobrou věc. Ve většině případů je odpor přechodnou fází.
Zakladatelé firem nejsou vždy dychtiví převzít jejich firmu pubic, v některých případech kvůli strachu ze ztráty kontroly.
Zvláštní úvahy
Mnozí se domnívají, že toto pravidlo bylo jedním z důvodů, proč Google (nyní Alphabet) podal žádost o zveřejnění, když to udělal, protože společnost bude stejně nucena zveřejnit své finanční údaje SEC.
Příklad události likvidity
Mark Zuckerberg, jeho skupina spoluzakladatelů a firmy rizikového kapitálu a fyzické osoby uvedené jako hlavní akcionáři Facebooku před IPO formulář S-1 podání v roce 2012 měl hodně palce nahoru pro jeho likviditu událost. Společnost získala 16 miliard dolarů v IPO a začal svůj první den jako veřejně obchodované společnosti s oceněním 107 miliard dolarů.Zuckerberg, který vlastnil 28,2% Facebook před IPO, najednou zjistil, že jeho čisté jmění bylo přibližně 19,1 miliardy dolarů. To byla docela likvidita událost pro tehdy 27-letý.