Co je to butik?
Butik je malá finanční firma, která poskytuje specializované služby pro určitý segment trhu. Butikové firmy se nejčastěji vyskytují v oblasti správy investic nebo investičního bankovnictví. Tyto butikové firmy se mohou specializovat podle odvětví, velikosti aktiv klientů, typu bankovních transakcí nebo jiných faktorů na řešení trhu, který není dobře řešen většími firmami.
Bulge bracket je slangový termín označující velké, nadnárodní investiční banky, které se tradičně zaměřují na potřeby velkých korporací. Boutique firmy se naopak specializují na uspokojování investičních potřeb nebo bankovních potřeb menších společností, firmy jsou specifická odvětví nebo poskytují specializované služby.
Klíčové způsoby
Jak funguje butik
Boutique Performance
Podle studie provedené společností Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) předčili butikoví investiční manažeři od poloviny 90. let v řadě klíčových opatření, která investorům dlouhodobě poskytují vyšší hodnotu. Studie AMG zahrnovala téměř 5 000 institucionálních akciových strategií od 31. března 1998 do 31. března 2018.
Boutiques předčily non-butiky v devíti z 11 kategorií kapitálových produktů na ročním základě o 62 bazických bodů (bazických bodů). Investoři investující výhradně do butiků by se těšili o 16% vyšší návratnosti investic (ROI) než investoři mimo butiky.
Boutiques výrazně překonaly indexy referenčních hodnot. Typická butiková investiční strategie překonala svůj index referenčních hodnot ve všech 11 kategoriích akciových produktů ročně o 135 bazických bodů.
Boutiques často najímají portfolio manažery napříč různými odvětvími, aby svým klientům poskytli ucelenější perspektivu a schopnost specializovat se na konkrétní mezery na trhu.
Příklady Boutique investičních bank
V roce 2019 poskytovaly butikové investiční banky poradenství u 5,3 % obchodů v USA v oblasti fúzí a akvizic (M&A). To je méně než 5,66 % obchodů v oblasti fúzí a akvizic, s nimiž se butikovým firmám radilo v roce 2018, což je pokles, který by mohl naznačovat zvýšenou konkurenci butiků ze strany větších firem. Na základě tržní kapitalizace jsou čtyři největší butikové bankovní firmy v USA od ledna 2020 Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc., a PJT Partners Inc. Dalšími příklady jsou Jefferies, butiková investiční banka proslulá odbornými znalostmi v oblasti zdravotnictví a FT partneři, jedna z nejaktivnějších investičních bank v prostoru Fintech.
Zvláštní úvahy
Odborníci z oblasti financí, kteří zahajují butiky, mají nezadatelný zájem na tom, aby jejich firmy uspěly, a jsou připraveni věnovat velké množství času a kapitálu na dlouhodobý růst; to odpovídá zájmům butiků a investorů.
Podnikání charakterizuje kulturu mnoha butikových firem, která přitahuje talentované investory a portfoliové manažery, kteří jsou často známí svou investiční zdatností. Boutiques mají často partnerskou strukturu, která umožňuje, aby jejich kultury byly hbité, podporuje inovace a schopnost reagovat.