Co je hypoteční putback?
Hypoteční putback (také známý jako buyback) je nucený odkup hypotéky původcem hypotéky od subjektu, který v současnosti drží hypoteční zajištění, například institucionálního investora. Hypoteční zajištění je v tomto případě hypoteční zajištění (MBS).
Klíčové způsoby
Pochopení hypotečního putbacku
Jistota krytá hypotékou (MBS) je investice podobná dluhopisu, který se skládá z balíku úvěrů na bydlení koupených od bank, které je vydaly. Úvěry na bydlení jsou přebaleny do jednoho cenného papíru, který si investoři mohou koupit. Investoři v MBS dostávají pravidelné platby podobné kupónovým platbám dluhopisů. Platby, které investor obdrží od MBS, jsou hypoteční splátky, které majitelé domů platí ze svých úvěrů.
Původcem hypotéky je původní poskytovatel hypotéky; může to být buď hypoteční makléř, nebo hypoteční bankéř. Původci hypotéky mohou prodat svůj podíl v hypotékách investorům; tím mohou původci hypotéky sklidit okamžitou výplatu, odstranit riziko a uvolnit svou rozvahu, aby mohli udělat více hypoték, zatímco investoři inkasují splátky od dlužníků po dobu trvání hypotéky. Tento proces je známý jako prodej cenných papírů krytých hypotékou (MBS).
Hypoteční putback nastává, když se investor domnívá, že jedna nebo více podkladových hypoték v MBS mají emisi. Tato emise by mohla mít dopad na tok splátek pro investora, například pokud dlužník nesplácí svůj úvěr. Investor se domnívá, že určitý aspekt hypotéky byl nesprávně vyložen, a proto budou nepříznivě ovlivněny, a požaduje hypoteční putback, vyžadující, aby původce úvěru odkoupil hypotéku, a odstranil tak riziko pro investora.
Historie hypotečních putbacků
Po kolapsu amerického realitního trhu v roce 2008 – a následných finančních krizích, které následovaly – bylo zjištěno, že hypotéky a cenné papíry kryté hypotékami (MBS) byly široce rozptýleny po celém finančním systému a že platnost mnoha hypoték a dokumentů byla sporná s ohledem na úvěrové standardy, ověřování příjmů a oceňovací hodnoty.
Již tak toxické hypotéky a hypotéky, které nutně zanikly, byly spojeny s dalšími hypotékami, které byly dále prodány investorům jako cenné papíry kryté hypotékami (MBS). Když dlužníci u takových hypoték zmeškali splátky nebo se dostali do platební neschopnosti, kupující a investoři u těchto hypoték si vyžádali od původců úvěrů informace o transakcích.
Navíc po krizi s rizikovými hypotékami někteří původci tvrdili, že byli dlužníky podvedeni. V případech, kdy soudy rozhodly ve prospěch takové obhajoby – kdy původce poskytne důkazy, že jednal v dobré víře a dlužník zfalšoval nebo zkreslil svůj majetek a schopnost splatit hypotéku – by mohla být pohledávka za vrácení zamítnuta.
Mnoho držitelů hypotečních zástavních listů požadovalo hypoteční putbacky od hypotečních původců, kteří nedokončili svou due diligence, nebo v některých případech bezostyšně podvedli průmysl.
Zvláštní úvahy
Kromě původců hypoték by se investor mohl domáhat restituce pohledávkou z hypotečního putbacku, která uvádí, že za zastupování takového finančního nástroje nesou odpovědnost sponzoři cenných papírů krytých hypotékou (MBS).
Jsou-li toxické hypotéky spojeny s hypotékami, které jsou aktuální a aktuální ke splátkám, mohl by hypoteční putback ve skutečnosti zahrnovat hypotéky, které nejsou v prodlení. Investoři se mohou chtít zcela oddělit od odpovědných stran nebo může struktura zástavy zajištěné hypotékou (MBS) vyžadovat zahrnutí všech hypoték do balíčku při podání žádosti o putback.
V letech následujících po krizi bydlení v letech 2008-2009 se věřitelé začali zdráhat vydávat nové hypoteční úvěry. Ve snaze uvolnit úvěrové standardy a stimulovat trh s bydlením oznámily Freddie Mac a Fannie Mae sérii pravidel pro odkup hypoték, aby zvýšily transparentnost a podpořily poskytování úvěrů.
Jaký je rozdíl mezi hypotékou a hypotečním zajištěním (MBS)?
Hypotéka je úvěr, který si potenciální majitel nemovitosti vezme na financování koupě domu. Většina domů stojí více, než si jednotlivec může dovolit v hotovosti. Aby si mohl koupit dům, bude si jednotlivec muset půjčit peníze od banky. Půjčené peníze jsou hypotéka.
Jistota krytá hypotékou (MBS) je finanční jistota, podobně jako dluhopis, která se skládá z mnoha různých hypoték spojených do jednoho finančního zajištění. Investor koupí MBS jako investici, jako by koupil dluhopis nebo akcii, od banky a dostane hypoteční splátky z těchto úvěrů jako tok příjmů; návratnost své investice.
Co je to splátka hypotéky?
Zpětný odkup hypotéky je stejný jako odprodej hypotéky; když investoři do zástavního práva na zpětný odkup hypotéky (MBS) požadují, aby původce zpětného odkupu hypotéky tuto hypotéku kvůli vnímaným otázkám souvisejícím s tím, kdy byla hypotéka bankou schválena.
Co je půjčka Buyback?
Ke zpětnému odkupu půjčky, známému také jako zpětný odkup dluhu, dochází tehdy, když dlužník splatí část půjčky za méně než slíbenou částku. Například emitent dluhopisů s dluhopisy v nominální hodnotě 1000 dolarů může odkoupit 80% emise za 900 dolarů za dluhopis. To se často děje jako nouzový ústupek, když dlužník řeší finanční problémy a věřitelé se začnou obávat, že by mohlo dojít k závažnějšímu neplnění závazků.