Co je Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) je ústřední clearingovou protistranou pro derivátové produkty obchodované na burze, jako jsou opce a futures, v Kanadě.CDCC působí také jako clearingová instituce pro rostoucí škálu mimoburzovních (OTC) finančních nástrojů včetně pevných výnosů a devizových cenných papírů. CDCC je stoprocentně vlastněnou dceřinou společností Montreal Exchange a působí jako dceřiná společnost Bourse de Montreal, Inc.
Klíčové způsoby
Understanding the Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), původně nazývaná Trans Canada Options (TCO), byla založena v roce 1977 sloučením clearingových center Montreal a Toronto options. TCO změnila svůj název na Canadian Derivatives Clearing Corporation v roce 1996.
V roce 2000 se CDCC stalo zcela ve vlastnictví Montreal Exchange. O osm let později se sloučením Montreal Exchange a TSX Group změnilo vlastnictví CDCC na TSX Group. Pod tímto vedením by Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) rozšířila své aktivity o zúčtování transakcí s pevným výnosem v roce 2012.
CDCC uvádí, že je jedinou integrovanou centrální clearingovou protistranou v Severní Americe, která zúčtovává a vypořádává nejen futures a opce, ale i kontrakty na opce na futures. Společnost je více než 35 let kanadskou centrální clearingovou protistranou a ručitelem derivátových produktů s kurzovým ratingem. CDCC dále zahrnuje více než 30 clearingových členů.
Ve Spojených státech existují dva dominantní clearingové domy, New York Stock Exchange (NYSE) a Nasdaq. Kromě CDCC má Kanada také CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank a službu SwapClear od LCH Clearnet.
Činnosti Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Clearingouse slouží k zajištění transakcí, které probíhají mezi kupujícími a prodávajícími. Nejčastější asociace clearinghouse je s futures trhem. Všechny obchody musí být převedeny prostřednictvím clearinghouse na konci každé obchodní relace. Členové jsou povinni uložit dostatek finančních prostředků na pokrytí zůstatku člena.
CDCC to zajišťuje tím, že pokrývá akcie, fixní výnosy a měnové deriváty obchodované na burze v Montrealu a poskytuje svým členům clearingové služby v rozsáhlém produktovém balíku. Podporuje také OTC opce na akcie a fondy obchodované na burze (ETF). Kromě toho hodlá nabízet clearingové služby pro repo obchody (repo obchody).
CDCC také nabízí službu známou jako „Converge“, která poskytuje řízení finančních rizik na vysoké úrovni pro složité a na míru šité finanční cenné papíry. Ty jsou určeny pro transakce, které se na burze neuskuteční. Tato služba je nabízena od roku 2006 pro produkty vlastního kapitálu a s pevným výnosem.
Margining on the Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC využívá dvě maržové metodiky založené na riziku. Jeho první systém byl založen v roce 1990, a to Teoretický systém mezitržních marží (TIMS). Tento systém byl vyvinut společností Options Clearing Corporation (OCC).
V roce 1997 se CDCC rozhodlo modernizovat svůj maržový systém a začalo používat Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), který byl vytvořen Chicago Mercantile Exchange (CME). SPAN je běžně používán a schválen po celém světě a umožňuje hodnocení hodnoty rizika (VaR) na základě celkového portfolia. SPAN byl vyvinut v roce 1988.