Co je datum dodání?
Termín dodání je konečný termín, do kterého musí být podkladová komodita pro futures nebo forwardový kontrakt dodána, aby mohly být splněny podmínky kontraktu. Většina futures kontraktů se používá jako zajištění ke snížení rizika nepříznivých cenových pohybů komodity a uzavírá se s kompenzační pozicí (prodej ke kompenzaci dlouhé pozice a nákup ke kompenzaci krátké pozice) před skutečným termínem dodání.
Vysvětlená data dodání
Všechny futures a forwardové smlouvy mají datum dodání, po kterém musí být podkladová komodita převedena na držitele smlouvy, pokud drží smlouvu až do splatnosti místo toho, aby ji kompenzovali protistranou.
Podle Johna Hulla, autora Opce, futures a dalších derivátů, se termínová smlouva označuje měsícem dodání. Na burze, kde se termínová smlouva obchoduje, musí být uvedeno přesné období během měsíce, kdy lze dodání uskutečnit. U některých termínových smluv je dodací lhůta celý měsíc, zatímco u jiných je to konkrétní datum. Měsíce dodání se u jednotlivých smluv liší a burza je volí tak, aby odpovídaly potřebám účastníků trhu. V daném čase se smlouvy obvykle obchodují za nejbližší měsíc dodání a řadu následujících měsíců dodání. Na burze je uvedeno, kdy začne obchodování se smlouvou za konkrétní měsíc. Obchodování se obvykle zastavuje několik dní před posledním dnem, kdy lze dodání uskutečnit.
Hlavními dodacími měsíci u některých komodit, jako jsou futures na kukuřici, jsou březen, květen, červenec, září a prosinec. Tyto smlouvy jsou kódovány burzou tak, že poslední dva symboly označují měsíc a rok data dodání. Například smlouva s datem dodání březen 2019 by měla kód XXH9. Dalšími měsíčními symboly dodání jsou červen (M), září (U) a prosinec (Z), následované číslem, které představuje rok dodání.
Rozdíly v termínu dodání pro termíny a forwardy
Forwardové kontrakty se liší od futures kontraktů, protože forwardové kontrakty nejsou obchodovány na registrované burze. Místo toho se forwardové kontrakty obchodují na mimoburzovním trhu a liší se více než standardizované futures kontrakty. Tímto způsobem je termín dodání forwardového kontraktu předmětem jednání a může být přizpůsoben potřebám prodávajícího i kupujícího. Dalším důležitým rozdílem je, že podkladová komodita forwardového kontraktu bývá dodána častěji než u futures kontraktů. Futures kontrakty se používají především k zajištění cenových pohybů a jsou uzavřeny před dodáním. Forwardové kontrakty jsou častěji používány uživateli a výrobci komodit k odstranění cenové nejistoty při skutečném převzetí podkladové komodity.