Na konci třicátých let, při ilegální soukromé pokerové hře, je mladý uličník svědkem masakru skupiny gangsterů jménem Shoulders, Stooge Viller, The Rodent, The Brow a Little Face v rukou Flattopa Jonese a Itchyho, dvou z gangů na výplatní listině zločineckého bosse Alphonse „Big Boye“ Capriceho. Zločinecký syndikát Big Boye agresivně přebírá malé podniky ve městě. Detektiv Dick Tracy chytí uličníka (který si říká „Kid“) při drobné krádeži. Poté, co ho Tracy zachrání před nemilosrdným hostitelem, ho dočasně adoptuje s pomocí jeho přítelkyně Tess Trueheart .
Mezitím Big Boy donutí majitele klubu Lipse Manlise, aby přepsal smlouvu na klub Ritz. Ten ho pak zabije cementovým kabátem a ukradne jeho přítelkyni, svůdnou a smyslnou zpěvačku Breathless Mahoney. Poté, co je Lips nahlášen jako pohřešovaný, Tracy vyslýchá jeho tři najaté pistolníky, Flattopa, Itchyho a Mumbleho, a pak jde do klubu zatknout Big Boye za Lipsovu vraždu. Breathless je jediným svědkem. Místo toho, aby poskytla svědectví, neúspěšně se pokusí svést Tracyho. Big Boy nemůže být obviněn a je propuštěn z vězení. Jeho dalším krokem je pokusit se přivést pod své vedení další zločince, včetně Spudse Spaldoniho, Pruneface, Influence, Ribs Mocca, Mumbles a Numbers. Spaldoni to odmítne a po odchodu (přes bombu v autě) potká předčasný zánik, zatímco Tracy, který schůzku objevil a pokoušel se ji špehovat, je zvědavý, co se děje. Druhý den Big Boy a jeho nohsledi unesou Tracyho, aby se ho pokusili podplatit a skoro ho zabili poté, co ho odmítne přivázat vedle kotle, který má vybuchnout, ale je zachráněn Kidem.
Tracy se znovu pokouší získat svědectví od Breathless, kterou potřebuje, aby Big Boye dostal za mříže. Souhlasí, že bude svědčit jen v případě, že Tracy bude souhlasit s tím, že se podvolí jejím návrhům. Ten vzdoruje, i přes jeho rostoucí přitažlivost. Tracy vede zdánlivě neúspěšný zátah na klub Ritz, ale ve skutečnosti jde o odvedení pozornosti, aby strážník Bug Bailey mohl vstoupit do budovy a ovládat tajně nainstalované odposlouchávací zařízení, aby policie mohla slyšet o Big Boyových zločineckých aktivitách. Výsledné zátahy téměř vyhladí jeho zločinecké impérium. Bohužel objeví Buga a chytí ho do pasti, kterou naplánovali Influence a Pruneface, aby zabili Tracyho ve skladišti. Ve výsledné přestřelce postava bez tváře (známá jako „The Blank“) vystoupí ze stínu, aby zachránila Tracyho poté, co je zahnán do kouta a zabije Pruneface. Vliv unikne, když Tracy zachrání Buga před stejným osudem, jaký potkal Lipse Manlise, a Big Boy je rozzuřený, když se dozví, že The Blank překazil útok. Mezitím se v Tracyho bytě objeví Breathless, opět ve snaze ho svést. Tracy ukáže, že je jen člověk, když jí dovolí, aby ho políbila. Tess je toho svědkem a opouští město. Nakonec si to rozmyslí, ale než to stačí Tracymu říct, je unesena The Blankem. Tracy se stane obětí další pasti. Je omámen The Blankem a obviněn z vraždy zkorumpovaného státního zástupce Johna Fletchera.
Big Boy je zpět ve hře, ale i on je obviněn, v tomto případě z Tessina únosu. Tracy, kterého jeho kolegové na Silvestra vysvobodí z vězení, se vydá zachránit svou pravou lásku s pomocí Kida, který se nyní přejmenoval na Dicka Tracyho mladšího. Dorazí k přestřelce před klubem Big Boye, kde je většina chlapů Big Boye postřílena policií a samotným Tracym (jen Mumbles a 88 Keys, Breathless’ pianista, přežijí, aby byli zatčeni). Big Boy utíká tunely k padacímu mostu ven z města, skončí uvězněn s mostem nahoře, takže Tess připoutá k mechanismům, ale je konfrontován s The Blankem i Tracym, který nařídí tomu druhému, aby zabil šéfa zločinu. V zoufalé snaze o útěk zastřelí The Blanka. Rozzuřený Tracy srazí Big Boye a pošle ho padat na smrt směrem k soukolí padacího mostu. Dick Jr. osvobodí Tess a pokračuje ve zjišťování Blankovy identity: pod jeho maskou je Tracy v šoku, když najde bezduchou Mahoneyovou, která mu řekne o svém pokusu ovládnout město a políbí ho posledním dechem. S odhalením pravdy je jeho jméno očištěno od vraždy Fletchera. Později, uprostřed žádosti o ruku Tess, je Tracy přerušen probíhající loupeží a odchází s Dickem Jr.
Hamilton Camp vystupuje jako majitel obchodu. Allen Garfield, John Schuck a Charles Fleischer tvoří kameje jako reportéři. Walker Edmiston, John Moschitta mladší a Neil Ross poskytují hlasy každého rozhlasového hlasatele.