Co je akciová opce?
Akciová opce dává investorovi právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat akcii za dohodnutou cenu a datum. Existují dva typy opcí: puts, což je sázka, že akcie klesne, nebo calls, což je sázka, že akcie poroste. Protože má akcie (nebo akciový index) jako své podkladové aktivum, akciové opce jsou formou akciového derivátu a mohou se nazývat akciové opce.
Zaměstnanecké akciové opce (ESO) jsou typem majetkové odměny, kterou společnosti poskytují některým zaměstnancům nebo vedoucím pracovníkům a která se fakticky rovná kupní opci.
Klíčové způsoby
Pochopení opcí na akcie
Opce jsou typem finančního nástroje známého jako derivát – jejich hodnota je založena nebo odvozena z hodnoty podkladového cenného papíru nebo aktiva. V případě akciových opcí jsou tímto aktivem akcie společnosti. Opce je v podstatě smlouva, dohoda mezi dvěma stranami o prodeji/koupi akcie; opční smlouva stanoví datum transakce (obvykle několik měsíců do budoucnosti) a cenu.Když je smlouva sepsána, určuje cenu, které musí podkladová akcie dosáhnout, aby byla „v penězích“, známou jako realizační cena. Hodnota opce je určena rozdílem mezi cenou podkladové akcie a realizační cenou (realizační cenou).
Styly
Existují dva různé styly opcí: americká a evropská. Americké opce mohou být uplatněny kdykoli mezi datem nákupu a datem vypršení platnosti. Evropské opce, které jsou méně časté, mohou být uplatněny pouze v den vypršení platnosti.
Datum použitelnosti
Opce nejen umožňují obchodníkovi vsadit na růst nebo pokles akcií, ale také umožňují obchodníkovi zvolit si konkrétní datum, kdy očekávají růst nebo pokles akcií. To je známé jako datum expirace.Datum expirace je důležité, protože pomáhá obchodníkům ocenit hodnotu put a call, která je známá jako hodnota času, a používá se v různých modelech oceňování opcí.
Strike Price
Realizační cena určuje, zda by měla být uplatněna opce. Je to cena, kterou obchodník očekává, že akcie bude nad nebo pod datem expirace. Pokud obchodník sází na to, že International Business Machine Corp. (IBM) v budoucnu poroste, může si koupit hovor na určitý měsíc a konkrétní realizační cenu. Například obchodník sází na to, že akcie IBM do poloviny ledna vzrostou nad 150 dolarů. Pak si může koupit lednový hovor za 150 dolarů.
Velikost smlouvy
Smlouvy představují určitý počet podkladových akcií, které obchodník může chtít koupit. Jedna smlouva se rovná 100 akciím podkladové akcie. Při použití předchozího příkladu se obchodník rozhodne koupit pět smluv na kupní smlouvy. Nyní by obchodník vlastnil pět lednových výzev za 150 dolarů.
Pokud akcie do data vypršení platnosti stoupne nad 150 dolarů, obchodník by měl možnost uplatnit nebo koupit 500 akcií akcií IBM za 150 dolarů bez ohledu na aktuální cenu akcií. Pokud má akcie hodnotu nižší než 150 dolarů, opce vyprší bezcenně a obchodník by přišel o celou částku vynaloženou na nákup opcí, známých také jako prémie.
Premium
Prémie je cena zaplacená za opci, která se určí tak, že se vezme cena hovoru a vynásobí se počtem koupených kontraktů, pak se vynásobí 100. V příkladu, pokud obchodník koupí pět lednových IBM 150 dolarů hovorů za 1 dolar za kontrakt, obchodník utratí 500 dolarů. Pokud by však obchodník chtěl vsadit, že akcie klesne, koupil by si opce.
Obchodní opce na akcie
Opce mohou být také prodávány v závislosti na strategii, kterou obchodník používá. Pokračujeme-li ve výše uvedeném příkladu, pokud si obchodník myslí, že akcie IBM jsou připravené k růstu, může koupit hovor, nebo se také může rozhodnout prodat nebo napsat put. V tomto případě by prodejce put nezaplatil prémii, ale obdržel by prémii. Prodejce pěti IBM January $150 puts by obdržel $500.
