Co je to Boží zákon?
Akt Božího dluhopisu je pojistně vázaný cenný papír vydaný pojišťovnou k vytvoření rezervy proti nepředvídaným katastrofickým událostem. Akt Božího dluhopisu může pojišťovnám pomoci získat finanční prostředky, protože může být náročné vytvořit dostatek rezerv nebo peněz na pokrytí nákladů rozsáhlých katastrof. Akt Božího dluhopisu má však vložené nepředvídatelné události, ve kterých by investoři mohli ztratit část nebo celou svou původní investici, pokud by došlo k závažné katastrofě.
Klíčové způsoby
Jak funguje Boží zákon
Pojišťovny nabízejí svým klientům pojistky proti riziku finančních ztrát. Pojistná smlouva může krýt ztráty, které vyplývají z poškození majetku pojištěného nebo omezit odpovědnost pojištěného (vyplývající ze žaloby) za újmu nebo škodu způsobenou třetí osobě nebo jiné osobě.
Pojistitelé na oplátku platí pojišťovně poplatek nebo pojistné, které se obvykle platí měsíčně. Pojišťovny toto pojistné investují a získávají příjem. Pokud pojistnou událost podá zákazník, což znamená, že došlo k nějaké finanční ztrátě, pojistitel zaplatí zákazníkovi podle pojistky. Pokud dojde k významné události, může být v krátké době podáno mnoho pojistných událostí. V důsledku toho mohou pojistitelé vydat akt Božího dluhopisu, aby získali peníze na posílení svých rezerv.
Dluhopis je I.O.U. nebo dluhový nástroj, který je vydán k získání peněz pro různé účely. Korporace, vlády a pojišťovny vydávají dluhopisy, když potřebují přístup ke kapitálu nebo penězům. Obvykle investor, který dluhopis koupí, zaplatí společnosti předem částku jistiny (tj. 1000 dolarů), která se nazývá nominální hodnota dluhopisu. Na oplátku společnost zaplatí investorovi pevnou úrokovou sazbu po celou dobu trvání dluhopisu.
Při splatnosti nebo datu vypršení splatnosti dluhopisu je investorovi vyplacena jistina nebo původní částka, která byla investována. Investoři dluhopisu přebírají riziko, protože společnost by mohla nesplácet nebo nesplácet jistinu. Obvykle platí, že čím větší je pravděpodobnost nesplácení, tím vyšší je úroková sazba, kterou dluhopis platí, protože investoři požadují lepší výnos u dluhopisů s přidaným rizikem nesplácení.
Když pojišťovny vydají akt Božích dluhopisů, podmiňují své podmínky splácení tím, zda během trvání dluhopisu dojde k nepředvídatelné katastrofické události. V případě katastrofy se držitelé dluhopisů vzdávají části nebo celého očekávaného splacení. Jako lákadlo k převzetí takového nepředvídatelného a potenciálně vysokého rizika emitenti obvykle nabízejí vyšší výnosy, než by držitelé dluhopisů získali u jiných typů dluhových cenných papírů.
Výhody zákona o Božích dluhopisech
Dluhopis Božího aktu poskytuje pojišťovnám mechanismus, jak vyměnit část získaného pojistného za dluhové financování podmíněné neočekávanou katastrofou. Ke katastrofickým událostem dochází nepředvídatelně. V důsledku toho může být pro pojišťovny obtížné vytvořit rezervy na krytí jednorázových rozsáhlých katastrof.
Takové katastrofy znamenají pro pojišťovny vysoké náklady, ale dochází k nim nezávisle na jiných proměnných, díky nimž jsou ostatní typy nákladů na pojistné události relativně předvídatelné. Dluhopisy Act of God nabízejí alternativu k vytvoření zbytečně vysoké rezervy na pokrytí případných výplat pojistných událostí, k nimž nemusí v blízké budoucnosti dojít.
Placení za katastrofy
Rozsáhlá, rozsáhlá přírodní katastrofa vytváří pro pojistitele obrovské problémy. Například velký hurikán může kromě ztrát na životech způsobit záplavy, strukturální škody a ztráty na automobilech, což vše může způsobit, že objem pojistných událostí vyskočí výrazně nad běžné pojistně matematické očekávání. Vysoký objem pojistných událostí v krátké době by mohl potenciálně překročit rezervy, které mají pojišťovny k dispozici na výplatu pojistných událostí.
Dluhopisy Act of God slouží jako podmíněná půjčka. Předpokládejme, že investor má zájem o dluhový nástroj s vysokým výnosem a může tolerovat riziko přírodní katastrofy v příštích třech letech. Významný pojišťovací dopravce vydá kolo katastrofických dluhopisů s průměrným kupónem výrazně vyšším než tříletý výnos státní pokladny a investor provede nákup.
Během trvání dluhopisu použije pojistitel část vybraných plateb pojistného na výplatu kupónových plateb držitelům dluhopisů. Kupónové platby zpravidla zahrnují jak úrok, tak část jistiny, na rozdíl od běžného dluhopisu, který by jistinu vrátil až ke dni splatnosti.
Nedojde-li během následujících tří let k žádné katastrofě, obdrží investor ke dni splatnosti dluhopisu celou původní jistinu plus úrok z určeného kuponového výnosu. Dojde-li však ke katastrofě, propadne investorovi část zbývajících plateb na základě výše finančních prostředků nezbytných k tomu, aby pojistitel pokryl ztráty z pojistných událostí. Vzhledem ke struktuře takových dluhopisů a částkám, o které se jedná, bývají katastrofické události, které přeruší splácení jistiny, poměrně vzácné, i když k nim může a dochází.