John Maynard Keynes (1883–1946) byl britský ekonom počátku 20. století, nejznámější jako zakladatel keynesiánské ekonomie a otec moderní makroekonomie, studia chování ekonomik – trhů a dalších systémů, které fungují ve velkém měřítku. Jedním z charakteristických znaků keynesiánské ekonomie je, že vlády by se měly aktivně snažit ovlivňovat chod ekonomik, zejména zvyšováním výdajů za účelem stimulace poptávky tváří v tvář recesi.
Ve své stěžejní práci The General Theory of Employment, Interest, and Money (Obecná teorie zaměstnanosti, úroků a peněz), považované za jednu z nejvlivnějších ekonomických knih v historii, obhajuje vládní intervence jako řešení vysoké nezaměstnanosti.
Klíčové způsoby
Vzdělání a raná kariéra
Keynesův raný zájem o ekonomii byl z velké části způsoben jeho otcem, Johnem Neville Keynesem, přednášejícím ekonomii na Cambridgeské univerzitě. Jeho matka, jedna z prvních absolventek Cambridge, byla aktivní v charitativních pracích pro znevýhodněné.
Narodil se do rodiny střední třídy a získal stipendium na dvou z nejelitnějších škol v Anglii, Eton College a Cambridge University, kde v roce 1904 získal bakalářský titul z matematiky. Za zmínku stojí, že během své akademické kariéry vynikal v matematice – a neměl téměř žádné formální vzdělání v ekonomii.
Na počátku své kariéry pracoval Keynes na teorii pravděpodobnosti a přednášel ekonomii jako člen King’s College na Cambridgeské univerzitě. Vládní role se pohybovaly od oficiálních pozic v britské státní službě a britském ministerstvu financí až po jmenování do královských komisí pro měnu a finance, včetně jeho jmenování v roce 1919 jako finanční zástupce ministerstva financí na mírové konferenci ve Versailles, která ukončila první světovou válku.
Zasazování vládních zásahů do ekonomiky
Keynesův otec byl zastáncem laissez-faire ekonomie, ekonomické filosofie volnotržního kapitalismu, která se staví proti vládním intervencím. Keynes sám byl konvenčním zastáncem principů volného trhu (a aktivním investorem na akciovém trhu) během svého působení v Cambridge.
Nicméně poté, co krach burzy v roce 1929 spustil velkou hospodářskou krizi, Keynes dospěl k názoru, že neomezený kapitalismus volného trhu je v podstatě chybný a je třeba ho přeformulovat, nejen aby sám o sobě lépe fungoval, ale také aby překonal konkurenční systémy, jako je komunismus.
V důsledku toho se začal zasazovat o vládní zásahy, které by omezily nezaměstnanost a napravily hospodářskou recesi. Kromě vládních programů zaměstnanosti argumentoval tím, že zvýšení vládních výdajů je nezbytné ke snížení nezaměstnanosti – i kdyby to znamenalo rozpočtový schodek.
Co je keynesiánská ekonomie?
Teorie Johna Maynarda Keynese, známé jako keynesiánská ekonomie, se soustřeďují na myšlenku, že vlády by měly hrát aktivní roli v ekonomikách svých zemí, místo toho, aby nechaly volný trh vládnout. Keynes konkrétně prosazoval federální výdaje, aby zmírnil poklesy v hospodářských cyklech.
Nejzákladnějším principem keynesiánské ekonomie je, že hnací silou ekonomiky není nabídka, nýbrž poptávka. Konvenční ekonomické mínění zastávalo v té době opačný názor: že nabídka vytváří poptávku. Protože agregátní poptávka – celkové výdaje za zboží a služby a jejich spotřeba soukromým sektorem a vládou – pohání nabídku, celkové výdaje určují všechny ekonomické výsledky, od výroby zboží až po míru zaměstnanosti.
Dalším základním principem keynesiánské ekonomie je, že nejlepším způsobem, jak vytáhnout ekonomiku z recese, je, aby vláda zvýšila poptávku tím, že do ekonomiky napustí kapitál. Stručně řečeno, spotřeba (výdaje) je klíčem k hospodářskému oživení.
Tyto dva principy jsou základem Keynesova přesvědčení, že poptávka je tak důležitá, že i když se vláda musí zadlužit, aby mohla utrácet, měla by tak učinit. Podle Keynese vláda, která tímto způsobem podpoří ekonomiku, bude stimulovat spotřebitelskou poptávku, což zase podnítí výrobu a zajistí plnou zaměstnanost.
Kritika keynesiánské ekonomie
Přestože keynesiánská ekonomie byla po druhé světové válce široce přijímána, od doby, kdy byly tyto myšlenky poprvé představeny ve 30. letech 20. století, si vysloužila spoustu kritiky.
