Co je tržní riziko?
Tržní riziko je možnost, že jednotlivec nebo jiný subjekt utrpí ztráty v důsledku faktorů, které ovlivňují celkovou výkonnost investic na finančních trzích.
Klíčové způsoby
Tržní riziko
Pochopení tržního rizika
To může být v kontrastu s nesystematickým rizikem, které je jedinečné pro konkrétní společnost nebo odvětví. Také známé jako „nesystematické riziko“, „specifické riziko“, „diverzifikovatelné riziko“ nebo „zbytkové riziko“, v kontextu investičního portfolia může být nesystematické riziko sníženo prostřednictvím diverzifikace.
Tržní riziko existuje kvůli cenovým změnám. Směrodatná odchylka změn cen akcií, měn nebo komodit se označuje jako cenová volatilita. Volatilita je hodnocena v přepočtu na rok a může být vyjádřena jako absolutní číslo, například 10 dolarů, nebo jako procento z počáteční hodnoty, například 10%.
Zvláštní úvahy
Veřejně obchodované společnosti ve Spojených státech jsou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) povinny zveřejnit, jak jejich produktivita a výsledky mohou souviset s výkonností finančních trhů. Tento požadavek má podrobně popsat, jak je společnost vystavena finančnímu riziku. Například společnost poskytující derivátové investice nebo devizové futures může být vystavena finančnímu riziku více než společnosti, které tyto typy investic neposkytují. Tyto informace pomáhají investorům a obchodníkům při rozhodování na základě jejich vlastních pravidel řízení rizik.
Jiné typy rizik
Na rozdíl od celkového rizika trhu je specifické riziko nebo „nesystematické riziko“ vázáno přímo na výkonnost konkrétního cenného papíru a lze proti němu chránit diverzifikací investic. Příkladem nesystematického rizika je společnost, která vyhlásí úpadek, čímž se její akcie stanou pro investory bezcennými.
Mezi nejčastější typy tržních rizik patří úrokové riziko, akciové riziko, měnové riziko a komoditní riziko.
Investoři mohou využít zajišťovací strategie k ochraně proti volatilitě a tržnímu riziku. Investoři se zaměřují na konkrétní cenné papíry, mohou nakupovat prodejní opce k ochraně proti pohybu směrem dolů a investoři, kteří chtějí zajistit velké portfolio akcií, mohou využít indexové opce.
Měření tržního rizika
Pro měření tržního rizika používají investoři a analytici metodu VaR (value-at-risk). Modelování VaR je statistická metoda řízení rizik, která kvantifikuje potenciální ztrátu akcie nebo portfolia a také pravděpodobnost, že tato potenciální ztráta nastane.Přestože je metoda VaR dobře známá a široce využívaná, vyžaduje určité předpoklady, které omezují její přesnost. Předpokládá například, že složení a obsah měřeného portfolia se za stanovené období nezmění. I když to může být přijatelné pro krátkodobé horizonty, může to poskytnout méně přesná měření pro dlouhodobé investice.
Beta je dalším relevantním ukazatelem rizika, protože měří volatilitu nebo tržní riziko cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Používá se v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM) pro výpočet očekávaného výnosu aktiva.
Jaký je rozdíl mezi tržním rizikem a specifickým rizikem?
Tržní riziko a specifické riziko tvoří dvě hlavní kategorie investičního rizika. Tržní riziko, nazývané také „systematické riziko“, nelze eliminovat diverzifikací, ačkoli může být zajištěno jinými způsoby a má tendenci ovlivňovat současně celý trh. Specifické riziko je naopak jedinečné pro konkrétní společnost nebo odvětví. Specifické riziko, známé také jako „nesystémové riziko“, „diverzifikovatelné riziko“ nebo „zbytkové riziko“, lze snížit diverzifikací.
Jaké jsou některé typy tržních rizik?
Mezi nejběžnější typy tržního rizika patří úrokové riziko, akciové riziko, komoditní riziko a měnové riziko. Úrokové riziko pokrývá volatilitu, která může doprovázet kolísání úrokových sazeb a je nejvýznamnější pro investice s pevným výnosem.Akciové riziko je riziko spojené s měnícími se cenami akciových investic a komoditní riziko pokrývá měnící se ceny komodit, jako je ropa a kukuřice. Měnové riziko nebo kurzové riziko vzniká změnou ceny jedné měny ve vztahu k jiné. To může ovlivnit investory držící aktiva v jiné zemi.
Jak se měří tržní riziko?
Široce používaným měřítkem tržního rizika je metoda VaR (value-at-risk). Modelování VaR je statistická metoda řízení rizik, která kvantifikuje potenciální ztrátu akcií nebo portfolia, jakož i pravděpodobnost, že k této potenciální ztrátě dojde. Přestože je metoda VaR dobře známá, vyžaduje určité předpoklady, které omezují její přesnost. Beta je dalším relevantním ukazatelem rizika, protože měří volatilitu nebo tržní riziko cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Používá se v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM) k výpočtu očekávaného výnosu aktiva.