Co je běžný účet?
Běžný účet zaznamenává transakce státu se zbytkem světa – konkrétně jeho čistý obchod se zbožím a službami, jeho čistý zisk z přeshraničních investic a jeho čisté transferové platby – za definované období, například rok nebo čtvrtletí. Schodek běžného účtu USA za 4. čtvrtletí 2021 byl záporný 217,9 miliardy dolarů.
Klíčové způsoby
Běžný účet
Pochopení běžného účtu
Běžný účet tvoří polovinu platební bilance, druhou polovinu tvoří kapitálový účet. Zatímco kapitálový účet měří přeshraniční investice do finančních nástrojů a změny rezerv centrální banky, běžný účet měří dovoz a vývoz zboží a služeb, platby zahraničním držitelům investic dané země, platby přijaté z investic do zahraničí a převody, jako je zahraniční pomoc a převody finančních prostředků.
Kladné saldo běžného účtu ukazuje, že stát je čistým věřitelem zbytku světa, zatímco záporné saldo běžného účtu ukazuje, že je čistým dlužníkem. Přebytek běžného účtu zvyšuje čistá zahraniční aktiva státu o výši přebytku, zatímco schodek běžného účtu jej snižuje o výši schodku.
Zvláštní úvahy
Vzhledem k tomu, že obchodní bilance (vývoz minus dovoz) je obecně největším determinantem přebytku nebo schodku běžného účtu, vykazuje saldo běžného účtu často cyklický trend. Během silné ekonomické expanze se objem dovozu obvykle prudce zvyšuje; pokud vývoz není schopen růst stejným tempem, schodek běžného účtu se prohloubí. Naopak během recese se schodek běžného účtu sníží, pokud se dovoz sníží a vývoz se zvýší do silnějších ekonomik.
Kurz výrazně ovlivňuje obchodní bilanci, a potažmo i běžný účet. Nadhodnocená měna zlevňuje dovozy a snižuje konkurenceschopnost vývozů, čímž zvyšuje schodek běžného účtu nebo snižuje přebytek. Podhodnocená měna naopak podporuje vývozy a zdražuje dovozy, čímž zvyšuje přebytek běžného účtu nebo snižuje schodek.
Státy s chronickým schodkem běžného účtu se v obdobích zvýšené nejistoty často ocitají pod zvýšeným dohledem investorů. Měny takových států se v takových obdobích často ocitají pod spekulativním útokem.
To vytváří začarovaný kruh, ve kterém jsou devizové rezervy vyčerpány na podporu domácí měny, a toto vyčerpání devizových rezerv – v kombinaci se zhoršující se obchodní bilancí – vytváří další tlak na měnu. Obsazené státy jsou často nuceny přijmout přísná opatření na podporu měny, jako je zvyšování úrokových sazeb a omezování odlivu měn.
Běžný účet vs. kapitálový účet
Některé země rozdělí kapitálový účet do dvou divizí na nejvyšší úrovni (tj. finanční účet a kapitálový účet). V této souvislosti finanční účet měří zvýšení nebo snížení mezinárodního vlastnictví aktiv, zatímco kapitálový účet měří finanční transakce, které neovlivňují příjmy, produkci nebo úspory.
Jaké jsou některé faktory, které mohou mít vliv na běžný účet?
Obchodní bilance země (vývoz minus dovoz) je obecně největším určujícím faktorem pro to, zda je běžný účet v přebytku nebo schodku. Během silné hospodářské expanze se objem dovozu obvykle prudce zvyšuje, a pokud vývoz není schopen růst stejným tempem, bude běžný účet v deficitu. Naopak během recese vykáže běžný účet přebytek, pokud se dovoz sníží a vývoz se zvýší do silnějších ekonomik. Další proměnnou, která může mít dopad na běžný účet, jsou směnné kurzy.
Co je kapitálový účet?
Kapitálový účet je jednou z částí platební bilance země a poskytuje souhrn kapitálových výdajů a příjmů za zemi. Někdy se kapitálový účet nazývá finanční účet, přičemž samostatný, obvykle velmi malý, kapitálový účet je uveden samostatně. Souhrn transakcí se skládá z dovozu a vývozu zboží, služeb, kapitálu a transferových plateb, jako je zahraniční pomoc a převody.Kapitálový účet v podstatě měří změny národního vlastnictví aktiv, zatímco běžný účet měří čistý příjem země.
Co je platební bilance?
Platební bilance země (BOP) je výkaz všech transakcí uskutečněných mezi subjekty v dané zemi a ve zbytku světa za vymezené období, například za čtvrtletí nebo rok. Zahrnuje běžný i kapitálový účet. Teoreticky by součet všech transakcí zaznamenaných v platební bilanci měl být nulový; v praxi tomu však mohou bránit výkyvy směnných kurzů a rozdíly v účetních postupech.