Co je to Global Industry Classification Standard (GICS)?
Global Industry Classification Standard (GICS) je metoda přiřazování společností ke konkrétnímu hospodářskému odvětví a průmyslové skupině, která nejlépe definuje její obchodní operace. Je to jeden ze dvou konkurenčních systémů, které používají investoři, analytici a ekonomové ke srovnávání konkurenčních společností.
GICS vyvinuly společně Morgan Stanley Capital International (MSCI) a Standard & Poor’s. Metodiku GICS používají indexy MSCI, které zahrnují americké a mezinárodní akcie, stejně jako velká část odborné komunity v oblasti správy investic.
Klíčové způsoby
Pochopení GICS
Průmyslová klasifikace společnosti je klíčová pro investora, jehož cílem je vytvořit diverzifikované portfolio nebo identifikovat konkurenty společnosti ve stejném odvětví. Vrchol hierarchie GICS definuje 11 hospodářských odvětví. Ta jsou dále rozdělena do 24 průmyslových skupin, poté do 68 odvětví a nakonec do 157 pododvětví. Každá akcie má kód, který ji identifikuje na všech čtyřech těchto úrovních. Těchto 11 odvětví je:
Společnosti jsou přiřazovány klasifikační kódy GICS na úrovni dílčího odvětví agenturami Standard & Poor’s a MSCI podle jejich definice hlavní činnosti společnosti.
Od vzniku GICS v roce 1999 přibyla řada revizí, které doplnily, vypustily nebo zpřesnily oborové skupiny, pododvětví a odvětví. V roce 2016 přibyl sektor nemovitostí. Odvětví telekomunikací bylo v roce 2018 přejmenováno na sektor komunikačních služeb. Současně bylo toto odvětví rozšířeno o některé mediální a zábavní zájmy, které byly dříve zařazeny do diskrečního sektoru pro spotřebitele, a také o některé interaktivní mediální zájmy a zájmy v oblasti služeb, které byly dříve zařazeny do sektoru informačních technologií.
Jak se GICS používá
Celkově bylo společností GICS klasifikováno více než 26 000 akcií po celém světě, což představuje více než 95% světové tržní kapitalizace kotované na burze. GICS používají správci portfolií k identifikaci a analýze akcií a jejich konkurentů.
Používá se také pro srovnávání indexů MSCI. Morgan Stanley odhaduje, že spravovaná aktiva v hodnotě více než 14,5 bilionu dolarů jsou srovnávána s jejími indexy MSCI, z nichž mnohé jsou odvětvově specifické.
GICS konkuruje systému Industry Classification Benchmark (ICB), který spravuje Dow Jones a londýnská FTSE Group.
Systémy ICB a GICS se ve skutečnosti až tak neliší
Největší rozdíl mezi ICB a GICS spočívá v tom, jak jsou spotřebitelské podniky klasifikovány na úrovni odvětví. U ICB jsou společnosti obchodující se spotřebiteli rozděleny na poskytovatele zboží a poskytovatele služeb. U GICS jsou společnosti označovány jako cyklické nebo necyklické, nebo mezi diskrečními výdaji a základními položkami.
Na nižších úrovních je rozdílů více, ale jejich dopad není příliš významný. Například v ICB se uhelné společnosti nacházejí v základních materiálech, ale podle GICS jsou tyto společnosti klasifikovány v energetice. Zda je jeden ze systémů lepší, je otázkou preference. Koncový uživatel stejně nemá moc na výběr, protože všechny hlavní indexy spojují své kótované zásoby s jedním nebo druhým.
V praxi existuje většina stejných oborových a oborových označení jak ve standardech GICS, tak ICB.
Je klasifikace zastaralá?
V posledních letech byla zpochybňována relevance klasifikace GICS a ICB. Mnohé z našich současných ekonomických kategorií a měření jsou produkty průmyslového věku, kdy společnosti, které rostly a formovaly svět, byly giganty s obrovskými fyzikálními závody a spoustou materiálových produktů.
Dnešní giganti překračují hranice mezi hardwarem a softwarem i mimo ně. Apple vyrábí telefony a počítače a prodává zábavní produkty. Amazon vytváří hardware, vyrábí zábavní programy, prodává cloudové služby a dodává prakticky všechno. General Electric má zájmy v NBC, Telemundo a Universal Pictures.
Kritici tvrdí, že je načase přejít od vertikálního důrazu na odvětví k důrazu zaměřenému na obchodní modely, a to aktualizací Global Industry Classification Standard, aby odrážel širší záběr dnešních korporátních gigantů. Nová opatření a standardy by pomohly investorům, zákazníkům a zaměstnancům spravovat nové strategické krajiny s větším rozhledem.