Co je výjimka podle čl. 3 písm. c) bodu 7?
Výjimka podle čl. 3 písm. c) bodu 7) odkazuje na část zákona o investičních společnostech z roku 1940, která umožňuje soukromým investičním společnostem výjimku z některých nařízení Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) za předpokladu, že splňují určitá kritéria. 3C7 je zkratka pro výjimku podle čl. 3 písm. c) bodu 7).
Klíčové způsoby
Pochopení výjimky podle čl. 3 písm. c) bodu 7
Výjimka uvedená v § 3 zákona zní částečně takto:
Fondy 3C7 nemusí procházet registrací Komise pro cenné papíry a burzu ani poskytovat průběžné zveřejňování informací. Jsou také osvobozeny od vydávání prospektu, který by nastínil investiční pozice veřejně. Fondy 3C7 jsou také označovány jako společnosti 3C7 nebo 3(c)(7) fondy.
Zákon o investičních společnostech z roku 1940 definuje „investiční společnost“ jako emitenta, který „se prezentuje jako společnost zabývající se primárně nebo navrhuje primárně se angažovat, v podnikání investování, reinvestování nebo obchodování s cennými papíry.“ 3C7 je jednou ze dvou výjimek v zákoně o investičních společnostech z roku 1940, které hedgeové fondy, fondy rizikového kapitálu a další fondy soukromého kapitálu používají, aby se vyhnuly omezením SEC.
To tyto fondy uvolňuje k využívání nástrojů, jako je pákový efekt a deriváty, v míře, v jaké to většina veřejně obchodovaných fondů nedokáže. Drtivá většina nových hedgeových fondů, fondů soukromého kapitálu, fondů rizikového kapitálu a dalších soukromých investičních nástrojů je organizována tak, aby nespadala do působnosti zákona o investičních společnostech z roku 1940.
Fondy 3C7 si však musí zachovat soulad, aby mohly tuto výjimku ze zákona z roku 1940 nadále využívat. Pokud by fond vypadl z souladu například tím, že by přijímal investice od nekvalifikovaných kupců, otevřel by se SEC exekučním žalobám i soudním sporům ze strany investorů a dalších stran, se kterými má uzavřené smlouvy.
Fondy 3C7 vs. fondy 3C1
Investoři do fondů 3C7 jsou drženi na vyšší míru jmění než ti do fondů 3C1, což může omezit skupinu investorů, od které fond doufá, že získá peníze. Fondy 3C1 jsou však limitovány na 100 investorů celkem, což omezuje počet investorů, které může fond přijmout z širší skupiny, ze které mohou čerpat.
Fondy 3C7 nemají stanovenou horní hranici.Fondy 3C7 však budou spadat pod regulaci, která je stanovena v zákoně o burzách cenných papírů z roku 1934, když dosáhnou 2000 investorů. V tomto okamžiku podléhají soukromé fondy zvýšené kontrole SEC a mají více společného s veřejnými společnostmi.