Co je známkovací certifikát?
Na komoditním trhu futures je klasifikační certifikát důležitým dokumentem, který stanovuje kvalitu a pravost komodit, na nichž jsou založeny futures kontrakty.
Klasifikační certifikáty jsou vyžadovány, aby bylo možné stanovit danou komoditu jako komoditu pro burzovní třídu a dodatelnou pro účely plnění termínových kontraktů. Aby je obchodníci získali, musí se spolehnout na odborné znalosti specializovaných inspektorů nebo zkušebních firem.
Klíčové způsoby
Jak fungují klasifikační certifikáty
Osvědčení o třídění mohou vydávat pouze určité oprávněné osoby nebo organizace. K jejich poskytnutí se tito inspektoři spoléhají na různé metody, včetně osobního pozorování a formálních postupů testování materiálů, jako je fotografická a chemická analýza. V závislosti na příslušném zboží mohou být požadovány různé druhy odborných znalostí. Inspektor může například použít rentgenové paprsky k testování stupně drahých kovů, jako je zlato a stříbro. V případě ropy používají chemické zkušební metody, jako jsou zkoušky surové ropy.
Tyto certifikáty o klasifikaci komodit slouží cenným účelům, které jsou užitečné jak pro kupujícího, tak pro prodávajícího komodity na termínovém trhu. Dokument poskytuje oficiální, objektivní určení hodnoty, kvality a stavu produktu. Nejenže stanoví status pro prodej nebo výměnu, ale může také sloužit jako cenná dokumentace nezbytná pro získání půjček nebo pro uplatnění nároků v případě ztráty. Pokud je dotyčný produkt výjimečně kvalitní, pak může být jeho certifikát o klasifikaci použit k odůvodnění vyšší ceny. Naopak mohou podporovat nižší cenu, pokud je produkt považován za podprůměrný.
Komoditní burzy, jako je Chicagská obchodní burza (CME), stanoví pro každou komoditu, kterou obchodují, definované standardy kvality, aby účastníci trhu znali stupeň kvality, který se od nich očekává. Strana dodávající komodity musí tyto standardy splňovat, jinak hrozí, že se ocitne v prodlení se smlouvou.
Co je v třídícím certifikátu?
Obecně lze říci, že úroveň složitosti výroby určitého osvědčení o třídění by zhruba odpovídala tržní hodnotě dotyčné komodity. Drahé kovy by měly relativně propracované a přesné zkušební normy ve srovnání s relativně levnými komoditami, jako je kakao nebo sójové boby.
Například v případě kakaa by typické osvědčení o třídění uvádělo zemi původu fazolí, obecný popis produktu a jeho stav – například zda je uzený nebo suchý. Obsahovalo by také komentář k jeho kvalitě, například jaké procento fazolí bylo vadné a přibližný počet fazolí na kilogram.
Je-li komodita ohodnocena nižším než požadovaným základním stupněm, může se prodejce (dodavatel) proti tomuto rozhodnutí odvolat k burze.
Příklad reálného světa
Jako příklad standardu futures kontraktu a klasifikačního certifikátu můžeme uvést termínové kontrakty na kávu kotované na Intercontinental Exchange (ICE).
Smlouva o termínových kontraktech na kávu specifikuje dodávku 37 500 liber:
Po dodání může majitel futures kontraktu požádat burzu, aby kávu oznámkovala. Poté mistr sampler (který je náhodně vybrán ze seznamu způsobilých a nezkreslených graderů) zkontroluje dodanou kávu z 5×8“ hliníkového zásobníku s 1,2“ bočnicemi. Kontrolou nyní méně než šesti šálků odebraných z šarže vyhodnotí grader její čistotu, velikost fazole, aroma, chuť, prašnost a nedokonalosti (jako je mimo barvu, mimo zápach, rozbité skořápky atd.). Mistr sampler pak sepíše zprávu o klasifikaci a burza vydá odpovídající certifikát.
Poplatek za klasifikaci komodity platí ten, kdo žádá o klasifikační certifikát. V případě smluv o klasifikaci kávy si ICE účtuje 1,25 dolaru za pytlík kávy s minimálním poplatkem 40 dolarů.
Co je základní stupeň?
Základní stupeň neboli par grade je minimální standard pro komoditu dodávanou na základě futures kontraktu.
Jaký je rozdíl mezi futures a komoditami?
Futures kontrakty jsou dohoda o dodání nějakého podkladového aktiva k budoucímu datu, ale za cenu stanovenou dnes. Tímto podkladovým aktivem může být cokoliv od akciového indexu, dluhopisů nebo měn po komodity. Komodity jsou fyzické položky, které by musely být dodány a na kterých je založena cena komoditního futures kontraktu. Příkladem je ropa, zlato, pšenice a hospodářská zvířata.
Jak se určuje kvalita termínované komodity?
Standardní kvalita zboží je definována termínovou smlouvou jako její základní stupeň. Skutečná kvalita dodávaného zboží je stanovena prostřednictvím klasifikačního procesu, který posuzuje nezaujatý odborník a podle předem stanovených kritérií stanovených burzou a samotnou smlouvou. Po kontrole je vydáno osvědčení o klasifikaci.