Co je vyhýbání se lítosti?
Vyhýbání se lítosti (také známé jako averze k lítosti) je teorie, která se používá k vysvětlení tendence investorů odmítat přiznat, že bylo učiněno špatné investiční rozhodnutí. Vyhýbání se riziku může vést investory k tomu, že budou viset na špatných investicích příliš dlouho nebo budou pokračovat v přidávání peněz v naději, že se situace obrátí a ztráty budou moci být nahrazeny, čímž se vyhnou pocitům lítosti. Výsledné chování se někdy nazývá eskalace závazku.
Klíčové způsoby
Pochopení lítosti Vyhýbání se
„Je pravděpodobné, že děláme iracionální nebo nevhodná rozhodnutí, když děláme rozhodnutí pod nátlakem, když děláme rozhodnutí bez patřičného kontextu, když děláme toto rozhodnutí bez dostatečných znalostí nebo příbuznosti,“ řekl George M. Blount, finanční terapeut a zakladatel nBalance Financial. „Boj může vzniknout jednoduše z toho, že děláte rozhodnutí rychleji, než je potřeba, a děláte to bez jakýchkoli klíčových informací, které potřebujete osobně, abyste tak neměli lítost nebo úzkost na konci tohoto rozhodovacího procesu.“
Vyhýbání se lítosti během bytové krize
Během realitní krize v roce 2008 mnoho zájemců o bydlení odmítlo od svých hypoték ustoupit, a to navzdory skutečnosti, že jejich hodnota nemovitostí klesla tak hluboko, že se jim hypoteční splátky nevyplatily. Výzkum z roku 2010 zjistil, že hodnota nemovitostí musela klesnout pod 75% zbývajících dlužných peněz, než majitelé domů zvažovali, že od nich odejdou. Kdyby se rozhodnutí zakládala výhradně na racionálních ekonomických faktorech, mnoho majitelů by od nich odešlo dříve. Emocionální vazba na domy v kombinaci s nechutí vidět dříve utracené peníze v nulové výši je naopak přiměla k odkladu.
Behaviorální finance a vyhýbání se lítosti
Oblast behaviorálních financí se zaměřuje na to, proč lidé činí iracionální finanční rozhodnutí. Příkladem iracionálního chování je lítostivé vyhýbání se. Peníze se investují nebo utrácejí spíše na základě sentimentu a emocí než na základě racionálního rozhodovacího procesu. Investoři, kteří vykazují tento typ chování, oceňují peníze vynaložené v minulosti více než peníze vynaložené v budoucnosti na navrácení předchozí investice.
K omylu o utopených nákladech může vést i lítostivá averze. Lidé padají do pasti utopených nákladů, když svá rozhodnutí zakládají na minulém chování a touze neztrácet čas ani peníze, které již investovali, místo toho, aby snížili své ztráty a učinili rozhodnutí, které by jim poskytlo nejlepší výsledek do budoucna. Mnozí investoři se zdráhají přiznat, a to i sami sobě, že provedli špatnou investici. Změna strategií je vnímána, možná jen podvědomě, jako přiznání neúspěchu – což vede k lítosti. V důsledku toho mají mnozí investoři tendenci zůstat oddaní nebo dokonce investovat další kapitál do špatné investice, aby se jejich počáteční rozhodnutí zdálo být smysluplné.
„Concorde Fallacy“ Příklad vyhnutí se lítosti
Jiný příklad vyhýbání se lítosti je znám jako „Concorde Fallacy“. Britská a francouzská vláda pokračovaly v nalévání peněz do vývoje letadla Concorde ještě dlouho poté, co se ukázalo, že pro něj již neexistuje ekonomické zdůvodnění. Zúčastnění politici se nechtěli vypořádat s rozpaky ze zatažení za šňůru a přiznání, že peníze, které již byly utraceny, nepovedou k fungujícímu vozidlu. Výsledné vozidlo a peníze vynaložené na jeho vývoj jsou téměř všeobecně považovány za komerční neúspěch.
Prevence vyhýbání se lítosti
Mít základní znalosti behaviorálních financí, vytvořit silný portfoliový plán a pochopit vaši toleranci vůči riziku a důvody pro to může omezit pravděpodobnost zapojení se do destruktivního chování vyhýbání se lítosti.
Nastavte pravidla obchodování, která se nikdy nemění. Pokud například obchod s akciemi ztratí 7% své hodnoty, opusťte pozici. Pokud akcie stoupne nad určitou úroveň, nastavte koncovou zarážku, která zablokuje zisky, pokud obchod ztratí určité množství zisků. Udělejte tyto úrovně neporušitelnými pravidly a neobchodujte na základě emocí.
Regret Aversion and Market Crashes
Při investování jdou často ruku v ruce teorie lítosti a strach z promeškání (často zkráceně „FOMO“). To je zvláště patrné v dobách rozšířených býčích trhů, kdy ceny finančních cenných papírů rostou a optimismus investorů zůstává vysoký. Strach z promeškání příležitosti k zisku může i nejkonzervativnějšího investora s neochotou riskovat dohnat k ignorování varovných signálů blížícího se krachu.
Iracionální nevázanost – fráze, kterou proslul bývalý předseda Federálního rezervního systému Alan Greenspan – odkazuje na toto nadměrné nadšení investorů, které tlačí ceny aktiv výš, než lze ospravedlnit fundamentálními ukazateli daného aktiva. Tento neopodstatněný ekonomický optimismus může vést k samospasitelnému vzorci investičního chování. Investoři začínají věřit, že nedávný růst cen předpovídá budoucnost, a pokračují v masivních investicích. Vytvoří se bubliny aktiv, které nakonec prasknou, což vede k panickému prodeji. Po tomto scénáři může následovat prudký hospodářský pokles nebo recese. Příkladem toho je krach burzy v roce 1929, krach burzy v roce 1987, krach internetového portálu v roce 2001 a finanční krize v letech 2007-2008.
Často kladené otázky
Co je averze k lítosti?
Lítostivá averze je, když člověk plýtvá časem, energií nebo penězi, aby se vyhnul pocitu lítosti nad počátečním rozhodnutím, které může přesáhnout hodnotu investice. Jedním z příkladů je koupě špatného auta, pak utrácení více peněz za opravy, než byla původní cena auta, spíše než přiznat, že došlo k chybě a že jste si měli prostě koupit jiné auto. Investoři dělají totéž tím, že nedělají obchody, nebo se drží poražených příliš dlouho ze strachu z lítosti.
Existuje na burze vyhýbání se lítosti?
Výzkum ukazuje, že obchodníci měli 1,5 až 2krát vyšší pravděpodobnost, že prodají vítěznou pozici příliš brzy a ztrátovou pozici příliš pozdě, to vše proto, aby se vyhnuli lítosti nad ztrátou zisků nebo ztrátou původní nákladové základny.
Jak lze minimalizovat vyhýbání se lítosti?
Mít základní znalosti behaviorálních financí, vytvořit silný portfoliový plán a pochopit vaši toleranci rizik a důvody pro to může omezit pravděpodobnost zapojení se do destruktivního chování vyhýbání se lítosti.