Co je Jednotný zákon o obezřetném investorovi (UPIA)?
Konkrétně zákon o jednotném obezřetném investorovi přejímá moderní teorii portfolia (MPT) a přístup totálního výnosu při výkonu svěřeneckého investování a diskrétnosti.
Klíčové způsoby
Pochopení jednotného zákona o obezřetných investorech (UPIA)
Zákon o jednotném obezřetném investorovi (Uniform Prudent Investor Act) byl přijat v roce 1992 Americkým právnickým institutem (American Law Institute’s Third Restatement of the Law of Trusts). Šlo o aktualizaci dříve přijatého pravidla obezřetného muže (Prudent Man Rule).
Díky přístupu založenému na celkovém portfoliu a odstranění kategorických omezení pro různé typy investic podpořil zákon o jednotném obezřetném investorovi větší míru diverzifikace investičních portfolií. Umožnil také správcům, aby do svých portfolií zahrnuli investice, jako jsou deriváty, komodity a futures. I když tyto investice jednotlivě mají relativně vyšší stupeň rizika, mohly by teoreticky snížit celkové portfoliové riziko a zvýšit výnosy, pokud by byly posuzovány v celkovém kontextu portfolia.
Pravidlo obezřetného muže
Pravidlo obezřetného muže bylo založeno na massachusettském zvykovém právu napsaném v roce 1830 a revidovaném v roce 1959. Uvádělo, že svěřenecký svěřenecký správce je povinen investovat svěřenecká aktiva tak, jak by „obezřetný člověk“ investoval svá vlastní aktiva, s ohledem na následující:
Obezřetná investice se ne vždy ukáže být vysoce ziskovou investicí; navíc nikdo nemůže s jistotou předvídat, co se stane s případným investičním rozhodnutím.
Aktualizace pravidla podle zákona o jednotném obezřetném investorovi
Jednotný zákon o obezřetném investorovi přinesl čtyři hlavní změny oproti předchozímu standardu Prudent Man Rule:
Nejdůležitější změnou zákona o jednotném obezřetnostním investorovi bylo to, že standard obezřetnosti bude napříště aplikován na každou investici v kontextu celkového portfolia, nikoliv na jednotlivé investice.