Co je to volání?
Výzva, ve finančnictví, bude obvykle znamenat jednu ze dvou věcí.
Výraz „výzva“ může alternativně odkazovat na výzvu k úhradě výnosů společnosti, nebo když emitent dluhových cenných papírů odkoupí (stáhne zpět) jejich dluhopisy.
Klíčové způsoby
Možnosti volání
Základy možnosti výzvy
U kupní opce může být podkladovým nástrojem akcie, dluhopis, cizí měna, komodita nebo jakýkoli jiný obchodovaný nástroj.Vlastník kupní opce má právo, nikoli však povinnost, koupit podkladový nástroj cenných papírů za danou realizační cenu v daném období. Prodávající opce je někdy označován jako upisovatel. Prodávající musí splnit smlouvu, přičemž v případě uplatnění opce dodá podkladové aktivum.
Pokud je realizační cena kupní opce nižší než tržní cena v den uplatnění, může držitel opce využít kupní opci a koupit nástroj za nižší realizační cenu.Pokud je tržní cena nižší než realizační cena, kupní opce vyprší nevyužitá a bezcenná. kupní opci lze také prodat před datem splatnosti, pokud má vnitřní hodnotu založenou na pohybech trhu.
Prodejní opce je fakticky opakem kupní opce.Majitel prodeje má právo, ale ne povinnost prodat podkladový nástroj za danou realizační cenu a dobu.Obchodníci s deriváty často kombinují kupní opci a prodejní opci zvyšují, snižují nebo jinak řídí míru rizika, které podstupují.
Příklad možnosti volání
Předpokládejme, že obchodník koupí kupní opci s prémií 2 dolary za akcie Applu za realizační cenu 100 dolarů. Opce má vypršet o měsíc později. Prodejní opce jí dává právo, ale ne povinnost, koupit akcie společnosti Cupertino, které se obchodují za 120 dolarů, když byla opce vypsána, za 100 dolarů o měsíc později. Opce vyprší bezcennost, pokud akcie Applu mění majitele za méně než 100 dolarů o měsíc později. Cenový bod nad 100 dolary ale dá kupujícímu opce šanci koupit akcie společnosti za cenu nižší, než je tržní cena.
Často kladené dotazy k možnosti výzvy
Jak fungují možnosti volání?
Call opce jsou druhem derivátové smlouvy, která dává držiteli právo, nikoli však povinnost, nakoupit určitý počet akcií za předem stanovenou cenu, známou jako „realizační cena“ opce. Pokud tržní cena akcie stoupne nad realizační cenu opce, může držitel opce uplatnit svou opci, nakoupit za realizační cenu a prodat za vyšší tržní cenu, aby si zajistil zisk. Na druhou stranu, opce trvají pouze po omezenou dobu. Pokud tržní cena během této doby nestoupne nad realizační cenu, opce pozbývají platnosti bezcenně.
Co to znamená koupit možnost volání?
Investoři budou zvažovat nákup call opcí, pokud budou optimističtí – nebo „býčí“ – ohledně vyhlídek jejích podkladových akcií. Pro tyto investory by call opce mohly představovat atraktivnější způsob, jak spekulovat nad vyhlídkami společnosti kvůli pákovému efektu, který poskytují. Pro investora, který je přesvědčen, že akcie společnosti porostou, může být nákup akcií nepřímo prostřednictvím call opcí atraktivním způsobem, jak zvýšit jejich kupní sílu.
Jaké jsou možnosti Put?
Puty jsou protipóly výzev, které dávají držiteli právo prodat (a nekoupit) podkladový cenný papír za určitou cenu před vypršením platnosti.
Jak mohu prodat možnost volání?
Opce se často obchodují na burzách. Pokud vlastníte opci, můžete ji prodat, abyste pozici uzavřeli. Nebo můžete prodat (známé jako ‘psaní’) výzvu k zaujetí krátké pozice na trhu. Pokud již vlastníte podkladový cenný papír, můžete napsat krytou výzvu ke zvýšení výnosů.
Co se stane, když moje volání vyprší-the-Money?
Vypršení in-the-money (ITM) jednoduše znamená, že při vypršení jeho platnosti je jeho realizační cena nižší než tržní cena. To znamená, že držitel opce má právo nakoupit akcie nižší, než kde se obchoduje, za okamžitý zisk. Proces přeměny smlouvy na tyto akcie za tuto cenu se nazývá výkon. Všimněte si, že výzva, která vyprší s realizací vyšší než tržní cena, bude bez peněz (OTM) a vyprší bezcenně, protože kdo by chtěl nakoupit akcie za vyšší, než můžete získat na volném trhu?
Call Auctions
V aukci na výzvu burza stanovuje konkrétní časový rámec, ve kterém může s akcií obchodovat. Aukce jsou nejčastější na menších burzách s nabídkou omezeného počtu akcií. Všechny cenné papíry mohou být k obchodování vyzvány současně, nebo by mohly obchodovat postupně.Kupující akcií stanoví jejich maximální přijatelnou cenu a prodávající určí jejich minimální přijatelnou cenu.Všichni zainteresovaní obchodníci musí být přítomni ve stejnou dobu.Při ukončení aukčního období je cenný papír až do své další výzvy nelikvidní.Vlády někdy používají aukce na výzvu, když prodávají pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy.
Je důležité mít na paměti, že objednávky v aukci na výzvu jsou cenovými objednávkami, což znamená, že účastníci předem specifikují cenu, kterou jsou ochotni zaplatit. Účastníci aukce nemohou omezit rozsah svých ztrát nebo zisků, protože jejich objednávky jsou uspokojeny cenou, ke které se dospěje v průběhu aukce.
Call aukce jsou obvykle likvidnější než trhy s kontinuálním obchodováním, zatímco trhy s kontinuálním obchodováním poskytují účastníkům větší flexibilitu.
Příklad vyvolávací aukce
Předpokládejme, že cena akcie ABC se určí pomocí aukce na výzvu. Pro akcii jsou tři kupci – X, Y a Z. X zadala objednávku na nákup 10 000 akcií ABC za 10 dolarů, zatímco Y a Z zadaly objednávky na 5 000 akcií a 2 500 akcií za 8 a 12 dolarů. Vzhledem k tomu, že X má maximální počet objednávek, vyhraje nabídku a akcie bude na burze prodána za 10 dolarů. Y a Z také zaplatí stejnou cenu jako X. Podobný postup lze použít pro stanovení prodejní ceny akcie.