Klouzavý průměr křížení 15denního exponenciálního close-price MA (červená) křížení přes 50denní exponenciální close-price MA (žlutá). Ve statistice časových řad, a zejména při analýze finančních časových řad pro účely obchodování s akciemi, dochází ke křížení klouzavých průměrů, když se při vykreslení dvou klouzavých průměrů, z nichž každý je založen na různých stupních vyhlazení, stopy těchto klouzavých …
Vysokofrekvenční obchodování (HFT) je druh algoritmického obchodování, konkrétně využívání sofistikovaných technologických nástrojů a počítačových algoritmů k rychlému obchodování s cennými papíry. HFT využívá vlastní obchodní strategie prováděné počítači, které umožňují vstupovat do pozic a vystupovat z nich během několika sekund nebo zlomků sekundy. Firmy zaměřené na HFT spoléhají na pokročilé počítačové systémy, rychlost zpracování svých …
V ekonomii a financích je arbitráž /ˈɑrbɨtrɑːʒ/ postup, při kterém se využívá cenového rozdílu mezi dvěma nebo více trhy: uzavírá se kombinace odpovídajících obchodů, které využívají nerovnováhy, přičemž ziskem je rozdíl mezi tržními cenami. O arbitráž se jedná například tehdy, když existuje možnost okamžitě nakoupit nízko a prodat vysoko. V zásadě a v akademickém použití …
Black-Scholesův /ˌblæk ˈʃoʊlz/ nebo Black-Scholes-Mertonův model je matematický model finančního trhu obsahujícího určité derivátové investiční nástroje. Z modelu lze odvodit Black-Scholesův vzorec, který poskytuje teoretický odhad ceny opcí evropského typu. Tento vzorec vedl k rozmachu obchodování s opcemi a vědecky legitimizoval činnost Chicago Board Options Exchange a dalších opčních trhů po celém světě. účastníci opčního …
Ve financích je hybnost empiricky pozorovaná tendence rostoucích cen aktiv dále růst a klesajících cen dále klesat. Bylo například prokázáno, že akcie se silnou minulou výkonností v dalším období nadále překonávají akcie se slabou minulou výkonností s průměrným nadvýnosem přibližně 1 % měsíčně (Jegadeesh a Titman, 1993, 1999). Existence hybnosti je tržní anomálií, kterou se …
Akciový index nebo burzovní index je metoda měření hodnoty části akciového trhu. Vypočítává se z cen vybraných akcií (obvykle vážený průměr). Je to nástroj, který používají investoři a finanční manažeři k popisu trhu a k porovnávání výnosů konkrétních investic. Index je matematický konstrukt, takže do něj nelze přímo investovat. Mnoho podílových fondů a burzovně obchodovaných …
Penny stocks, v některých zemích známé také jako micro cap stocks, jsou kmenové akcie malých veřejných společností, které se obchodují za nízké ceny za akcii. Ve Spojených státech amerických definuje SEC penny stock jako cenný papír, který se obchoduje pod 5 USD za akcii, není kótován na národní burze a nesplňuje další specifická kritéria. Ve …
Ve financích jsou opce cennými papíry, které vyjadřují právo, ale ne povinnost, provést v budoucnu transakci s určitým podkladovým cenným papírem. Například kupní opce poskytuje právo koupit určité množství cenného papíru za stanovenou realizační cenu v určitém čase v den vypršení platnosti nebo před ním, zatímco prodejní opce poskytuje právo prodat. Po rozhodnutí držitele opce …
Ve financích je arbitráž volatility (nebo vol arb) typ statistické arbitráže, která se realizuje obchodováním delta neutrálního portfolia opce a jejího podkladového aktiva. Cílem je využít rozdílů mezi implikovanou volatilitou opce a prognózou budoucí realizované volatility podkladové opce. Při arbitráži volatility se jako relativní měrná jednotka používá volatilita, nikoli cena, tj. obchodníci se snaží volatilitu …
Praxe oceňování podle tržní hodnoty jako účetní praxe se poprvé vyvinula mezi obchodníky na burzách s futures ve 20. století. Teprve v 80. letech 20. století se tato praxe rozšířila do velkých bank a podniků a počínaje 90. lety 20. století začalo účtování podle tržní hodnoty vést ke skandálům. Abychom pochopili původní praxi, uvědomme si, …