Jedna velká kritika se týká konceptu velké vlády – rozšíření federálních iniciativ, které musí nastat, aby se vláda mohla aktivně podílet na ekonomice. Konkurenční ekonomičtí teoretici, jako ti z Chicagské ekonomické školy, tvrdí, že: hospodářské recese a konjunktury jsou součástí přirozeného řádu hospodářských cyklů; přímé vládní zásahy jen zhoršují proces obnovy a federální výdaje odrazují soukromé investice.
Nejznámějším kritikem keynesiánské ekonomie byl Milton Friedman, americký ekonom, který se nejvíce proslavil obhajobou volnotržního kapitalismu. Friedman, považovaný za nejvlivnějšího ekonoma druhé poloviny 20. století – tak jako Keynes byl nejvlivnějším ekonomem první poloviny – prosazoval monetarismus, který vyvracel důležité části keynesiánské ekonomie.
Na rozdíl od Keynesova názoru, že fiskální politika – vládní výdaje a daňová politika ovlivňující ekonomické podmínky – je důležitější než měnová politika – kontrola celkové nabídky peněz dostupné bankám, spotřebitelům a podnikům – Friedman a jeho kolegové monetaristé zastávali názor, že vlády mohou podpořit ekonomickou stabilitu zaměřením na tempo růstu peněžní nabídky.Krátce, Friedman a monetarističtí ekonomové obhajují kontrolu peněz v ekonomice, zatímco keynesiánští ekonomové obhajují vládní výdaje.
Zatímco například Keynes věřil, že intervencionistická vláda může zmírnit recesi použitím fiskální politiky k podpoře agregátní poptávky, povzbuzení spotřeby a snížení nezaměstnanosti, Friedman kritizoval deficitní výdaje a argumentoval návratem k volnému trhu, včetně menší vlády a deregulace ve většině oblastí ekonomiky – doplněné stálým růstem peněžní zásoby.
Keynesiánská vs. Laissez-Faire ekonomie
Svou obhajobou vládních zásahů do ekonomiky je keynesiánská ekonomie v ostrém kontrastu s laissez-faire ekonomií, která tvrdí, že čím méně se vláda angažuje v ekonomických záležitostech, tím lépe pro obchod a společnost jako celek.
Příklady keynesiánské ekonomie
Nový úděl
Nástup velké hospodářské krize ve 30. letech významně ovlivnil Keynesovy ekonomické teorie a vedl k širokému přijetí několika jeho politik.
Pro řešení krize v USA prezident Franklin Roosevelt uzákonil New Deal, sérii vládních programů, které přímo odrážely keynesiánský princip, že i kapitalistický systém svobodného podnikání vyžaduje určitý federální dohled.
S Novým údělem zasáhla americká vláda, aby stimulovala národní hospodářství v bezprecedentním rozsahu, včetně vytvoření několika nových agentur zaměřených na poskytování pracovních míst nezaměstnaným Američanům a stabilizaci cen spotřebního zboží. Roosevelt také přijal Keynesovu politiku rozšířených deficitních výdajů, aby stimuloval poptávku, včetně programů pro veřejné bydlení, vyklízení slumů, výstavbu železnic a další masivní veřejné práce.
Výdaje za velkou recesi
V reakci na velkou recesi v letech 2007-2009 podnikl prezident Barack Obama několik kroků, které odrážely keynesiánskou ekonomickou teorii. Federální vláda zachraňovala zadlužené společnosti v několika odvětvích. Vzala také do opatrovnictví Fannie Mae a Freddie Mac, dva hlavní tvůrce trhu a ručitele hypoték a úvěrů na bydlení.
COVID-19 Stimulační kontroly
Po vypuknutí pandemie COVID-19 v roce 2020 nabídla americká vláda pod vedením prezidenta Donalda Trumpa a prezidenta Josepha Bidena řadu úlev, programů odpuštění půjček a programů prodloužení půjček.
Americká vláda také doplňovala týdenní státní dávky v nezaměstnanosti a posílala americkým daňovým poplatníkům přímou pomoc ve formě tří samostatných stimulačních kontrol osvobozených od daní.
Legacy
Od třicátých let popularita keynesiánské ekonomie stoupala a klesala a teorie prošly od Keynesových dnů značnou revizí. Nicméně ekonomická myšlenková škola, kterou založil, zanechala na moderních národech jednu nesmazatelnou známku: myšlenku, že vlády mají hrát roli v podnikání – dokonce i v kapitalistických ekonomikách.
