Co je Legging In?
Legging in odkazuje na akt vstupu více jednotlivých pozic, které se spojí do celkové pozice a často se používá při obchodování s opcemi.
Klíčové způsoby
Pochopení legging In
Legging in může zahrnovat vytvoření spread, kombinace, nebo jakékoliv jiné multi-noha pozice v opcích jednu nohu po druhé, spíše než všechny najednou jako jeden balíček. Legging in do složité strategie může být výhodné pro obchodníka, pokud uvedení na pozici jeden kus po druhém se ukáže být méně nákladné než založení to všechno najednou.
U některých složitých pozic platí, že pokud obchodník nemůže najít dychtivou protistranu, která má náhodou sekeru na přesně opačnou pozici, nemusí najít dostatek likvidity nebo příznivou cenu tím, že ji uvede jako spread. Místo toho může být lepší do spread vkročit postupně po jedné opci až do konce. Při startu nebo uzavření složité pozice může obchodník podobně z ní vyklouznout.
Legging in je běžnou praxí používanou ke snížení celkových nákladů při nákupu a prodeji komplexních strategií zahrnujících opce a futures kontrakty. Spreading strategie na trhu opcí je populární, protože umožňuje obchodníkovi nebo investorovi přizpůsobit určitou strukturu zisku a ztráty při sázení na konkrétní výsledek nebo sadu výsledků v podkladovém cenném papíru.
I když existuje několik standardních spreadů a kombinací, jako jsou vertikální call spready, motýli nebo straddly, obchodník si může vytvořit libovolnou strategii šíření, která se mu líbí. Složité objednávky zahrnující více než dvě možnosti však nemusí najít přirozenou protistranu, která by toužila převzít druhou stranu obchodu, alespoň ne pro příznivou cenovou hladinu. V takovém případě se může vyplatit a může být nutné nořit se do šíření nesystematicky.
Legging In Risks
Zatímco legging proces se může ukázat jako levnější, to přijde s určitým rizikem, známý jako noha riziko. Riziko je, že tržní cena nebo likvidita v jedné nebo více z požadovaných nohou se stane nepříznivé během doby, kterou trvá dokončit různé objednávky.
K tomu může dojít, protože základní jistota se pohybuje dostatečně mezi leggingem, nebo kvůli jiným faktorům, jako je změna implikované volatility. Navíc, když obchodujete s jednou nohou, někdo jiný může ovlivnit obchod s jinou nohou, na kterou se díváte čistě náhodně.
Příklad Legging In
Obchodník může zpočátku citovat kombinovanou strategii jako balíček, aby zjistil, za co jsou lidé ochotni ji prodat. Pokud se nabídky na trhu pro balíček obchodníkovi nelíbí, může se obchodník pokusit do strategie vtáhnout tím, že bude obě rozpětí citovat odděleně.
Možná obchodník najde dobrou nabídku na uškrcení, ale stále není spokojen s poměrem 1 x 2 put spread nabídkou. Takže obchodník koupí uškrcení a pak jde na obrazovky elektronického trhu koupit 40 dal sám a pak prodá dvojnásobek 30 dává na trh tvůrce na podlaze. Obchodník úspěšně nohama do plné strategie.