Co je podkladové aktivum
Podkladovým aktivem jsou finanční aktiva, na nichž je založena cena derivátu. Příkladem derivátu jsou opce. Derivát je finanční nástroj s cenou, která je založena na jiném aktivu.
Co je podkladové aktivum?
Základy podkladového majetku
Podkladová aktiva dávají derivátům jejich hodnotu. Například opce na akcii XYZ dává držiteli právo koupit nebo prodat XYZ za realizační cenu až do vypršení platnosti. Podkladovým aktivem pro opci je akcie XYZ.
Podkladové aktivum lze použít k identifikaci položky v rámci dohody, která poskytuje hodnotu smlouvě. Podkladové aktivum podporuje cenný papír obsažený v dohodě, který se zúčastněné strany dohodly vyměnit jako součást derivátové smlouvy.
Pochopení derivátových smluv
Cena opce nebo futures kontraktu je odvozena od ceny podkladového aktiva. V opční smlouvě musí upisovatel buď koupit nebo prodat podkladové aktivum kupujícímu ke stanovenému datu za dohodnutou cenu. Kupující není povinen podkladové aktivum koupit, ale může uplatnit své právo, pokud se tak rozhodne učinit. Pokud opce brzy vyprší a podkladové aktivum se nepohnulo dostatečně příznivě, aby se uplatnění opce vyplatilo, může kupující nechat vypršet a přijde o částku, kterou za opci zaplatil.
Futures jsou závazkem vůči kupujícímu a prodávajícímu. Prodávající budoucnosti souhlasí s poskytnutím podkladového aktiva po vypršení platnosti a kupující smlouvy souhlasí s nákupem podkladového aktiva po vypršení platnosti. Cena, kterou obdrží, respektive zaplatí, je cena, za kterou uzavřeli futures kontrakt. Většina obchodníků s futures uzavírá své pozice před vypršením platnosti, protože maloobchodní obchodníci a hedgeové fondy nemají potřebu fyzicky držet například barely ropy. Mohou ale koupit nebo prodat kontrakt za jednu cenu, a pokud se bude pohybovat příznivě, mohou z obchodu odejít a vydělat tak. Futures jsou derivátem, protože cena futures kontraktu na ropu je založena například na pohybu ceny ropy.
Klíčové způsoby
Příklad podkladového aktiva
V případech akciových opcí je podkladovým aktivem samotná akcie. Například při akciové opci na nákup 100 akcií společnosti X za cenu 100 dolarů je podkladovým aktivem akcie společnosti X.Podkladové aktivum se používá k určení hodnoty opce až do vypršení platnosti. Hodnota podkladového aktiva se může před vypršením smlouvy změnit, což ovlivní hodnotu opce. Hodnota podkladového aktiva v daném čase dává obchodníkům vědět, zda se jim opce vyplatí uplatnit či nikoliv.
Podkladovým aktivem může být také měna nebo tržní index, například S&P 500. V případě akciových indexů je podkladové aktivum tvořeno běžnými akciemi v rámci burzovního indexu.