Co je to infrastruktura důvěry?
Infrastrukturní fond je typ příjmového fondu, který existuje za účelem financování, výstavby, vlastnictví, provozování a údržby různých infrastrukturních projektů v daném regionu nebo provozní oblasti. Infrastrukturní fondy fungují jako podílové fondy a realitní investiční fondy (REITs), kdy investoři nakupují podílové akcie vozidla. Infrastrukturní fond bude poskytovat podílníkům pravidelně distribuční platby.
Klíčové způsoby
Pochopení důvěry v infrastrukturu
Infrastruktura zahrnuje širokou škálu společností a oblastí, jako jsou veřejné služby, nakládání s odpady, stavby silnic, telekomunikace, letiště a lodní doprava. Infrastrukturní fondy jsou investiční nástroje, které investují do společností, které v těchto oblastech podnikají.
15. listopadu 2021 podepsal prezident Joe Biden zákon o investicích do infrastruktury a pracovních místech, který vyčleňuje 1,2 bilionu dolarů na financování obnovy silnic, mostů, vodohospodářské infrastruktury, internetu a dalších.
Investoři, kteří chtějí diverzifikovat své portfolio, by bylo moudré investovat do infrastrukturních trustů, protože obvykle počítají s poklesem trhu, protože infrastruktura je vždy potřebná, a tím poskytují konzistentní tok příjmů.
Při hodnocení infrastrukturního trustu je důležité před rozhodnutím o nákupu zvážit jeho základní držbu. Stejně jako u každého trustu je užitečné určit vnitřní hodnotu trustu pomocí libovolného počtu oceňovacích technik, včetně diskontovaného peněžního toku.
Infrastruktura REITs
Infrastruktura REITs je třída REITs, které vlastní a spravují nemovitosti infrastruktury a zároveň vybírají nájemné od nájemců, kteří tuto nemovitost obývají nebo používají. Typy nemovitostí infrastruktury REIT zahrnují optické kabely, bezdrátovou infrastrukturu, telekomunikační věže a energetické potrubí.
Infrastrukturní REITs mohou investovat na domácím nebo globálním trhu. Ti, kteří investují na domácím trhu USA, jsou považováni za bezpečnější investice, protože politické klima v zemi je stabilní a infrastrukturní projekty jsou poměrně předvídatelné. Infrastrukturní REITs v jiných zemích, zejména na rozvíjejících se trzích, jsou sice rizikovější, ale obvykle mají lepší vyhlídky na růst.
Jak investovat do infrastruktury Trust
Jednotlivci mohou do REITs investovat buď přímo nákupem svých akcií na otevřené burze, nebo investováním do podílového fondu, který se specializuje na veřejné nemovitosti. Existují populární REIT fondy obchodované na burze (ETF) jako iShares U.S. Real Estate ETF (IYR), Vanguard Real Estate ETF (VNQ) a Real Estate Select Sector ETF (XLRE). Některé REITs jsou registrované a veřejné, ale nekotované na burze, jiné jsou soukromé.
Infrastrukturní fondy, s nimiž se obchoduje na velkých burzách, jsou poměrně vzácné; v USA jich je k dispozici jen hrstka. Jedním z důvodů může být složitost jejich operací. Například společnost American Tower Corporation má přes 187 000 nemovitostí, které spravuje napříč řadou různých typů komunikačních míst. Kapitálové potřeby takových společností jsou vysoké a operace mohou podléhat událostem souvisejícím s počasím, jako jsou hurikány a jiné přírodní katastrofy.
Obecně platí, že při hodnocení REITs nepomáhá ani poměr zisku na akcii a P/E. Je třeba se dívat spíše na provozní prostředky (FFO) než na čistý výnos. Případní investoři by také měli počítat upravené provozní prostředky (AFFO), které odečítají pravděpodobné výdaje nutné k udržení portfolia nemovitostí. AFFO poskytuje vynikající nástroj k měření schopnosti REIT vyplácet dividendy a perspektiv růstu.
Příklady reálného světa
Například společnost American Tower Corporation (AMT), jedna z největších globálních REITs, vlastní, vyvíjí a provozuje přes 187 000 komunikačních míst. Pronajímá prostory na komunikačních věžích, provozuje venkovní distribuované anténní systémy a spravované střechy a poskytuje služby pro rychlé zavádění sítí. Akcie REIT jsou kótovány na NYSE.
Dalším příkladem infrastrukturního trustu je Crown Castle (CCI), který je největším poskytovatelem sdílené komunikační infrastruktury v USA. Jeho infrastrukturní portfolio se skládá z přibližně 40 000 mobilních věží, 80 000 on-air nebo under-contract malých mobilních uzlů a 80 000 mil tras vláken.