Co je fiktivní výše jistiny?
Fiktivní částka jistiny v rámci úrokového swapu je předem stanovená částka v dolarech nebo jistina, od které se odvíjejí vyměněné úrokové platby.
Klíčové způsoby
Pochopení pomyslných hlavních částek
Fiktivní jistina při transakci nikdy nemění majitele, a proto je považována za fiktivní, nebo teoretickou. Ani jedna ze stran nikdy nezaplatí ani neobdrží pomyslnou částku jistiny, pouze platby úrokové sazby mění majitele.
Podle nařízení ministerstva financí je pomyslnou jistinou „finanční nástroj, který stanoví výplatu částek jednou stranou druhé ve stanovených intervalech vypočtených odkazem na stanovený index na pomyslnou jistinu výměnou za stanovené protiplnění nebo příslib zaplacení podobných částek“.
Pomyslná jistina se vztahuje k předpokládané výši jistiny zahrnuté do finanční transakce, i když je funkčně oddělena od transakce. Ta může zahrnovat základní jistinu dluhového cenného papíru v úrokových swapech, protože sazby jsou skutečnými součástmi transakce, ale jistina je funkčně fiktivní. Pomyslná výše jistiny nemusí být nutně peněžní částkou. Může se také rovnat držbě vlastního kapitálu nebo hodnotě koše akcií.
Při výpočtu splátek dluhopisu je nominální hodnota dluhopisu považována za pomyslnou s ohledem na určení splatného úroku. Platby jsou procentem nominální hodnoty, i když nominální hodnota není v pravém slova smyslu k dispozici. Nominální hodnotu nelze stáhnout a ani nemusí existovat v tradičním slova smyslu, dokud se dluhopis neblíží splatnosti, ale má srozumitelnou hodnotu, která je nutná pro provedení relevantních výpočtů.
Úrokové swapy
Úrokový swap zahrnuje dvě organizace, které si vzájemně půjčují finanční prostředky, ale s odlišnými podmínkami. Splátkový kalendář může být na různou dobu trvání nebo pro různé úrokové sazby. V případech, kdy transakce zahrnují stejnou částku jistiny (částka, která je půjčena a přijata každou stranou), má jistina pomyslnou povahu a ve skutečnosti nemění majitele, nebo dokonce nemusí funkčně existovat.
Často se používají úrokové swapy, které pomáhají přesouvat riziko nebo návratnost konkrétních investic nahoru nebo dolů, kdy jedna organizace bude mít aktivum s variabilní sazbou, zatímco druhá drží aktivum s fixní sazbou. Přijímá se jako dohoda s nulovým součtem, jedna strana může mít z ujednání prospěch, zatímco druhá utrpí ztrátu.
Příklad nominální výše jistiny
Dvě společnosti mohou uzavřít smlouvu o úrokovém swapu takto: Po dobu tří let platí společnost A společnosti B 5% úrok ročně z pomyslné částky jistiny 10 milionů dolarů. Po dobu stejných tří let platí společnost B společnosti A roční sazbu LIBOR ze stejné pomyslné částky jistiny 10 milionů dolarů.
To by se považovalo za obyčejný vanilkový úrokový swap, protože jedna strana platí úrok fixní sazbou z pomyslné částky jistiny a druhá strana platí úrok pohyblivou sazbou ze stejné pomyslné částky jistiny.