Co je to reverzní ICO?
Reverzní počáteční nabídka mincí (anglicky reverse initial coin offering, ICO) je metoda používaná existujícími, zavedenými reálnými podniky k vydání tokenu k decentralizaci podnikatelského ekosystému, získání finančních prostředků a získání kryptoměn. Tyto podniky mají existující produkty a služby a starají se o skutečné zákazníky.
Reverzní ICO v podstatě funguje jako počáteční veřejná nabídka akcií (IPO), která umožňuje stávajícímu podniku spustit tokeny kryptoměn a hledat finanční prostředky prostřednictvím crowdsourcingu. V posledních několika letech tato podobnost přiměla americkou Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) argumentovat, že emise tokenů prostřednictvím ICO mohou být cennými papíry a ne měnami.
Klíčové způsoby
Pochopení obrácených ICO
Potenciální problémy s reverzními ICO
Zatímco pro podnik, který zahajuje reverzní ICO, existuje řada potenciálních přínosů, existují i potenciální problémy, z nichž některé jsou významné.
Použití obrácených tokenů ICO jako peněz je poněkud pochybné, protože podniky provádějící obrácené ICO byly schopny růst a prosperovat s použitím konvenční fiat měny. Možnost, že by vás každý podnik požádal, abyste převedli své fiat peníze do svého vlastnického tokenu – jako kdybyste byli požádáni o načtení dárkové karty Starbucks, než vám bude dovoleno koupit si šálek kávy – není praktická, abych to řekla velkoryse.
Dalším problémem reverzních ICO je, jak porozumět jejich tokenům. Jsou prostředkem směny, nebo jsou to cenné papíry? To byl problém, který měla aplikace Kik pro zasílání zpráv, když v roce 2017 spustila reverzní ICO, která vynesla 100 milionů dolarů. SEC kvůli tomuto procesu zažalovala Kik a tvrdila, že společnost prodávala tokeny americkým investorům, aniž by řádně zaregistrovala nabídku a prodej.
Americká Komise pro cenné papíry a burzy (U.S. Securities and Exchange Commission) podala na Kika žalobu, ve které tvrdila, že klamala investory, protože jejich reverzní ICO byla ve skutečnosti jen jinou formou cenného papíru, jako je akcie. Ale na rozdíl od akcie není návratnost investice do Kikovy mince Kin, která od poloviny roku 2022 obchoduje s přibližně 87% její reverzní ICO ceny. V roce 2020 vynesl federální okresní soud konečný rozsudek o žalobě SEC proti Kikovi. Kromě jiných trestů byl Kik povinen zaplatit pokutu 5 milionů dolarů.
SEC podala žalobu na společnost Kik Interactive kvůli jejímu obrácenému ICO tokenu Kin. Žaloba tvrdila, že Kik prodával tokeny, aniž by prodej cenných papírů řádně zaregistroval. Tato žaloba mohla odradit další společnosti od zahájení obráceného ICO.
Reverse ICO: A Fad During the Crypto Bubble
Během vrcholu krypto bubliny v letech 2017 a 2018 společnosti, které uvedly, že přidávají blockchain do svých podniků, zvýšily svou hodnotu. Notoricky známým příkladem z počátku roku 2018 je Long Island Iced Tea Corp., která změnila svůj název na Long Island Blockchain a zaznamenala obrovský nárůst hodnoty svých akcií, které byly kótovány na Nasdaq, a to navzdory skutečnosti, že společnost neměla v blockchainu žádný zjevný obchod. (Od té doby byla vyřazena z kótování a někteří její přední akcionáři byli obviněni z obchodování zasvěcených osob.)
SEC zašla tak daleko, že vytvořila falešnou stránku ICO prodávající vymyšlený shitcoin s názvem Howeycoin – hru na Howeyův test, kterou SEC používá k určení toho, co představuje cenný papír – aby naučila neopatrné investory číst drobné písmo, než začnou investovat. Žaloba agentury proti Kikovi může být jedním z důvodů, proč trh s reverzním ICO vyschl od prasknutí krypto bubliny.
Budoucnost obrácených ICO
Možnost reverzního ICO však není úplně mrtvá; i když Metův (dříve Facebook) návrh reverzního ICO na jeho token Váhy narazil na odpor států a centrálních bank, když byl v roce 2019 oznámen; a od roku 2022 se zdá, že projekt Váhy byl odložen na neurčito.
Jiné organizace mohou také najít hodnotu ve vytvoření tokenového systému na bázi blockchainu, který nevypadá jako ilegální nebo právně šedý pokus vyhnout se regulaci cenných papírů, ale přitažlivost reverzních ICO, jak existovaly v roce 2017, z velké části vyprchala.
Co je to reverzní ICO?
Reverzní ICO odkazuje na uvedení a prodej tokenu kryptoměn již existující společností. Reverzní ICO lze použít k vytváření finančních prostředků pro společnost, k usnadnění decentralizace prostřednictvím použití nového tokenu kryptoměn nebo k expanzi do blockchainu a odvětví kryptoměn.
Jak se liší reverzní ICO od běžného ICO?
Reverzní ICO a ICO jsou si v podstatě dost podobné. Obojí zahrnuje spuštění a prodej nového tokenu kryptoměn. Společnost, která token spouští, je to, co tyto dvě události odlišuje: společnost, která spouští ICO, obvykle teprve začíná, zatímco společnost, která spouští reverzní ICO, je obvykle dobře zavedená a hledá další finanční prostředky nebo novou obchodní linii.
Jaké jsou některé problémy s obráceným ICO?
Reverzní ICO mohou být spojeny s potenciálními právními problémy. SEC uvedla, že reverzní ICO mohou představovat prodej cenných papírů a že je nutná řádná registrace. Během vrcholící kryptoměnové mánie některé společnosti využívaly reverzní ICO nebo zájem investorů o blockchain šířeji, aby získaly rychlé financování, aniž by nutně poskytovaly zdánlivou obchodní službu týkající se kryptografického průmyslu. Z těchto důvodů, mimo jiné, se reverzní ICO staly v posledních letech výrazně méně populární.