Co je to Master fond?
Master fond je kolektivní fond aktiv používaný v investiční struktuře typu master-feeder, který nabízí výhodu snížených provozních nákladů a obchodních nákladů.
Hlavní fond vysvětlen
Master fund je investiční fond využívaný k transakci s cennými papíry, pokud je využita struktura master-feeder. Master-feeder struktura staví na konceptu správy portfolií z fondu kolektivního investování. Umožňuje fondové společnosti spravující četné feeder fondy s podobným cílem komplexněji využít transakčních úspor z rozsahu.
Opatření typu master-feeder lze použít s mnoha různými sdruženými finančními prostředky. Rozhodnutí o použití struktury typu master-feeder se provádí případ od případu, protože má řadu výhod a často zahrnuje mnoho faktorů.
Otevřené podílové fondy
Otevřený podílový fond je spravován jako fond kolektivního investování nabízející více tříd akcií strukturovaných pro různé typy investorů. Aktiva jsou sdružena do jednoho portfolia a rozlišení podle tříd akcií je řízeno účetními fondu.
Otevřený podílový fond se může rozhodnout přidat ke svému kolektivnímu investování další vrstvu pomocí struktury master-feeder. To může být pro fondovou společnost efektivní, pokud investiční společnost spravuje více otevřených fondů s podobnými cíli a podíly. V tomto případě by struktura master-feeder využívala přístup fondu fondů, kdy více otevřených fondů jsou feeder fondy, které komplexně sdružují aktiva v master fondu.
Při tomto typu struktury fondu fondů se všechny transakce provádějí z hlavního fondu. V hlavním fondu lze transakce s investičními cennými papíry agregovat, a tudíž obchodovat s nižšími náklady.
Alternativy Master-Feeder
Jiné typy fondů, mimo tradičních otevřených fondů, se mohou také rozhodnout pro vybudování struktury master-feeder. Master fond může být založen s feeder fondy, pokud je zapotřebí výrazné diferenciace pro různé typy investorů. Například fond s americkými a offshore investory může využít strukturu master-feeder tím, že nabídne dva feeder fondy, které umožňují diferencované investování od amerických a offshore investorů.
Regulace a zveřejňování informací
Struktury „master-feeder“ mohou využívat všechny typy fondů. Je-li struktura „master-feeder“ využita v regulovaném americkém fondu, bude zveřejněna v prospektu fondu s podrobně uvedenými podmínkami struktury „master-feeder“. Fondy „master-feeder“ mohou být užitečným způsobem, jak zlepšit nákladovou efektivnost fondu, nicméně o něco komplikovanější struktura z nich může učinit rizikovější investici v jurisdikcích s minimálními regulacemi.