Co je souostroví?
Archipelago byla síť elektronických komunikací (ECN), která se v roce 2006 spojila s newyorskou burzou (NYSE) a stala se NYSE Arca Exchange. ECN umožňují automatizované obchodování, pasivní párování příkazů, obchodování po pracovní době a okamžité provádění příkazů.
Archipelago, vytvořené v roce 1996, bylo jedním z prvních ECN a předchůdcem Archipelago Exchange (ArcaEx), která byla vytvořena v roce 2001 s cílem usnadnit elektronické obchodování s akciemi pro hlavní americké burzy. Krátce po fúzi s Archipelago se NYSE stala veřejně obchodovanou společností s novými elektronickými i tradičními možnostmi floor-tradingu.
Klíčové způsoby
Pochopení souostroví
Elektronická burza NYSE Arca umožňuje obchodování s akciemi a opcemi a nabízí jedno z největších ECN na světě. Burzu NYSE Arca vlastní společnost NYSE Euronext a sídlí v Chicagu.
Elektronická komunikační síť (ECN) je počítačový systém, který automaticky porovnává příkazy k nákupu a prodeji cenných papírů na trhu. Spojuje hlavní brokery a jednotlivé obchodníky, takže mohou obchodovat přímo mezi sebou, aniž by museli přes prostředníka, a umožňuje investorům v různých geografických lokalitách rychle a snadno obchodovat mezi sebou. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) požaduje, aby se ECN registrovaly jako broker-dealeři.
Archipelago bylo jedním z prvních ECN, které byly schváleny Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) k otevření národní burzy. V počátečních fázích společnost – spolu se svými primárními konkurenty v prostoru ECN, Instinetem a Islandem – vykazovala změny cen akcií, velikost nabídky a poptávky a zajišťovala okamžité obchodní exekuce.
Souostroví a tradiční výměnná partnerství
V březnu 2000 se Archipelago spojilo s Pacific Exchange (PCX) a vytvořilo Archipelago Securities Exchange, obchodující s akciemi kotovanými na NYSE, NASDAQ a American Stock Exchange (AMEX). Burza si rychle získala popularitu u institucionálních obchodních firem pro rychlost provedení a anonymitu, kterou poskytuje elektronická obchodní platforma, než se spojila s NYSE a vytvořila NYSE Arca Exchange.
Do roku 2005 se Archipelago stalo jedním z hlavních konkurentů NYSE a nabízelo okamžité elektronické popravy prostřednictvím Archipelago Exchange oproti tradičnímu otevřenému výkřikovému systému NYSE. S odkazem na ArcaEx si burza získávala převahu nad denními obchodníky a institucionálními obchodníky nabídkou rychlých a nákladově efektivních elektronických transakcí, zatímco obchodníci na patře NYSE se shromažďovali kolem postů specialistů vykřikujících příkazy k nákupu a prodeji.
Před akvizicí Archipelago bylo 90 procent obchodních exekucí na NYSE zadáno do systému ručně. Během týdne od akvizice Archipelago NYSE získala NASDAQ největšího konkurenta ECN, Instinet.
The NYSE and NYSE Arca
Navzdory obavám, že akvizice Souostroví NYSE by znamenala konec tradičního podlahového obchodování, aukční systém s otevřenými výkřiky pokračuje a specializuje se na obchodování velkých společností s modrým čipem, z nichž mnohé mají kořeny sto či více let zpátky. NYSE Arca naopak využila rostoucí popularity produktů obchodovaných na burze (ETP), což je kategorie, která zahrnuje fondy obchodované na burze (ETF), směnky obchodované na burze (ETN) a vozidla obchodovaná na burze (ETV). S obchodováním ve více než 8000 ETP se k březnu 2016 NYSE Arca vyvinula v nejvytíženější burzu na světě, měřeno kotovanými emitenty a objemem obchodování.
Od roku 2020 byla NYSE Arca přední světovou burzou ETF, pokud jde o objem a kotace. Burza ovládá 19,5% podíl ETF na trhu ve Spojených státech a uvádí přes 2 238 jednotlivých ETF. NYSE Arca kotované ETF mají ve správě aktiva v hodnotě zhruba 3,8 bilionu dolarů (AUM).
Podobně jako jiné sítě elektronických komunikací (ECN) realizuje NYSE Arca program poplatků/rabatů za likviditu s cílem zlepšit celkovou hloubku trhu. Tvůrcům trhu je například účtován poplatek za odstranění likvidity a za jeho doplnění je jim poskytována sleva. Poplatky a rabaty se obvykle pohybují mezi 0,02 a 0,03 dolaru za akcii.