Co je to syntetické volání?
Syntetická kupní opce je opční strategie, která využívá akcie a prodejní opci k simulaci výkonu kupní opce. To dává investorovi teoreticky neomezený růstový potenciál se specifickým limitem rizikové částky.
Klíčové způsoby
Jak funguje syntetický hovor
Syntetický hovor, označovaný také jako syntetický dlouhý hovor, začíná tím, že si investor koupí podílové akcie. Investor si také koupí kupní opci za peníze na stejnou akcii, aby se ochránil před znehodnocením ceny akcie. Většina investorů si myslí, že tuto strategii lze považovat za podobnou pojistce proti prudkému propadu akcií během doby, po kterou drží akcie.
Syntetická výzva je také známá jako ženatý put nebo ochranný put. Syntetická výzva je býčí strategie používaná, když se investor obává potenciálních krátkodobých nejistot v akcii. Vlastněním akcie s ochrannou prodejní opcí investor stále získává výhody z vlastnictví akcií, jako je příjem dividend a držení hlasovacího práva.Oproti tomu pouhé vlastnictví kupní opce, i když je stejně býčí jako vlastnictví akcie, neposkytuje stejné výhody z vlastnictví akcií.
Jak syntetické volání, tak dlouhé volání mají stejný neomezený potenciál zisku, protože neexistuje žádný strop pro zhodnocení ceny podkladové akcie. Zisk je však vždy nižší, než by byl pouhým vlastnictvím akcie. Zisk investora se snižuje o náklady nebo prémii zakoupené prodejní opce. Proto se dosáhne hranice rentability pro strategii, když podkladová akcie vzroste o částku zaplacené opční prémie. Cokoliv nad tuto částku je zisk.
Výhoda je z dolní hranice, která je nyní pod akcií. Dolní hranice omezuje případné riziko poklesu na rozdíl mezi cenou podkladové akcie v době nákupu syntetického volání a realizační cenou. Řečeno jinak, v době nákupu opce, pokud se podkladová akcie obchoduje právě za realizační cenu, ztráta pro strategii je limitována přesně cenou zaplacenou za opci.
Kdy použít syntetický hovor
Spíše než ziskovou strategií je syntetická výzva strategií zachování kapitálu. Náklady na prodejní část přístupu se totiž stávají vestavěnými náklady. Náklady opce snižují ziskovost přístupu za předpokladu, že se podkladová akcie pohne výše, požadovaným směrem. Proto by investoři měli používat syntetickou výzvu jako pojistku proti krátkodobé nejistotě v jinak býčí akcii nebo jako ochranu proti nepředvídanému zhroucení cen.
Novější investoři mohou těžit z vědomí, že jejich ztráty na akciovém trhu jsou omezené. Tato záchranná síť jim může dát důvěru, protože se dozvědí více o různých investičních strategiích. Samozřejmě, každá ochrana má svou cenu, která zahrnuje cenu opce, provize a případně další poplatky.