Co je komoditní ETF?
Ostatní komoditní ETF sledují výkonnost širokého komoditního indexu, který zahrnuje mnoho jednotlivých komodit představujících kombinaci fyzického skladování a derivátových pozic.
Investoři běžně nakupují komoditní ETF, když se snaží zajistit proti inflaci nebo vidět zisky, když akciový trh prská. Nicméně, stejně jako u každé investice, komoditní ETF s sebou nesou riziko a v žádném případě nejsou zárukou zisku.
Klíčové způsoby
Úvod do fondů obchodovaných na burze (ETF)
Pochopení komoditních ETF
ETF se obvykle skládají z veřejných akcií, které se vztahují k určité ekonomice, tržnímu indexu, sektoru nebo průmyslu. Běžné ETF se skládají ze souboru cenných papírů, které jsou propojeny podobným investičním profilem. Místo podkladových cenných papírů, jako jsou veřejné akcie, se komoditní ETF skládají z futures nebo kontraktů zajištěných aktivy, které sledují výkonnost určité komodity nebo skupiny komodit.
Když investor nakupuje komoditní ETF, obvykle nevlastní fyzické aktivum, ale místo toho vlastní soubor kontraktů krytých samotnou komoditou. Vzhledem k tomu, že mnoho komoditních ETF využívá pákový efekt prostřednictvím nákupu derivátových kontraktů, mohou mít velké části neinvestované hotovosti, která se používá k nákupu státních cenných papírů nebo jiných téměř bezrizikových aktiv.
Komoditní ETF zaznamenaly prudký nárůst popularity, protože poskytují investorům expozici vůči komoditám, aniž by vyžadovaly, aby se investoři učili, jak nakupovat futures nebo jiné derivátové produkty.
Vyplatí se zkoumat komoditní ETF, podrobně zkoumat celkový koncept a chvíli sledovat komoditní ETF, jak se vyvíjí s tím, jak se mění trh.
Komoditní ETF vs. Komoditní burzovní obchodovaná směnka (ETN)
Bankovka obchodovaná na burze (exchange traded note, ETN) je dluhový nástroj vydaný bankou. Jedná se o seniorní nezajištěný dluh, který má datum splatnosti a je kryt emitentem.
Příklady komoditního ETF
Komoditní ETF sledují širokou škálu podkladových komodit. Některé se zaměřují na konkrétní komodity, včetně drahých kovů, ropy a zemního plynu, zatímco jiné mají širší dosah a sledují diverzifikovaný koš komodit.
Investoři by vždy měli provádět svůj vlastní výzkum, ale některé z nejlepších komoditních ETF investují do drahých kovů, jako je zlato a stříbro. To jsou populární ETF, protože podkladová komodita se nemůže zkazit nebo zkazit.SPDR Gold Shares a iShares Silver Trust jsou dvě z největších ETF zlata a stříbra.
Dalším populárním typem komodity je ropa a zemní plyn. Ropa a plyn se nedají skladovat jako drahé kovy, proto tyto ETF investují do futures kontraktů místo samotné komodity. Příkladem ETF v tomto sektoru je SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, která má diverzifikované portfolio 56 společností produkujících ropu a plyn.
Alternativně se někteří investoři rozhodnou zvýšit diverzifikaci prostřednictvím diverzifikovaných komoditních ETF fondů. Tyto fondy rozloží své sázky tak, že investují do řady různých komodit.
Nevýhody komoditních ETF
Když je trh s futures v kontrastu, je valivé riziko „záporné“, což znamená, že komoditní ETF bude prodávat levnější futures, které vyprší, a kupovat dražší futures, což je známé jako záporný výnos z roll. Náklady na přidání dražších futures snižují výnosy a působí jako brzda ETF, která mu brání přesně sledovat spotovou cenu komodity.
Existují komoditní ETF, které sledují rozložené strategie a optimalizované strategie, aby se vyhnuly rizikům, která představuje trh, který je v contangu. Rozložená strategie používá futures s více daty vypršení, což znamená, že ne všechny futures kontrakty jsou nahrazeny najednou. Optimalizovaná strategie se pokouší zvolit futures kontrakty, které mají nejmírnější contango a nejstrmější zpětnou vazbu ve snaze minimalizovat náklady a maximalizovat výnosy.
