Deprecated: File registration.php is deprecated since version 3.1.0 with no alternative available. This file no longer needs to be included. in /home/html/jardakral.savana-hosting.cz/public_html/menstruacni-pomucky.cz/wp-includes/functions.php on line 6031
Bjerksund-Stensland Model - Magazín MP.cz

Bjerksund-Stensland Model

Co je model Bjerksund-Stensland?

Model Bjerksund-Stensland je uzavřený model oceňování opcí používaný k výpočtu ceny americké opce. Model Bjerksund-Stensland konkuruje modelu Black-Scholes, ačkoli model Black-Scholes je speciálně navržen tak, aby oceňoval evropské opce.

Klíčové způsoby

Pochopení modelu Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland byl vyvinut v roce 1993 Nory Petterem Bjerksundem a Gunnarem Stenslandem a je používán investory k vytvoření odhadu pro nejlepší čas k provedení americké opce – finančních derivátů, které dávají kupujícím právo, ale ne povinnost, koupit (zavolat) nebo prodat (dát) podkladové aktivum za dohodnutou cenu a datum.

Model se používá speciálně pro určení americké kupní hodnoty při předčasném uplatnění, když cena podkladového aktiva dosáhne rovné hranice a funguje pro americké opce, které mají kontinuální dividendu, konstantní dividendový výnos a diskrétní dividendy. Bjerksund-Stensland dělí čas do splatnosti na dvě období s plochou realizační hranicí – jednu rovnou hranici pro každé z těchto dvou období.

Americké opce se od evropských liší tím, že mohou být uplatněny kdykoli během smluvního období, a nikoli pouze ke dni vypršení platnosti. Tento rys by měl způsobit, že prémie u americké opce bude vyšší než prémie u evropské opce, protože strana prodávající opci je vystavena riziku, že opce bude uplatněna po celou dobu trvání smlouvy.

Model Bjerksund-Stensland bere v úvahu, že opce mohou být uplatněny před datem vypršení platnosti, zatímco populární metoda Black Scholes nikoliv. To znamená, že druhá možnost není příliš vhodná pro výpočet ceny amerických opcí a funguje nejlépe, když je cena přímočařejších evropských opcí.

Na rozdíl od modelu Black Scholes model Bjerksund-Stensland počítá s tím, že americké opce mohou být uplatněny před datem vypršení platnosti.

Výhody a nevýhody modelu Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland je schopen provádět složité výpočty rychleji a efektivněji ve srovnání s mnoha jinými cenovými metodami. To bylo důležité zejména proto, že počítače v době jeho vzniku byly méně výkonné a neefektivní vzorce mohly výpočty zpomalovat.

ČTĚTE:   Forex Spot Rate

Model ale není dokonalý. Jednou z chyb je, že není schopen poskytnout optimální strategii cvičení kvůli odhadům, které používá ve výpočtech.

Zvláštní úvahy

Investoři mohou použít binomické a trinomiální stromy jako alternativu k Bjerksund-Stenslandovu modelu. Stromy jsou považovány za „numerické“ metody, zatímco Bjerksund-Stensland je považován za přibližovací metodu. Počítače jsou obvykle schopny dokončit přibližovací výpočty rychleji, než mohou dokončit numerické metody.