Jaká je Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA)?
Sterling Overnight Index Average, zkráceně SONIA, je efektivní jednodenní úroková sazba, kterou banky platí za nezajištěné transakce na britském trhu s librami. Používá se pro jednodenní financování obchodů, které se uskutečňují v mimodenních hodinách, a představuje hloubku jednodenních obchodů na trhu.
Sterling Overnight Interbank Average Rate poskytuje obchodníkům a finančním institucím alternativu k London Interbank Offered Rate neboli LIBOR jako referenční úrokové sazbě pro krátkodobé finanční transakce.
Klíčové způsoby
Pochopení Sterling Overnight Interbank Average Rate
Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) byla založena v roce 1997 Asociací makléřů na velkoobchodních trzích (WMBA) ve Velké Británii. Před SONIA neměla WMBA žádnou jednodenní sazbu financování, což vytvářelo volatilitu jednodenních úrokových sazeb ve Velké Británii. Se vznikem SONIA přišla stabilita jednodenních sazeb.
Při výpočtu každého obchodního dne v Londýně je fixace SONIA váženou průměrnou sazbou nezajištěných jednodenních šterlinkových transakcí zprostředkovaných členy WMBA. Minimální velikost obchodu pro zahrnutí je 25 milionů britských liber.
Sazba také podpořila formulaci trhu Overnight Index Swap (OIS) a Sterling Money Markets ve Velké Británii.SONIA je široce používaným měřítkem pro mnoho transakcí, mezi nimiž je referenční sazba pro trh sterling Overnight Indexed Swap.
Nedávné změny v SONIA
Bank of England (BoE) slouží jako administrátor pro benchmark SONIA. Financial Conduct Authority (FCA) reguluje Wholesale Markets Brokers‘ Association jako kalkulační a publikační agent. V dubnu 2018 však BoE sama převzala kalkulační a publikační povinnosti. Bank of England navíc oznámila několik změn, které vstoupily v platnost v dubnu 2018:
V dubnu 2017 Pracovní skupina pro bezrizikové referenční sazby šterlinků, což je skupina aktivních, vlivných dealerů na trhu s úrokovými swapy šterlinků, oznámila, že SONIA bude preferovanou, téměř bezrizikovou referenční úrokovou sazbou. Tato změna bude mít dopad na deriváty šterlinků a související finanční smlouvy a poskytne alternativní úrokovou sazbu k dominantní Londýnské mezibankovní nabízené sazbě (LIBOR).
Za tímto účelem britský Financial Conduct Authority oznámil, že po roce 2021 již nebude po bankách požadovat, aby předkládaly kotace LIBOR. LIBOR bude sice existovat i poté, ale jeho životaschopnost jako referenční sazby bude pravděpodobně omezena.
Podle oznámení Federálního rezervního systému z listopadu 2020 by banky měly do konce roku 2021 přestat vypisovat smlouvy s využitím LIBORu. Intercontinental Exchange, orgán odpovědný za LIBOR, přestane po 31. prosinci 2021 zveřejňovat týdenní a dvouměsíční LIBOR. Všechny smlouvy s využitím LIBORu musí být uzavřeny do 30. června 2023.