Co je vyplnit nebo zabít (FOK)?
Fill or kill (FOK) je podmíněný typ časově platného příkazu používaného při obchodování s cennými papíry, který instruuje makléře, aby provedl transakci okamžitě a úplně nebo vůbec. Tento typ příkazu nejčastěji používají aktivní obchodníci a je obvykle určen pro velké množství zásob. Příkaz musí být vyplněn celý nebo jinak zrušen (zabit).
FOK je v podstatě příkaz all-or-none (AON) a okamžitý-or-cancel (IOC) dohromady.
Klíčové způsoby
Pochopení vyplnit nebo zabít
Účelem příkazu fill or kill (FOK) je zajistit, aby celá pozice byla včas vykonána za převládající ceny. Bez označení fill or kill může trvat delší dobu, než se dokončí velká objednávka. Vzhledem k tomu, že takové objednávky se obvykle zadávají na velké množství, může delší provádění objednávky způsobit významné změny ceny akcií a způsobit narušení trhu.
Na některých burzách by měl být FOK proveden během několika sekund poté, co je předveden obchodní komunitě. V této souvislosti se s tržním nebo limitním příkazem FOK zachází podobně jako s příkazem „vše nebo nic“ s tou výjimkou, že je okamžitě zrušen, pokud není zcela vyplněn. Na jiných burzách se FOK provádí vyplněním příkazu počtem akcií, které první nabídka nebo nabídka dává k dispozici. Pak by byl zrušen jakýkoli nevyplněný zůstatek akcií. V této souvislosti je FOK způsob, jak kupující nebo prodávající vyplní, co je možné, a zbytek zruší.
Ve skutečnosti se však typ obchodu fill-or-kill nevyskytuje příliš často. Jiné metody instruování makléře ohledně časového rámce, ve kterém má být obchod proveden, zahrnují okamžité nebo storno (IOC), což znamená okamžitě vyplnit celou objednávku nebo její část, poté zrušit každou část, která nemůže být vyplněna, a dobré „til canceled (GTC), které udržuje objednávku otevřenou, dokud není schopna být vyplněna za stanovenou cenu.
Fill or Kill Example
Předpokládejme, že investor chce koupit 1 milion akcií Stock XYZ za 15 dolarů za akcii. Pokud chce investor koupit 1 milion akcií poměrně okamžitě, a ne méně, za 15 dolarů (nebo lépe), měl by být vydán příkaz FOK. Předpokládejme, že je vydán příkaz. Pokud má makléř ve svém inventáři více než milion akcií a chtěl by prodat pouze 700 000 akcií za cenu 15 dolarů, příkaz by zanikl. Pokud je makléř ochoten prodat 1 milion akcií, ale pouze za cenu 15,01 dolarů, příkaz by zanikl.
Na druhou stranu, pokud je makléř ochoten prodat celý 1 milion akcií za 15 dolarů, objednávka by byla splněna okamžitě. Také, pokud je makléř ochoten prodat celý 1 milion akcií za lepší cenu, řekněme 14,99 dolarů, objednávka by byla také splněna.