Co je mezikomoditní pomazánka?
Interkomodity spread je sofistikovaný opční obchod, který se pokouší využít rozdílu hodnoty mezi dvěma nebo více příbuznými komoditami, jako je ropa a topný olej, nebo kukuřice a pšenice. Komodita je nezbytné zboží používané v obchodě, které je zaměnitelné s jinými komoditami stejného typu.
Obchodník s mezikomoditními spready půjde dlouho na jeden futures trh v daném dodacím měsíci, zatímco současně půjde krátký na související komodity ve stejném dodacím měsíci.
Klíčové způsoby
Pochopení mezikomoditních spreadů
Obchodování s mezikomoditními spreji vyžaduje znalost dynamiky mezi různými komoditami, které jsou opce. Například pšenice obvykle stojí více než kukuřice, ale sprej se může lišit, třeba od 80 centů po 2 dolary za bušl.
Obchodník s interkomoditním rozptylem bude vědět, že když se rozptyl mezi pšenicí a kukuřicí zvýší na zhruba 1,50 dolaru, bude mít rozpětí tendenci se smršťovat a cena pšenice v porovnání s kukuřicí klesne. Naopak, když se rozptyl pšenice a kukuřice zúží na přibližně 90 centů za bušl, má cena pšenice tendenci v porovnání s kukuřicí růst.
S touto znalostí může obchodník jít dlouho na pšenici a krátký na kukuřici, když se šíří. Případně může obchodník jít dlouho na kukuřici a krátký na pšenici, když se šíří zužuje. Tímto způsobem obchodník doufá, že vydělá peníze tím, že správně předpoví cenový trend.
V tomto případě se obchodník nezabývá skutečnou cenou každé komodity. Zajímá ho směr a rozdíl v ceně.
Druhy mezikomoditních pomazánek
Příklady pomazánek interkomodity zahrnují pomazánku a pomazánku.
Crack Spread
Rozšíření trhlin zahrnuje současný nákup futures na surovou ropu a rafinované ropné produkty, jako je benzín a topný olej.
Obchodník by mohl provést to, čemu se říká crack spread 3-2-1, což znamená tři dlouhé opce na surovou ropu proti dvěma krátkým opcím na benzin a jedné krátké opci na topný olej.
Obchodník by také mohl provést reverzní šíření, jít dlouho na plyn a topný olej, a krátký na surovou ropu.
Crush Spread
Rozdrcená pomazánka je podobná, ale obecně platí pro zemědělské komodity. Zahrnuje nákup současně dlouhých a krátkých futures v surovém produktu, jako jsou sójové boby, a rozdrcené a rafinované plodiny, jako je sójový olej. Obchodník by například mohl dlouho nakupovat surové sójové boby, ale prodávat krátce futures na sójový olej.
Zvláštní úvahy
Jednou z výhod intercommodity obchodování je, že mají často nižší maržové požadavky než přímé futures obchody.
Marže je rozdíl mezi celkovou hodnotou cenných papírů držených na účtu investora a výší úvěru od makléře, což obchodníkovi umožňuje půjčit si více, a tak realizovat větší obchody. Nicméně obchody s pákovým efektem mohou obchodníka vystavit většímu riziku, když se rozpětí pohybují nečekaným směrem a mohou mít katastrofální výsledky.