Oba tyto přístupy mohou minimalizovat náklady, ale činí tak na úkor skutečného sledování a možného využití krátkodobých pohybů ceny podkladové komodity. Jako takové mohou být vhodnější pro dlouhodobější investory, kteří se více vyhýbají riziku.
Když je trh s futures v dozadu, valící se riziko je „pozitivní“, což znamená, že komoditní ETF bude prodávat futures s vyšší cenou, které vyprší, a nakupovat futures s nižší cenou, čímž vytvoří to, čemu se říká „pozitivní výnos z kotoulu“.
Bez ohledu na to, v jakém stavu se trh s futures nachází, ETF s komoditami založenými na futures mají vyšší výdaje kvůli nutnosti neustále převádět futures kontrakty. Poměry výdajů pro ETF s komoditami založenými na futures bez pákového efektu se obvykle pohybují v rozmezí od 0,50%-1,00%, ale liší se fond od fondu a komodita od komodity. Uvědomte si, že poměr výdajů s pákovým efektem na komoditní fondy obvykle začíná na 1,00% a často se může pohybovat i výše.
Vliv ETF na tvorbu cen
Další riziko, kterému ETF komoditní fondy založené na futures čelí, spočívá v tom, že místo prostého sledování cen komodit mohou ETF ovlivňovat samotné ceny futures kvůli jejich potřebě nakupovat nebo prodávat velké množství termínových kontraktů v předvídatelnou dobu, známou jako roll schedule. To také vystavuje ETF na milost a nemilost obchodníkům, kteří mohou nabízet ceny nahoru nebo dolů v očekávání obchodních příkazů ETF.
A konečně, ETF mohou být omezeny velikostí komoditních pozic, které mohou převzít v důsledku regulace obchodování s komoditami.
Časté otázky týkající se komoditních ETF
Jak fungují ETF?
ETF je sdružený investiční cenný papír. ETF sledují určitý index, sektor, komoditu nebo jakékoli jiné aktivum, ale na rozdíl od podílových fondů můžete obchodovat s ETF na burze stejně jednoduše, jako kdybyste kupovali a prodávali akcie společnosti. Správce fondu strukturuje ETF tak, aby přesně sledoval a reprezentoval podkladový index.
Jak nakupovat komoditní ETF?
Investor, který chce koupit komoditu ETF, potřebuje k nákupu cenného papíru pouze makléřskou společnost. Podobně jako by investor koupil akcii Applu, stačí mu najít ticker symbol pro komoditu ETF, zadat nákupní příkaz a po dokončení nákupu získat cenný papír. Likvidita je u komoditních ETF vysoká a většina investorů je schopna okamžitě dokončit své obchody s komoditou ETF.
Jaké jsou nejlepší komoditní ETF?
Nejlepší komoditní ETF budou do značné míry určovány chutí riskovat a investičními cíli jednotlivce, který je nakupuje. Zatímco jeden investor může mít prospěch z 3násobného ETF na surovou ropu, jiný investor by zjistil, že riziko je pro jeho model příliš vysoké. Mnoho investorů používá ETF na zlato a stříbro k zajištění proti inflaci, což je patrné tím, že tři největší komoditní ETF jsou ETF na drahé kovy.
Co je dobrá komoditní ETF pro investora typu Buy-and-Hold?
Podobně jako u výše uvedené odpovědi bude pro investora typu buy-and-hold nejlepším komoditním ETF takový, který zapadne do jeho investičního modelu a bude odpovídat jeho chuti riskovat. Přesto se s mnoha komoditními ETF obchoduje pravidelně a pro investora typu buy-and-hold bývají provize a poplatky za správu, běžně nazývané výdajové poměry, těchto ETF dosti vysoké. Nejlepší komoditní ETF tak bude takový, který zapadne do jejich investičního modelu a bude účtovat nízký poplatek za správu.
The Bottom Line
Komoditní ETF mohou být užitečným nástrojem pro investory, kteří chtějí přístup ke komoditám, ale chtějí omezit expozici a řídit riziko. Mnoho investorů využívá komoditní ETF k zajištění proti inflaci nebo rostoucím cenám komodit a zjišťuje, že snadnost obchodování s nimi z nich dělá atraktivní nástroj. Komoditní ETF však mají některé významné nevýhody a investoři se musí ujistit, že rozumí i složitějším nevýhodám, než začnou uvažovat o nákupu.