Co je to Order Book Official?
Úředník knihy objednávek (OBO) je účastník obchodního minima odpovědný za vedení seznamu veřejných tržních nebo limitních příkazů konkrétní opční třídy pomocí systému provádění příkazů „market-marker“. Účelem je udržet spravedlivý a řádný trh v přidělených opcích, včetně provádění příkazů zaslaných členskými firmami.
Vzhledem k tomu, že fyzické obchodní podlahy stále více ustupují elektronickým trhům a obchodování na základě obrazovek, úloha OBO se značně zmenšila. Dnes je většina knih objednávek udržována algoritmy nebo softwarem vyvinutým burzami nebo obchodními platformami.
Klíčové způsoby
Co dělá úředník knihy objednávek
Úředníci knihy objednávek jsou zaměstnanci burzy a nemohou obchodovat za své vlastní účty. Jejich výhradní odpovědností je udržovat trh pro jim přidělené uvedené opce, včetně provádění objednávek, které zůstávají v knize.
Tím se liší od určeného tvůrce trhu (DMM), dříve známého jako specialista na NYSE nebo jiné burzy, který jako členové burzy musí kromě funkcí OBO spočívajících v udržování spravedlivého a řádného trhu a provádění příkazů na účtech obchodovat i s vlastním účtem.
OBO je také zodpovědný za vedení knihy limitních a zastavovacích příkazů, které mu byly ponechány veřejností. Členové nesmějí takové příkazy zanechat. Když jsou splněny konkrétní podmínky příkazu, je tento příkaz vykonán.
Tento termín se někdy používá v souvislosti s aktuálním seznamem veřejných tržních nebo limitních příkazů pro danou burzu. Například seznam konkrétních veřejných příkazů čekajících na provedení na Chicago Board Options Exchange (CBOE) by mohl být označován jako „úředník knihy příkazů“.
Oficiální kniha objednávek a tvůrci trhu
Obchodování na opční burze zahrnuje mnoho různých funkcí. Na rozdíl od jiných burz, jako je burza, dělí CBOE určenou roli tvůrce trhu (specialisty) na dvě samostatné funkce. Tvůrce trhu, který působí jako dealer se svým vlastním inventářem, a úředník knihy objednávek, který se stará o knihu limitních objednávek zákazníků.
Tvůrci trhu (MM) zveřejňují a udržují kontinuální oboustranné trhy, tj. nabídky a nabídky, pro danou opční smlouvu a obchodují pro své vlastní účty. MM také nemohou jednat přímo s veřejností a musí čekat na příkazy, které přijdou do sálu přes makléře nebo burzovního úředníka.
Úředník knihy objednávek sleduje tyto objednávky pro přidělenou skupinu opcí a dohlíží na to, aby trh zůstal plynulý a spravedlivý. OBO nesmí vystupovat jako prodejci a nevedou inventuru. Podlahový makléř je prostředník, který vystupuje jako zástupce klientů a nepřímo jim dává nejlepší možný přístup na burzovní patro. Podlahový makléř nevede inventuru.
Veřejné objednávky mají přednost před objednávkami tvůrců trhu a makléřů.
Příklad toho, co dělá úředník knihy objednávek
Dnes se většina objednávek podává elektronicky na burzu. Úředník knihy objednávek sleduje objednávky a provádí obchody podle toho, jak je dosaženo specifikace objednávky. I to se téměř vše provádí elektronicky.
Předpokládejme, že investor chce koupit opční smlouvu v Apple Inc. (AAPL). Zvolí si datum vypršení a realizační cenu. Předpokládejme, že akcie AAPL se obchoduje za 220 dolarů a investor chce kupní opci, která vyprší za 2,5 měsíce s realizační cenou 220 dolarů. Aktuální nabídka na opci je 10,65 dolarů, zatímco aktuální nabídka je 11,10 dolarů.
Investor nechce platit tolik, tak zadá příkaz ke koupi za 10,25 dolarů. To půjde do knihy objednávek jako limitní příkaz. Bude proveden, pokud je někdo ochoten prodat investorovi příkaz ke koupi za 10,25 dolarů.