Co byl program na podporu problémových aktiv (TARP)?
Program na pomoc problémovým aktivům (TARP) byla iniciativa vytvořená a řízená americkým ministerstvem financí s cílem stabilizovat finanční systém země, obnovit hospodářský růst a zmírnit zabavování majetku v důsledku finanční krize z roku 2008. TARP se těchto cílů snažil dosáhnout nákupem aktiv a akcií problémových společností.
Klíčové způsoby
Jak fungoval program na podporu problémových aktiv (TARP)
Aby se situace zcela nevymkla kontrole, byl ministr financí Henry Paulson průkopníkem Programu na pomoc problémovým aktivům (TARP). Byl podepsán do zákona prezidentem Georgem W. Bushem 3. října 2008 spolu se schválením zákona o mimořádné hospodářské stabilizaci.
Původním účelem TARP bylo zvýšit likviditu peněžních trhů a sekundárních hypotečních trhů nákupem cenných papírů krytých hypotékami (MBS) a prostřednictvím toho snížit potenciální ztráty institucí, které je vlastnily.
Později byl cíl TARP mírně upraven, aby vláda mohla nakupovat akcie bank a dalších finančních institucí. TARP původně dával ministerstvu financí kupní sílu 700 miliard dolarů; Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele (jednoduše označovaný jako Dodd-Frank) později snížil povolení na 700 miliard dolarů na 475 miliard dolarů.
Fondy TARP byly použity na nákup akcií bank, pojišťoven a automobilek a na půjčky finančním institucím a majitelům domů.
Americká vláda koupila přednostní akcie osmi bank: Bank of America/Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, State Street a Wells Fargo. Banky byly povinny dát vládě 5% dividendu, která by se v roce 2013 zvýšila na 9%, což by povzbudilo banky k odkupu akcií do pěti let.
Ustanovení TARP požadovala, aby zúčastněné společnosti přišly o určité daňové výhody, a v mnoha případech stanovila limity pro odměňování vedoucích pracovníků a zakázala příjemcům fondů udělovat bonusy svým 25 nejlépe placeným vedoucím pracovníkům. I tak ale do roku 2009 vyplatily zachráněné firmy klíčovým pracovníkům zhruba 20 miliard dolarů – sardonicky označovaným jako bonusy TARP.
Dědictví TARP
TARP je stále kontroverzní. Zastánci tvrdí, že zachránil americký finanční systém a zkrátil finanční krizi, zatímco kritici tvrdí, že iniciativa jen zbytečně podpořila Wall Street.
I přesto ekonomové, politici a finanční profesionálové stále debatují o výhodách TARP a ptají se, zda to bylo nutné. Kritici vyčítají, že program příliš nepomohl realitním trhům, které zůstaly léta v depresi. Někteří říkají, že to nešlo dost daleko – že vláda měla trvat na majetkovém podílu ve finančních firmách, které zachraňovala, aby měla pod kontrolou jejich budoucí praktiky.
Místo toho kritici zastávají názor, že bezúplatné půjčky TARPu v podstatě fungovaly jako odměna za špatné chování, vysílaly poselství „chovejte se nezodpovědně a my vám pomůžeme“ – a vytvářely nebezpečný precedens závislosti.
TARP také nezískal vládu v oblibě před americkou veřejností, která viděla, jak Wall Street sklízí výhody – včetně těch notoricky známých bonusů – a vrací se k ziskovosti, i když se jednotlivci potýkali s dluhy, nezaměstnaností a exekucemi v důsledku Velké recese.