Co je měnová opce?
Měnová opce (také známá jako forexová opce) je smlouva, která dává kupujícímu právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat určitou měnu ve stanoveném směnném kurzu ke stanovenému datu nebo před ním. Za toto právo se prodávajícímu platí prémie.
Měnové opce jsou jedním z nejčastějších způsobů, jak se mohou korporace, jednotlivci nebo finanční instituce zajistit proti nepříznivým pohybům směnných kurzů.
Klíčové způsoby
Měnová opce
Základy měnových opcí
Investoři se mohou zajistit proti měnovému riziku nákupem měnové put nebo call. Měnové opce jsou deriváty založené na podkladových měnových párech. Obchodování s měnovými opcemi zahrnuje širokou škálu strategií, které jsou k dispozici pro použití na forexových trzích. Strategie, kterou může obchodník použít, závisí do značné míry na druhu opce, kterou si zvolí, a makléři nebo platformě, jejímž prostřednictvím je nabízena. Charakteristiky opcí na decentralizovaných forexových trzích se liší mnohem více než opce na centralizovanějších burzách akciových a futures trhů.
Obchodníci rádi využívají obchodování s měnovými opcemi z několika důvodů. Mají limit pro své riziko poklesu a mohou přijít pouze o prémii, kterou zaplatili za nákup opcí, ale mají neomezený potenciál růstu. Někteří obchodníci využijí obchodování s devizovými opcemi k zajištění otevřených pozic, které mohou držet na forexovém hotovostním trhu. Na rozdíl od futures trhu, hotovostní trh, nazývaný také fyzický a spotový trh, má okamžité vypořádání transakcí zahrnujících komodity a cenné papíry.Obchodníci mají také rádi obchodování s forexovými opcemi, protože jim to dává šanci obchodovat a profitovat na predikci směru trhu na základě ekonomických, politických nebo jiných zpráv.
Prémie účtovaná za smlouvy o obchodování s měnovými opcemi však může být poměrně vysoká. Prémie závisí na realizační ceně a datu vypršení platnosti. Jakmile si také koupíte opční smlouvu, nelze s nimi dále obchodovat nebo je prodat. Obchodování s Forex opcemi je složité a má mnoho pohyblivých částí, které ztěžují určení jejich hodnoty. Riziko zahrnuje rozdíly v úrokových sazbách (IRD), volatilitu trhu, časový horizont vypršení platnosti a aktuální cenu měnového páru.
Základy Vanilkové volby
Existují dva hlavní typy možností, volání a puts.
Obchod bude i nadále zahrnovat dlouhou jednu měnu a krátký další měnový pár. Kupující v podstatě uvede, za kolik by chtěl nakoupit, cenu, za kterou chce nakoupit, a datum vypršení platnosti. Prodávající pak odpoví kótovanou prémií za obchod. Tradiční opce mohou mít vypršení v americkém nebo evropském stylu.Opce put i call dávají obchodníkům právo, ale neexistuje žádná povinnost. Pokud aktuální směnný kurz opce vyčlení z peněz (OTM), pak bezcenně vyprší.
Možnosti SPOT
Exotická opce používaná k obchodování s měnami zahrnuje smlouvy o jednorázovém platebním opci (SPOT). Spotové opce mají ve srovnání s tradičními opcemi vyšší pojistné náklady, ale snáze se nastavují a provádějí. Obchodník s měnou si koupí SPOT opci zadáním požadovaného scénáře (např. „Myslím, že EUR/USD bude mít za 15 dní kurz nad 1,5205“) a je mu nabídnuta prémie. Pokud si kupující tuto opci koupí, SPOT se automaticky vyplatí, pokud nastane scénář. V podstatě je opce automaticky převedena na hotovost.
SPOT je finanční produkt, který má flexibilnější smluvní strukturu než tradiční opce. Tato strategie je typ obchodu typu vše nebo nic a jsou také známy jako binární nebo digitální opce. Kupující nabídne scénář, například EUR/USD prolomí 1,3000 za 12 dní. Obdrží prémiové nabídky představující výplatu na základě pravděpodobnosti, že se událost uskuteční. Pokud se tato událost uskuteční, kupující získá zisk. Pokud k této situaci nedojde, kupující přijde o prémii, kterou zaplatil. SPOT smlouvy vyžadují vyšší prémii než tradiční opční smlouvy. SPOT smlouvy mohou být také sepsány k výplatě, pokud dosáhnou konkrétního bodu, několika konkrétních bodů, nebo pokud nedosáhnou konkrétního bodu vůbec. Požadavky na prémii budou samozřejmě vyšší u specializovaných opčních struktur.
Další druhy exotických opcí mohou vázat výplatu na více než jen na hodnotu podkladového nástroje v době splatnosti, včetně mimo jiné charakteristik, jako je jeho hodnota v konkrétních okamžicích v čase, jako je asijská opce, bariérová opce, binární opce, digitální opce nebo lookback opce.
Příklad měnové opce
Řekněme, že investor je býčí na euro a věří, že se zvýší vůči americkému dolaru. Investor nakupuje opci na měnové volání na euro s realizační cenou 115 dolarů, protože ceny měn jsou kótovány jako stonásobek směnného kurzu. Když investor kupuje smlouvu, okamžitý kurz eura se rovná 110 dolarům. Předpokládejme, že okamžitá cena eura k datu vypršení je 118 dolarů. V důsledku toho je řečeno, že opce na měnu vypršela v penězích. Tudíž zisk investora je 300 dolarů, neboli (100 * ($118 – $115)), minus prémie zaplacená za opci na měnové volání.