Co je Vanilková varianta
vanilková opce je finanční nástroj, který dává držiteli právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu v daném časovém rámci. vanilková opce je kupní opce nebo prodejní opce, která nemá žádné zvláštní nebo neobvyklé rysy. Takové opce jsou standardizovány, pokud jsou obchodovány na burze, jako je burza Chicago Board Options Exchange.
Základy Vanilkové varianty
Vanilkové opce využívají jednotlivci, firmy i institucionální investoři k zajištění své expozice vůči určitému aktivu nebo ke spekulacím na pohyb cen finančního nástroje.
Pokud vanilková možnost není ta správná volba, exotické možnosti, jako jsou bariérové možnosti, asijské možnosti a digitální možnosti, jsou více přizpůsobitelné. Exotické možnosti mají složitější funkce a obecně se s nimi obchoduje na přepážce. Lze je kombinovat do složitých struktur, aby se snížily čisté náklady nebo se zvýšil pákový efekt.
Calls and Puts
Existují dva typy vanilkových opcí: call a puts. Vlastník call má právo, ale ne povinnost, koupit podkladový nástroj za realizační cenu. Vlastník put má právo, ale ne povinnost, prodat nástroj za realizační cenu. Prodejce opce je označován jako její upisovatel. Zkrácením nebo vypsáním opce vzniká povinnost koupit nebo prodat nástroj, pokud opci uplatní její vlastník.
Obojí má datum vypršení platnosti. Tím je dáno časové omezení, jak dlouho se musí podkladové aktivum pohybovat.
Například akcie XYZ se mohou obchodovat za 30 dolarů. Uplatňovací opce, která vyprší za jeden měsíc, má realizační cenu nebo 31 dolarů. Cena této opce, nazývané prémie, je 0,35 dolaru. Každá opční smlouva ovládá 100 akcií, takže nákup jedné opce stojí 0,35 dolaru x 100 akcií, nebo 35 dolarů.
Pokud se cena akcie XYZ pohne nad 31 dolarů, je tato opce v penězích. Ale podkladové aktivum se musí pohnout nad 31,35 dolarů, aby kupující začal vidět zisk z obchodu. Nejvíce může kupující opce ztratit částku, kterou zaplatil za opci. Ziskový potenciál je neomezený a závisí na tom, jak daleko se podkladové aktivum pohne nad realizační cenu.
Vlastnosti Vanilla Option
Každá opce má realizační cenu. Pokud je realizační cena lepší než cena na podkladovém trhu v době splatnosti, je opce považována za „v penězích“ a její vlastník ji může uplatnit. Opce evropského typu vyžaduje, aby byla opce v penězích v den expirace, aby mohla být uplatněna. Opci amerického typu lze uplatnit, pokud je v penězích v den expirace nebo před tímto dnem.
Prémie je cena zaplacená za vlastnictví opce. Prémie je založena na tom, jak blízko je stávka ceně podkladového aktiva (v penězích, z peněz nebo v penězích), volatilitě podkladového aktiva a době do vypršení platnosti. Vyšší volatilita a delší splatnost prémii zvyšují.
Opce získává vnitřní hodnotu, nebo se přesouvá do peněz, protože podklad překonává realizační cenu – nad stávkou pro call a pod stávkou pro put.
Obchodníci s opcemi nemusí s uzavřením obchodu s opcemi čekat až do vypršení jejich platnosti, ani nepotřebují opci uplatnit. Mohou kdykoli zaujmout kompenzační pozici k uzavření obchodu s opcemi a realizovat svůj zisk nebo ztrátu z opce.
Klíčové způsoby
Exotické a binární možnosti
Dva další typy opcí lze kombinovat s vanilkovými opcemi a vytvořit tak na míru šité výsledky. Prvním typem jsou exotické opce, které mají podmínky nebo výpočty spojené s jejich realizací. Například bariérové opce zahrnují úroveň, která, pokud je dosažena, způsobí, že opce začne existovat nebo přestane existovat. Digitální opce platí vlastníkovi, pokud je podkladový nástroj nad nebo pod určitou cenovou úrovní. Výhoda asijské opce závisí na průměrné obchodované ceně podkladového nástroje během doby životnosti opce.
Druhým typem opcí, které lze kombinovat s vanilkovými opcemi, jsou binární opce. Výsledek takových opcí je obvykle omezen pouze na dva možné výsledky, což znamená, že výplaty jsou také omezeny. Obvykle se používají ke spekulacím na pohyby cen aktiva. Možnou kombinací mezi binárními a vanilkovými opcemi by byl nákup call/put vanilkové opce a binární opce v opačném směru než první.