Co je fond 12b-1?
12b-1 fond je podílový fond, který svým držitelům účtuje poplatek 12b-1. Poplatek 12b-1 hradí distribuční a marketingové náklady podílového fondu. Často se používá jako provize makléřům za prodej fondu.
Fondy 12b-1 si berou část držených investičních aktiv a používají je k placení drahých poplatků a distribučních nákladů. Tyto náklady jsou zahrnuty do nákladového poměru fondu a jsou popsány v prospektu. Poplatky 12b-1 se někdy nazývají „úroveň zatížení“.
Klíčové způsoby
Pochopení 12b-1 fondů
Název 12b-1 pochází ze zákona o investičních společnostech z roku 1940, pravidla 12b-1, které umožňuje fondovým společnostem jednat jako distributoři vlastních akcií. Pravidlo 12b-1 dále uvádí, že vlastní majetek podílového fondu může být použit k placení distribučních poplatků.
Poplatky za distribuci zahrnují poplatky placené za marketing a prodej akcií fondů, jako je odškodnění makléřů a dalších osob, které prodávají akcie fondů, a placení za reklamu, tisk a rozesílání prospektů novým investorům a tisk a rozesílání prodejní literatury. SEC neomezuje výši poplatků 12b-1, které mohou fondy platit, ale podle pravidel FINRA nemohou poplatky 12b-1, které se používají k úhradě nákladů na marketing a distribuci (na rozdíl od nákladů na služby akcionářům), přesáhnout 0,75 % průměrných čistých aktiv fondu ročně.
12b-1 Poplatky
Některé plány 12b-1 také povolují a zahrnují „poplatky za služby akcionářům“, což jsou poplatky placené osobám, které reagují na dotazy investorů a poskytují investorům informace o svých investicích. Fond může platit poplatky za služby akcionářům, aniž by přijal plán 12b-1. Pokud jsou poplatky za služby akcionářům součástí plánu 12b-1 fondu, budou tyto poplatky zahrnuty do této kategorie tabulky poplatků.
Pokud jsou poplatky za služby akcionářům hrazeny mimo plán 12b-1, pak budou zahrnuty do kategorie „Ostatní výdaje“, o čemž je pojednáno níže. FINRA ukládá roční limit 0,25% na poplatky za služby akcionářům (bez ohledu na to, zda jsou tyto poplatky povoleny jako součást plánu 12b-1).
Původně mělo pravidlo platit reklamní a marketingové výdaje, dnes však na tyto náklady směřuje jen velmi malé procento poplatku.
0,75%
0,75% je současná maximální výše čistých aktiv fondu, kterou může investor účtovat jako poplatek 12b-1.
Zvláštní úvahy
Fondy 12b-1 ztratily v posledních letech oblibu. Růst opcí fondů obchodovaných na burze (ETF) a následný růst opcí podílových fondů s nízkými poplatky přinesly spotřebitelům širokou škálu opcí. Zejména poplatky 12b-1 jsou považovány za mrtvou váhu a odborníci se domnívají, že spotřebitelé, kteří nakupují, mohou najít srovnatelné fondy s těmi, které účtují poplatky 12b-1.