Co je to spravedlivý názor?
Posudek o poctivosti je zpráva, která hodnotí skutečnosti fúze, akvizice, vyčlenění, odštěpení, odkupu nebo jiného typu obchodní koupě. Poskytuje posudek o tom, zda je navrhovaná cena akcií spravedlivá vůči prodávající nebo cílové společnosti.
Klíčové způsoby
Pochopení spravedlivých stanovisek
Posudek o přiměřenosti prodejních cen poskytuje stranám, které se účastní fúze, převzetí nebo akvizice, odborné poradenství. To by mohlo zahrnovat akcionáře zanikající společnosti nebo nabývající společnost nebo jejich příslušné poradce v transakci. Jde v podstatě o odborný posudek podložený shromážděnými údaji nebo odbornými znalostmi trhu prostřednictvím zkušeností.
Posudky o poctivosti jsou psány kvalifikovanými analytiky nebo poradci, obvykle z investiční banky, a jsou poskytovány těmto klíčovým osobám s rozhodovací pravomocí za poplatek. Analytici zkoumají specifika obchodu, včetně případných obchodních synergií, z nichž má prospěch cílový/prodávající, případně podmínky dohody a cenu nabízenou za akcii cílového/prodávajícího.
Spravedlivá stanoviska nejsou vždy vyžadována při transakcích, které se týkají veřejných společností, ale mohou být nápomocná při snižování rizika spojeného s významnými finančními akcemi nebo nákupy, včetně rizika soudních sporů. I když nejsou vyžadována, mohou být také dobrým způsobem, jak usnadnit komunikaci mezi různými zúčastněnými stranami.
Názory na poctivost jsou obzvláště dobrou myšlenkou, pokud se transakce projednává v důsledku nepřátelského převzetí, pokud existuje více nabídek pro společnost za různé ceny, pokud se na transakci podílejí zasvěcené osoby společnosti nebo pokud mají členové představenstva nebo akcionáři obavy o poctivost transakce.
Příklad spravedlivého stanoviska
ABC Company učinila nabídku na koupi XYZ Corp. za 10 milionů dolarů. Představenstvo XYZ Corp. se zajímá o to, zda je to férová nabídka od ABC Company. V tuto chvíli nemají na stole žádné jiné nabídky. XYZ Corp, jako cílová společnost v tomto scénáři, si najme poradce v Nezávislé investiční bance, aby provedl analýzu a zvážil férovost této nabídky.
Výsledkem analýzy je, že poradce informuje XYZ Corp., že 10 milionů dolarů je reálná hodnota této transakce. Představenstvo XYZ Corp. pak schvaluje prodej společnosti za tuto částku. Navíc je často zapotřebí posudek o poctivosti při mezinárodních přeshraničních transakcích poskytovaných místními odborníky na trh.