Co je Unamortized Bond Premium?
Prémie za neaortizovaný dluhopis se týká rozdílu mezi nominální hodnotou dluhopisu a jeho prodejní cenou. Pokud je dluhopis prodán s diskontem, například za 90 centů za dolar, musí emitent ještě splatit celých 100 centů nominální hodnoty v nominální hodnotě. Protože tato úroková částka ještě nebyla držitelům dluhopisu zaplacena, je pro emitenta závazkem.
Klíčové způsoby
Understanding Unamortized Bond Premium
Prémie za dluhopis je přebytek, za který je dluhopis oceněn, nad jeho nominální hodnotou. Při poklesu převládajících úrokových sazeb v ekonomice se zvyšuje cena dluhopisů. Důvodem je skutečnost, že tržní úroková sazba se stává nižší než pevná kupónová sazba za nesplacené dluhopisy.
Vzhledem k tomu, že držitelé dluhopisů drží dluhopisy s vyššími úroky, požadují prémii jako kompenzaci na trhu. Prémie za neaortizované dluhopisy je to, co zbylo z prémie za dluhopisy, kterou emitent ještě neodepsal jako úrokový náklad.
Předpokládejme například, že v době, kdy úrokové sazby činily 5%, prodal emitent dluhopisu dluhopisy s 5% pevným kupónem, který se měl vyplácet ročně. Po určité době úrokové sazby klesly na 4%. Noví emitenti dluhopisů budou vydávat dluhopisy s nižší úrokovou sazbou. Investoři, kteří by raději koupili dluhopis s vyšším kupónem, budou muset držitelům dluhopisů s vyšším kupónem zaplatit prémii, aby je motivovali k prodeji svých dluhopisů. V tomto případě, pokud je nominální hodnota dluhopisu 1000 dolarů a dluhopis se po poklesu úrokových sazeb prodává za 1090 dolarů, rozdíl mezi prodejní cenou a nominální hodnotou je prémie za neaortizovaný dluhopis (90 dolarů).
Zvláštní úvahy
Ti, kteří investují do dluhopisů se zdanitelnou prémií, obvykle profitují ze amortizace prémie, protože amortizovaná částka může být použita ke kompenzaci úrokového výnosu z dluhopisu, což sníží částku zdanitelného výnosu, kterou bude muset investor v souvislosti s dluhopisem zaplatit. Nákladová základna zdanitelného dluhopisu se snižuje o částku prémie amortizované každý rok.
V případě, kdy dluhopis platí úroky osvobozené od daně, musí investor dluhopisu amortizovat dluhopisovou prémii. Přestože tato amortizovaná částka není odčitatelná při určování zdanitelného příjmu, daňový poplatník musí snížit svůj základ v dluhopisu o amortizaci za daný rok.
Prémie za neaortizovaný dluhopis je zaúčtována jako závazek vůči emitentovi dluhopisu. V rozvaze emitenta je tato položka zaznamenána na zvláštním účtu nazvaném účet Prémie za neamortizovaný dluhopis. Na tomto účtu je rozpoznána zbývající částka prémie za dluhopis, kterou emitent dluhopisu ještě po dobu trvání dluhopisu neodepsal ani neodúčtoval na úrokový náklad.
Příklad: Výpočet bondových prémií bez omezení
Pro výpočet částky, která má být umořena za zdaňovací období, se cena dluhopisu vynásobí výnosem do splatnosti (YTM), jehož výsledek se odečte od kupónové sazby dluhopisu. Použijeme-li výše uvedený příklad, výnos do splatnosti činí 4 %.
Za předpokladu, že dluhopis bude splatný za pět let, můžete provést stejný výpočet pro zbývající tři roky. Například nákladová základna dluhopisu ve třetím roce bude 1 083,60 USD – 6,64 USD = 1 076,96 USD.