Co je zahajovací transakce?
Zahajovací transakce, termín obvykle spojený s derivátovými produkty, se vztahuje k počátečnímu nákupu nebo prodeji, který zakládá nebo otevírá novou pozici. Člověk může nakupovat, aby si vytvořil dlouhou pozici, nebo prodávat, aby si otevřel krátkou pozici. Jakmile dojde k zahajovací transakci, existuje tedy otevřená pozice.
Opak otevírací transakce se nazývá dostatečně vhodně uzavírací transakce. V takovém případě lze prodat za účelem uzavření existujícího dlouhého, nebo koupit za účelem uzavření existujícího krátkého.
Klíčové způsoby
Pochopení otevření transakcí
Jednoduše řečeno, zahajovací transakce je akt zahájení nového obchodu. Může zahrnovat zaujetí nové pozice ve stanoveném cenném papíru nebo vstup do různých pozic derivátových smluv, které zůstávají otevřené po stanovenou dobu. Tento termín je běžně spojován s obchodováním s opcemi. Příkladem zahajovací transakce by byly strategie opcí, jako je krátké vypsání opce nebo dlouhý nákup opce.
Počáteční transakce je počátečním krokem při uzavírání obchodu a zahrnuje nákup aktiva nebo finančního nástroje. Obecně – ale ne vždy – zahrnuje uzavření transakce v pozdějším okamžiku, což může být v tentýž den u vnitrodenního obchodu nebo o dny, týdny nebo měsíce později u dlouhodobější investice. Počáteční transakce může mít různé úvahy pro různé typy investic a tyto úvahy budou výrazně odlišné u veřejně obchodovaných cenných papírů oproti derivátům.
Méně často může zahajovací transakce odkazovat také na první obchod s konkrétním cenným papírem v daný obchodní den. Konkrétně se to týká obchodované ceny tohoto cenného papíru, která je pro investory důležitá, protože jim dává možnost srovnání s uzavírací cenou předchozího obchodního dne.
Otevřený zájem o opční smlouvu ukazuje, kolik pozic v ní v současnosti existuje.
Veřejně obchodované cenné papíry
Investoři se mohou rozhodnout investovat do veřejně obchodovaného cenného papíru prostřednictvím zahajovací transakce s různými motivacemi. Obecně platí, že investoři kupují cenný papír kvůli jeho kapitálovému zhodnocení nebo výnosovému potenciálu. Investoři mohou v cenném papíru vidět dlouhodobý potenciál díky jeho růstovým nebo hodnotovým charakteristikám v čase. Tyto motivace se mohou řídit odhady výnosů cenného papíru, výnosovým potenciálem nebo základními poměry.
Investoři a konkrétněji denní obchodníci nebo techničtí analytici se mohou rozhodnout vstoupit do bezpečnostní pozice prostřednictvím zahajovací transakce za účelem jejích krátkodobých zisků. Krátkodobí investoři obvykle vstupují do investice s definovanějším časovým rámcem a snaží se uzavřít pozici relativně rychle, aby využili příznivé krátkodobé volatility. V tomto scénáři může investor otevřít a uzavřít transakci v řádu hodin, dnů nebo týdnů.
Pozice derivátů
Zahajovací transakce, která investorovi uzavře derivátovou smlouvu, má pro protiplnění relativně důležitější význam než zahajovací transakce pro veřejně obchodovaný cenný papír. Když investor vstoupí do derivátové pozice, má stanovenou dobu, po kterou může vytvářet zisk z investice. To od něj vyžaduje, aby podrobněji sledoval pozici po celou dobu její životnosti.
V americké opční smlouvě má investor po zahájení transakce právo uplatnit tuto smlouvu kdykoli až do vypršení platnosti. Po vypršení platnosti se smlouva považuje za uzavřenou. U evropské opce může držitel opce uplatnit opci pouze v den vypršení platnosti. U americké i evropské opce může investor také obchodovat se svou opcí na trhu, aby pozici uzavřel.
Ve futures kontraktu investor koupí derivát k provedení v určený den. Vždy může prodat kontrakt na volném trhu až do vypršení platnosti. Pokud drží kontrakt až do vypršení platnosti, pak je povinen splnit požadavky kontraktu, což může zahrnovat i dodání.