Co je to Crush Spread
Drtící sprej je strategie obchodování s opcemi používaná na termínovém trhu se sójovými boby. Obecným termínem pro to je hrubá marže ze zpracování. Drtící sprej ze sójových bobů obchodníci často používají k řízení rizika spojením oddělených termínových pozic pro sójové boby, sójový olej a sójovou moučku do jedné pozice.
Pozice crush spread se používá k zajištění marže mezi futures na sójové boby a futures na sójový olej a moučku. Pozice crush spread se podobá crack spread na trhu se surovou ropou v tom, že se jedná o více pozic v jedné kategorii kombinovaných do jedné pozice.
BREAKING DOWN Crush Spread
crush spread jako obchodní strategie zahrnuje zaujetí dlouhého postoje k futures na sójové boby a krátkého postoje k futures na sójový olej a moučku. Strategie může být také obráceným crush spread, který spočívá v zaujetí krátkého postoje k futures na sójové boby a dlouhého postoje k futures na sójový olej a moučku.
Současným nákupem futures na sójové boby a prodejem futures na sójovou moučku se obchodník pokouší vytvořit umělou pozici ve zpracování sójových bobů, které pomazánka vytváří. Použitím pomazánky crush obchodník předpokládá, že náklady na zpracování sójových bobů jsou podhodnocené. Pokud je to pravda, pomazánka se zvýší a obchodník vydělá nákupem sójových bobů, které porostou v ceně. Zároveň bude prodávat sójový olej a moučku, které se v ceně sníží.
Přesné je i obrácené šíření. Zde obchodník předpokládá, že náklady na zpracování sójových bobů byly nadhodnocené. Použití obráceného drceného šíření vydělá prodejem futures na sójové boby, které se snižují, a nákupem futures na sójový olej a moučku, které budou nabývat na hodnotě.
Vzhledem k tomu, že rozptylový vztah mezi futures se bude v průběhu času měnit, mohou obchodníci získat směrovou expozici vůči pohybům.
Hedging a spekulování pomocí Crush Spreads
Pozici rozdrcení využívají především pouze zajišťovatelé a spekulanti. Zajišťovatelé jsou lidé, kteří se zabývají produkcí sójových bobů, sójového oleje a sójové moučky. Obchodování s futures právě na produkty, které produkují, je způsobem, jak zmírnit riziko, že náklady na jejich produkty klesnou. Zajišťovatelé vyvažují riziko ztráty na skutečném prodeji produktů tím, že vydělávají na rozdrcení pomazánky sójových bobů a zpracovaných sójových bobů. Vzhledem k tomu, že strategie rozdrcení pomazánky obnáší přemrštěné náklady na zpracování tím, že zvyšuje náklady na futures sójového oleje a sójové moučky v poměru k nákladům na futures sójových bobů, mohli by zajišťovatelé pravděpodobně ovlivnit rozdrcení pomazánky tím, že udrží náklady na zpracování.
Spekulanti hledají nekalé ceny na trhu a použijí pomazánku drcení nebo obrácenou pomazánku drcení, aby využili nekalých cen sójových bobů, sójového oleje nebo sójové moučky.