Co je to Anti-Fragility?
Antifragilita popisuje kategorii věcí, které z chaosu nejen těží, ale mohou ho potřebovat k přežití a rozkvětu. Nassim Nicholas Taleb, profesor a bývalý obchodník a manažer hedgeových fondů, přišel s tímto konceptem a zavedl termín „antifragilita“, protože se domníval, že existující slova používaná k popisu opaku „fragility“, jako je „robustnost“, jsou nepřesná.
Klíčové způsoby
Pochopení antikřehkosti
Anti-křehkost přesahuje robustnost; znamená, že něco nejen vydrží šok, ale dokonce se díky němu zlepší. Ve své knize Anti-fragile: Things That Gain from Disorder z roku 2012 Taleb nabídl následující definici:
Podle Talebova názoru „fragilizujeme ekonomiku, své zdraví, politický život, vzdělání, téměř všechno“ tím, že „potlačujeme nahodilost a volatilitu“, podobně jako „systematické předcházení lesním požárům, aby k nim docházelo ‚pro jistotu‘, výrazně zhoršuje ten velký“.
Koncept antifragility může být aplikován na celou řadu oborů, včetně fyziky, molekulární biologie, plánování dopravy, fyzické zdatnosti, inženýrství, projektového managementu, informatiky a analýzy rizik – Talebova specializace.
Klíčovým prvkem Talebovy antikřehkosti je vyhýbání se dluhům.
Metody boje proti křehkosti
Taleb nabízí několik příkladů toho, jak se svět a jeho populace mohou stát méně křehkými. Jedním z příkladů, který se v jeho knize pravidelně objevuje, je důležitost toho, abyste se nezadlužili: “Když nemáte dluh, nestaráte se o svou pověst… a nějak je to jen tehdy, když se nestaráte o svou pověst, máte tendenci mít dobrou pověst,” napsal.
Pro Taleba je předpokladem politické antifragility nulový dluh. Tvrdil, že vlády by měly přijmout rigidní fiskální konzervatismus, protože dluhy je činí křehkými. Taleb také vyzval ke zvýšení propouštění „v některých prostorech“ a k vyhýbání se optimalizaci, i když je to v rozporu se vším, co teorie portfolií učí.
„Vždy jsem byl velmi skeptický k jakékoli formě optimalizace,“ řekl. „Ve světě černých labutí není optimalizace možná. To nejlepší, čeho můžete dosáhnout, je snížení křehkosti a větší robustnost.“ Taleb popisuje obchodní strategii proti křehkosti jako takovou, která nejenže odolá turbulentnímu trhu, ale stává se za takových podmínek přitažlivější.
Taleb také aplikoval koncept antifragility na další oblasti života, jako je zdraví a fitness. To zahrnuje i menší spoléhání se na posilovny a lékaře založené na fitness strojích, z nichž nám oběma podle něj bývá špatně, méně jíme a otužujeme naše děti. Taleb obhajuje posilovací trénink činek s těžkými závažími, aby byl zajištěn druh intenzivního stresu, který tělo potřebuje, aby se stalo antikřehkým.
Jak se stát Anti-Fragile
Taleb přirovnává antikřehkost k hydre, stvoření v řecké mytologii, kterému by v případě ztráty jedné z nich narostly dvě hlavy. Zatímco jiné tvory by bylo možné porazit useknutím hlavy, Hydra by ve skutečnosti zesílila.
Stejně jako hydra, ani antikřehký systém nespoléhá na jedinou „hlavu“. To znamená snížit počet potenciálních úzkých míst a záchytných míst, s nadbytečnými systémy a pojistkami proti selhání. Tato nadbytečnost se může zdát neefektivní, pokud všechno funguje perfektně – ale nic nefunguje perfektně.
Dalším prvkem proti křehkosti je stres a Taleb opět používá metaforu fyziologie. Stejně jako soustředěná námaha může pomoci budovat svaly a kosti, dobře řízený příval stresu může pomoci organizacím vyvíjet se a přizpůsobit se potenciálním výzvám.
Anti-Fragility for Businesses
Pro podniky znamená antifragilita vyhnout se závislosti na jednom produktu nebo strategii. Protikřehlým podnikem je naopak podnik, který investuje do několika potenciálních cest růstu a zachovává si schopnost otáčet a přesměrovat svou energii, když je jedna z těchto cest uzavřena. To znamená vyhnout se zadlužení a zbytečným výdajům, aby se omezily potenciální nevýhody.
Taleb svou investiční tezi popsal jako „barbellovou strategii“, protože svou pozornost zaměřil na dva extrémy rizikového spektra. Investoval do vysoce bezpečných a vysoce rizikových aktiv, jen málo pozornosti věnoval těm zprostředkujícím.
Zvláštní úvahy
Talebovu teorii o antifragilitě lze spojit s jeho dřívějšími pracemi. Ve své knize z roku 2007 Černá labuť: Dopad vysoce nepravděpodobného se zabýval nepředvídatelnými událostmi, které mají dopad na podniky.
Vyzval čtenáře, aby se připravili na takzvané události černých labutí, místo aby se snažili předvídat, kdy k nim může dojít. To vyžaduje, aby podniky byly konzervativnější v tom, za jakými cíli se ženou, a aby mimo jiné udržovaly svou bilanci silnou.
Tato kniha rychle zaujala populární publikum, přičemž nápor vlny exekucí a následné finanční krize v letech 2007 a 2008, která vedla k velké recesi, zřejmě potvrdil Talebovy teorie.
Časté otázky
Co je to antikřehkost dodavatelského řetězce?
V řízení dodavatelského řetězce se bojem proti nestabilitě rozumí dodavatelské sítě, které jsou méně zranitelné vůči krátkodobým výpadkům nebo kritickým překážkám. Aby byly dodavatelské řetězce bojem proti nestabilitě, je důležité rozložit závislost na více dodavatelích a distributorech a reagovat v reálném čase na případné výpadky, spíše než se pokoušet předvídat dodávky.
Co je Talebova konvergence?
V knize Anti-fragility: Things that Gain from Disorder používá Nassim Nicholas Taleb „konvexity“ jako synonymum pro termín, který později vymyslel, anti-fragility. Pro obchodníky s dluhopisy se konvexity vztahuje na dluhopisy, které mohou získat více z klesajících úrokových sazeb, než mohou ztratit z rostoucích sazeb. Stejně tak konvexní nebo anti-křehký systém je ten, který získává sílu z poklesů a volatility.