Co je CFLEX?
CFLEX je elektronická obchodní platforma pro přizpůsobené opce, kterou provozuje Chicago Board Options Exchange (CBOE) od roku 2007. Umožňuje obchodníkům obchodovat opce s přizpůsobitelnými proměnnými automaticky elektronicky a anonymně místo toho, aby museli každý obchod vyřizovat ručně kvůli jedinečným podmínkám každé opce.
CFLEX je rozšířením systému flexibilní výměny opcí (FLEX) společnosti CBOE pro zadávání a vykazování nestandardních opčních pozic na burzovním podlaží.
Klíčové způsoby
Pochopení CFLEX
CFLEX provozuje CBOE, premier opční burza, která začala v roce 1973 a byla prvním tržištěm pro obchodníky a investory pro obchodování s derivátovými cennými papíry, které byly kotovány na burze. V roce 1993 vytvořila CBOE svůj opční produkt FLexible EXchange (FLEX) s možností zvolit si vlastní konkrétní podmínky v opčním obchodě.
Před FLEX musely být všechny obchody s přizpůsobenými opcemi prováděny manuálně a přes přepážku (OTC), protože nebyly standardizované a každý z nich má své jedinečné podmínky. Kromě toho, že možnosti FLEX umožňují kupujícímu i prodávajícímu přizpůsobit si smluvní podmínky podle svých představ, poskytují i další výhody. Mezi tyto výhody patří ochrana před rizikem protistrany spojeným s obchodováním přes přepážku. Obchody jsou garantovány společností Options Clearing Corporation (OCC), stejně jako ostatní opce obchodované na burze.
CFLEX umožňuje obchodníkům snadno a jednoduše obchodovat se složitými možnostmi prostřednictvím internetu. Aby mohl obchodník obchodovat prostřednictvím CFLEX, musí podepsat uživatelskou smlouvu s CFLEX a poté začít obchodovat pomocí internetové platformy buď jako aplikace na bázi prohlížeče, nebo jako internetové API.
CFLEX nabízí obchodníkům možnost anonymně obchodovat v reálném čase s algoritmem pro porovnávání cen a času a s knihami živých objednávek. Hostí také sekundární trh pro změnu podmínek nebo zrušení objednávky s jinou objednávkou, což je funkce, která slouží funkci uzavření pozice, ale pro opce, které někdy technicky nemohou být uzavřeny tak, jak mohou být uzavřeny akcie.
Přizpůsobení opcí Smlouvy
Opce jsou typem derivátové smlouvy, protože jsou odvozeny od přímých cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Přímý cenný papír přímo koupíte nebo prodáte. Nákup derivátu vám dává právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat přímý cenný papír v určitém čase za určitou částku a prodejem derivátu prodáváte své právo udělat totéž. Derivátové smlouvy mají detaily, které jsou mnohem složitější než jednoduchá nabídková cena nebo požadovaná cena tradičních aktiv, jako jsou akcie. Opce obchodované na burze jsou v těchto ohledech standardizovány, aby se udrželo efektivní a transparentní obchodování.
Prodej opcí s přizpůsobenými detaily vyžadoval manuální zpracování každého prodeje, protože to vyžadovalo najít kupce, v některých případech najít prodejce a sladit všechny tyto uživatelské detaily. Když se některé opce dostaly na burzu se standardizovanými detaily, bylo s nimi možné obchodovat elektronicky. Technologie a představivost obchodníků s opcemi však dohnaly možnost využít elektronického obchodování k obchodování s přizpůsobenými opcemi až v roce 2007.