Kdo řekl, že keynesiánská ekonomie utrácí cestu z recese?
Byl to Milton Friedman, kdo napadl centrální keynesiánskou myšlenku, že spotřeba je klíčem k hospodářskému oživení, jako snahu „utratit cestu z recese“. Na rozdíl od Keynese, Friedman věřil, že vládní výdaje a navyšování dluhu nakonec vedou k inflaci – růstu cen, který snižuje hodnotu peněz a mezd – což může být katastrofální, pokud to nedoprovází základní hospodářský růst. Ukázkovým příkladem byla stagflace 70. let: Bylo to paradoxně období s vysokou nezaměstnaností a nízkou produkcí, ale také vysokou inflací a vysokými úrokovými sazbami.
Byl Keynes socialista?
Je obtížné zaškatulkovat Keynese jako socialistu.
Na jedné straně projevil zájem o socialistické režimy a prosazoval přítomnost vlády v ekonomických záležitostech. Důrazně nevěřil v to, že by hospodářské cykly měly procházet boomem a krachem bez zásahu – nebo že by soukromé podnikání mělo fungovat neomezeně.
Na druhé straně se Keynes pozastavil nad obhajobou toho, aby vlády skutečně převzaly a řídily průmysl. Chtěl, aby centrální úřady stimulovaly, ale ne nutně kontrolovaly výrobní metody.
Existují také důkazy, že se ke konci života vracel k tradičnějšímu volnotržnímu kapitalismu, když zvažoval způsoby, jak dostat poválečnou Británii z ekonomické díry. Krátce před svou smrtí v roce 1946 řekl svému příteli, ministru zahraničí Henrymu Clayovi, že se přistihl při tom, že se více spoléhá na řešení, které se „před dvaceti lety pokusil vypudit z ekonomického myšlení“: neviditelná ruka Adama Smithe (přirozená tendence volnotržního hospodářství k sebekorekci prostřednictvím zákonů nabídky a poptávky).
Co měl Keynes na mysli tím, že „z dlouhodobého hlediska jsme všichni mrtví“?
Když kritici tvrdili, že keynesiánská podpora veřejného financování a schodkových výdajů povede v dlouhodobém horizontu k platební neschopnosti, Keynesova slavná odpověď zněla, že „v dlouhodobém horizontu jsme všichni mrtví“. V kontextu šlo o to, že vlády by měly řešit problémy v krátkodobém horizontu, místo aby čekaly, až tržní síly problémy v dlouhodobém horizontu napraví – „až budeme všichni mrtví“.
Předpověděl Keynes vzestup nacistického Německa?
Během Versailleské mírové konference v roce 1919 byl Keynes otevřeným kritikem ochromujících ekonomických opatření, která chtěli někteří vysocí státníci uvalit na Německo. Když jeho varování, že tyto tvrdé sankce pravděpodobně vyústí v hospodářskou a politickou katastrofu pro Evropu, zůstala bez povšimnutí, na protest předčasně z konference odešel.
Jakmile se vrátil do Velké Británie, odstoupil z britského ministerstva financí a shrnul své argumenty o nebezpečích mírové smlouvy určené k trvalému rozdrcení Německa v knize Ekonomické důsledky míru.
Do roka od svého vydání v roce 1920 se Keynesova kniha stala bestsellerem, který silně ovlivnil veřejné mínění, že Versailleská smlouva je nespravedlivá. Když politický a ekonomický chaos třicátých let přiživil vzestup fašismu, který explodoval do druhé světové války, začala i Keynesova první varování znít prorocky.
The Bottom Line
John Maynard Keynes a keynesiánská ekonomie byly ve třicátých letech revoluční a v polovině 20. století udělaly mnoho pro formování ekonomik po druhé světové válce. Jeho teorie se v sedmdesátých letech staly terčem útoků, v roce 2000 zaznamenaly oživení a dodnes se o nich diskutuje.
Základním principem keynesiánské ekonomie je, že nejlepším způsobem, jak vytáhnout ekonomiku z recese, je, aby vláda zvýšila poptávku tím, že do ekonomiky napustí kapitál. Stručně řečeno, spotřeba (výdaje) je klíčem k hospodářskému oživení.
Stejně jako byl Keynes považován za nejvlivnějšího ekonoma první poloviny 20. století, jeho nejslavnější kritik Milton Friedman, zastánce monetarismu, byl považován za nejvlivnějšího ekonoma druhé poloviny.
Keynes zanechal jedno významné dědictví: koncept, že vlády mají hrát roli v ekonomickém blahobytu průmyslu a lidí. Otázkou, která zůstává, je, jak velká by měla být role vlády a jak nejlépe tuto roli vykonávat.