Co je roadshow?
Roadshow je série prezentací na různých místech, které vedou k první veřejné nabídce akcií (IPO). Roadshow je prodejní nabídka nebo propagace, kterou upisovatelská firma a manažerský tým společnosti provádí potenciálním investorům před vstupem na burzu. Roadshow se zpravidla konají ve velkých městech a mají vzbudit zájem o nadcházející nabídku. Potenciální investoři jsou představeni společnosti, její historii a klíčovému personálu.
Understanding Roadshows
Když se společnost rozhodne vstoupit na burzu, členové investiční firmy zodpovědní za úpis nebo vydání IPO cestují po celé zemi v roadshow, aby představili investiční příležitost potenciálním investorům. Většina roadshow zahrnuje zastávky ve velkých městech, jako je Boston, Chicago, Los Angeles a New York City.
Úspěšná roadshow je často rozhodující pro úspěch IPO. Cílem roadshow je vyvolat vzrušení o společnosti a její IPO. Cestováním do různých měst upisovatelé seznamují s IPO institucionální investory, analytiky, manažery fondů a hedgeové fondy, aby je zajímali o cenné papíry. roadshow také poskytuje příležitost pro upisovatele představit vedení společnosti a pro investory slyšet vizi vedení a cíle společnosti.
Cílem roadshow je vzbudit nadšení kolem nadcházející IPO společnosti, což znamená, že úspěch IPO závisí na úspěšné roadshow.
Roadshow je pro primární veřejnou nabídku akcií zásadní, protože poskytuje fórum, kde může společnost komunikovat přímo s potenciálními investory, aby řešila případné obavy nebo vyzdvihla úspěchy. Pojišťovatelé také využívají informace získané od investorů k dokončení procesu tvorby knih, který zahrnuje shromažďování cen, které jsou potenciální investoři ochotni za nabídku zaplatit.
Jakmile je roadshow dokončena, je vytvořen konečný prospekt, který je distribuován potenciálním investorům. Tento prospekt je také podán Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Počáteční cena nabídky je stanovena na základě informací shromážděných během procesu tvorby účetní knihy a datum IPO je upřesněno.
Co je to Road Show?
Zvláštní úvahy
Ne všechny roadshow zahrnují IPO. Ve skutečnosti existují případy, kdy firmy cestují po celé zemi, aby si promluvily s investory, i když nejdou na burzu. Říká se jim non-deal roadshow (NDR). K těmto roadshow dochází, když manažeři vedou diskuse se současnými a potenciálními investory, ale nenabízí se žádné kapitálové ani dluhové zajištění. NDR jsou prováděny za účelem poskytování veřejných informací investorům, včetně aktuálních informací o stávajícím podnikání společnosti a vizi do budoucna. NDR zahrnují setkání s klíčovými investory, aby měli aktuální informace o tom, jak si společnost vede.
Příklad Roadshow
Čínský e-commerce gigant Alibaba Group (BABA) zaznamenal vůbec největší IPO tím, že v roce 2014 získal 25 miliard dolarů, zatímco zúčastnění upisovatelé si odnesli domů 300 milionů dolarů. IPO bylo tak úspěšné, že cena akcií při svém debutu vzrostla o 38%. Nadšení z IPO ale začalo mnohem dříve, než se s akciemi začalo obchodovat. Roadshow zahrnovala finanční čísla, ale také videohistorii společnosti, kterou vyprávěl spoluzakladatel a předseda Jack Ma.
Roadshow měla u investorů takový úspěch, že je to pravděpodobně důvod, proč se cenové rozpětí IPO zvýšilo na 66 až 68 dolarů z dříve zveřejněného rozpětí 60 až 66 dolarů. I když se zvýšení cenového rozpětí nemusí zdát působivé, je důležité si uvědomit, že společnost během IPO prodala přes 300 milionů akcií.