Pokud by se s akciemi obchodovalo nad 150 dolarů, opce by pozbyla platnosti bezcenně, což by prodejci put umožnilo ponechat si celou prémii. Pokud by se však akcie přiblížila pod realizační cenu, prodejce by musel koupit podkladovou akcii za realizační cenu 150 dolarů. Pokud by se tak stalo, došlo by ke ztrátě prémie a dodatečného kapitálu, protože obchodník nyní vlastní akcii za 150 dolarů za akcii, přestože obchoduje na nižších úrovních.
Příklad akciových opcí
V níže uvedeném příkladu se obchodník domnívá, že akcie Nvidia Corp (NVDA) v budoucnu porostou na více než 170 dolarů. Rozhodnou se koupit hovory za 170 dolarů 10. ledna, které se obchodují za cenu 16,10 dolarů za smlouvu. To by mělo za následek, že obchodník utratí za nákup hovorů 16 100 dolarů. Aby však obchodník vydělal, musela by akcie vzrůst nad realizační cenu a cenu hovorů, tedy 186,10 dolarů. Pokud by akcie nevyrostla nad 170 dolarů, opce by pozbyly platnosti bezcenně a obchodník by přišel o celou prémii.
Pokud chce obchodník navíc vsadit na to, že Nvidia v budoucnu klesne, mohl by koupit 10. ledna 120 dolarů Puty za 11,70 dolaru za smlouvu. Obchodníka by to stálo celkem 11 700 dolarů. Aby obchodník vydělal, musel by akcie klesnout pod 108,30 dolaru.Pokud by se akcie přiblížila nad 120 dolarů, opce by skončily bezcenně, což by vedlo ke ztrátě prémie.
Proč byste si koupili opci?
Akciová opce v podstatě umožňuje investorovi vsadit si na růst nebo pokles dané akcie k určitému datu v budoucnosti. Velké korporace často nakupují akciové opce, aby se pojistily proti riziku spojenému s daným cenným papírem. Na druhou stranu opce také umožňují investorům spekulovat na cenu akcie, což obvykle zvyšuje jejich riziko.
Jaké jsou 2 hlavní typy akciových opcí?
Když investoři obchodují s akciovými opcemi, mohou si vybrat mezi kupní nebo prodejní opcí. Při kupní opci investor spekuluje, že cena podkladové akcie poroste. Prodejní opce zaujímá medvědí pozici, kdy investor sází, že cena podkladové akcie bude klesat. Opce se nakupují jako kontrakty, které se rovnají 100 akciím podkladové akcie.
Jak fungují akciové opce?
Vezměme si investora, který spekuluje, že cena akcie A za tři měsíce vzroste. V současnosti je akcie A oceněna na 10 dolarů. Investor pak koupí kupní opci s realizační cenou 50 dolarů, což je cena, kterou musí akcie překročit, aby investor dosáhl zisku. Přetočme to do data expirace, kde nyní akcie A vzrostla na 70 dolarů. Tato kupní opce by měla hodnotu 20 dolarů, protože cena akcie A je o 20 dolarů vyšší než realizační cena 50 dolarů. Naproti tomu investor by z prodejní opce profitoval, pokud by podkladová akcie do data expirace klesla pod jeho realizační cenu.
Co je uplatnění akciové opce?
Uplatnění akciové opce zahrnuje nákup (v případě kupní smlouvy) nebo prodej (v případě prodejní smlouvy) podkladového aktiva za jeho realizační cenu. Nejčastěji se tak děje před vypršením, kdy je opce hluboko v penězích s deltou blížící se 100, nebo při vypršení, pokud je v penězích za jakoukoli částku. Při uplatnění opce zaniká a podkladové aktivum je dodáno (dlouhé nebo krátké) za realizační cenu. Obchodník se pak může rozhodnout uzavřít pozici v podkladovém aktivu za převládající tržní ceny se ziskem.