Co je exekutivní makléř?
Vykonávající makléř je makléř nebo obchodník, který zpracovává pokyn k nákupu nebo prodeji jménem klienta. U retailových zákazníků se nejprve posoudí vhodnost pokynu zaslaného vykonávajícímu makléři (automatizovaně prostřednictvím parametrů pro konkrétního klienta), a pokud je pokyn přijat, provede jej okamžitě vykonávající makléř. Pokud je pokyn odmítnut, je o tom zákazník vyrozuměn a s cenným papírem se neobchoduje. U hedgeových fondů nebo institucionálních klientů, kteří již byli kvalifikováni, je okamžitě zpracován pokus o vyplnění pokynu.
Klíčové způsoby
Pochopení exekučních makléřů
Retailoví investoři obvykle obchodují on-line nebo prostřednictvím finančního poradce, který by jejich příkazy posílal makléři. Protože účty jsou založeny tak, aby chránily investory, příkazy se nejprve prověřují z hlediska vhodnosti. Například pokud je cílem klienta zachování kapitálu, příkaz k nákupu spekulativní biotechnologické akcie za marži by byl s největší pravděpodobností zamítnut. Když je příkaz přijat, je zpracován vykonávajícím makléřem, který má povinnost „nejlepšího provedení“.
Vykonávající makléři jsou často spojeni s hedgeovými fondy nebo institucionálními klienty, kteří potřebují služby provádění obchodů pro velké transakce. Tito makléři jsou obvykle umístěni pod hlavní makléřskou službou, která nabízí službu jednoho správního místa pro velké aktivní obchodníky.
Vykonávající makléř v rámci hlavní makléřské společnosti vyhledá cenné papíry pro nákupní transakci nebo vyhledá kupujícího pro prodejní transakci. Tato zprostředkovatelská služba je nezbytná, protože transakce velikosti musí být provedena rychle a s nízkými náklady pro klienta. Vykonávající makléř si vydělá provizi z nákupního a prodejního rozpětí a předá ji po provedení vypořádací a clearingové skupině hlavní makléřské společnosti.
Vztah mezi vykonávajícím makléřem a clearingovým makléřem je jedním z nejdůležitějších vztahů, které může makléřská společnost pěstovat.
Co dělá exekutivní makléř s akciovou objednávkou?
V závislosti na druhu akcie má vykonávající makléř řadu možností. Pokud je akcie obchodována na burze (například NYSE), může poslat příkaz přímo na tuto burzu, na jinou burzu nebo třetímu tvůrci trhu. Pokud se akcie obchoduje na mimoburzovním (OTC) trhu, jako je Nasdaq, mohl by makléř poslat pokyn tomuto tvůrci trhu.
Limitní objednávky mohou být směrovány do sítě elektronických komunikací (ECN), která je navržena tak, aby odpovídala nákupním a prodejním objednávkám za stanovené ceny. A konečně, makléř se může pokusit vyplnit objednávku z vlastního inventáře prodejem akcií, které makléřova firma vlastní, nebo převzetím zásob do svých účetních knih, které chce zákazník prodat. V konečném důsledku je na vykonávajícím makléři, aby učinil nejlepší rozhodnutí.
Executing Brokers vs. Clearing Brokers
Řekněme, že chcete zadat objednávku na nákup 100 akcií Applu. Zadáte tržní objednávku na 100 akcií k vyplnění a kliknete na Odeslat. Vzhledem k tomu, že zajištění (Apple) je vysoce likvidní, vaše objednávka by měla být vyplněna téměř okamžitě. Za předpokladu, že finanční prostředky jsou na vašem účtu, aby bylo možné splnit objednávku, měli byste vidět akcie na vašem účtu během několika sekund.
Zúčtovací makléř pak obdrží pokyn a zajistí, že splňuje kritéria pro obchod. Pokud se tak stane, dojde ke konečnému převodu: z účtu se vyberou peníze a dodá se 100 akcií Applu. Vykonávající makléř vystupuje jako prostředník mezi investorem a zúčtovacím makléřem a zúčtovací makléř vystupuje jako prostředník mezi vykonávajícím makléřem a burzou.
Co je clearingový makléř a exekuční makléř?
Zprostředkovatel clearingu pracuje pro výměnu a je tím, kdo obchod skutečně uskuteční. Zprostředkující makléř obchod umístí, ale ještě musí být proveden zúčtujícím makléřem, než je doručen zpět vykonávajícímu makléři a jeho klientovi.
Jak makléř provádí obchod?
Makléř provede obchod zadáním příkazu k plnění pro konkrétní obchod. Tento příkaz je pak elektronicky zaslán clearingovému středisku, nazývanému také clearingový makléř, který se ujistí, že obchod je legální a možný, a poté provede obchod na příslušné burze.
Jaký je rozdíl mezi zúčtováním a exekucí?
Clearing a exekuce jsou termíny, které jsou často používány zaměnitelně, ale právně mají mírně odlišný význam. Při diskusi o obchodech clearing znamená umístění skutečného obchodu s burzou. To může provést pouze clearingový makléř, který pracuje pro burzu, nikoli vykonávající makléř, který pracuje pro makléřskou společnost. Exekuce je, když je obchod dokončen „clearingem“ prostřednictvím burzy.
Co to znamená realizovat obchod?
Uskutečnění obchodu je to samé jako uzavření obchodu. Objednávku pošlete na burzu, která ji pak zpracuje a umístěnou objednávku buď převede na investora, nebo ji vrátí jako neplatnou.
Kolik vydělávají obchodníci s exekucemi?
Podle Salary.com je průměrný plat exekutorského obchodníka 87 976 až 124 277 dolarů. Rozsah se bude velmi lišit, pokud například pracujete pro masivní hedgeový fond a jste zodpovědní za obchody v hodnotě miliard dolarů oproti tomu, pokud pracujete pro malou penzi a nezvládáte mnoho obchodů za den.
The Bottom Line
Exekuční makléři jsou ti, kteří kontrolují, zda jsou příkazy jejich klienta pro jejich makléřskou činnost životaschopné. Pokud usoudí, že obchod je životaschopný, tento obchod „provedou“ tak, že jej zašlou clearingovému makléři, známému také jako clearingové středisko. Exekuční makléř musí zajistit, aby svému klientovi poskytoval nejlepší možné obchody, ale také je placen za výkon a zisky z rozpětí nabídky a poptávky.